□東證期貨 楊洋

　　來(lái)自不久前結(jié)束的黑龍江全境及內(nèi)蒙東部大豆玉米產(chǎn)地考察結(jié)果顯示，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量繼續(xù)下滑，但美豆大量進(jìn)口極大彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)供需缺口。連豆一雖然定位為非轉(zhuǎn)基因國(guó)產(chǎn)大豆，與外盤走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，但鑒于進(jìn)口豆對(duì)國(guó)產(chǎn)豆的沖擊，對(duì)豆一也形成巨大拖累。后期隨著收割陸續(xù)展開，大豆集中上市，短期內(nèi)或?qū)B豆一形成季節(jié)性壓力，主力合約或再度下探至4000元/噸一線下方。在大量進(jìn)口豆的沖擊下，今年國(guó)產(chǎn)豆銷量可能再度受阻，因此在短暫的季節(jié)性壓力釋放后，可選擇逢低做多。

　　考察結(jié)果顯示，本年度黑龍江大豆面積同比下降3.24%，總體單產(chǎn)達(dá)到1689.5公斤/公頃，較2014年下降11.34%，由此計(jì)算黑龍江本年度大豆總產(chǎn)量將達(dá)到356.7萬(wàn)噸，較2014年的415.8萬(wàn)噸下降幅度達(dá)到14.21%，下降幅度超過(guò)去年。從全國(guó)層面看，大豆產(chǎn)量下調(diào)至1119.6萬(wàn)噸，較上年的1173.6萬(wàn)噸繼續(xù)下降4.60%。

　　近5年來(lái)國(guó)內(nèi)大豆面積持續(xù)下滑，從農(nóng)民種植意愿來(lái)說(shuō)，大豆已然成為雞肋。農(nóng)戶們普遍反映，去年之前國(guó)家有大豆收購(gòu)保護(hù)價(jià)，國(guó)儲(chǔ)敞開收購(gòu)低價(jià)為2.15元/斤，今年實(shí)行直接補(bǔ)貼后，保護(hù)價(jià)隨之消失，去年賣糧價(jià)格尚且能達(dá)到2.1-2.2元/斤水平，但今年價(jià)格直線下降，黑河等北部一帶甚至降至1.6-1.7元/斤，其余大部分地區(qū)在1.8-1.9元/斤，并且銷路不暢，而直補(bǔ)價(jià)格為每畝60.5元，根本達(dá)不到去年賣糧水平，因此農(nóng)戶心理上棄種大豆。但從今年面積調(diào)研來(lái)看，并沒有出現(xiàn)預(yù)想中的大豆面積大幅下降的情況，下降程度甚至不如去年，主要因今年黑龍江春季雨水較大，且溫度較低，部分土地?zé)o法按時(shí)播種玉米，后期只能選擇生長(zhǎng)期相對(duì)短、對(duì)積溫要求相對(duì)低的大豆。

　　分析人士認(rèn)為，，如果對(duì)進(jìn)口大豆流向不加控制，那么很可能彌補(bǔ)掉今年產(chǎn)量下降帶來(lái)的缺口，使得產(chǎn)量下降對(duì)大豆價(jià)格的傳導(dǎo)受到很大抑制。但如果國(guó)家嚴(yán)格限制轉(zhuǎn)基因進(jìn)口豆的食用流向，那么國(guó)產(chǎn)大豆必將極度緊張，價(jià)格上漲空間將非常之大。

　　此外，國(guó)儲(chǔ)中尚有一部分大豆，但在國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆充裕的情況下，暫時(shí)無(wú)法發(fā)揮作用。如果未來(lái)轉(zhuǎn)基因政策有變，那么這部分大豆將會(huì)發(fā)揮很大作用。