□中盛中天研發(fā)部

　　黃金市場素有“金九銀十”說法，據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，黃金在過去的十幾年里，九月份和十月份上漲的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他月份。十月份以來，受美國疲軟的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱以及地緣政治因素的影響，黃金開啟了新一輪反彈攻勢(shì)，黃金多頭勢(shì)如破竹，10月以來已連續(xù)兩周上漲。

　　近期美國公布的數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期，使市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生懷疑。美國月初公布的9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個(gè)月減少，僅增加14.2萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的20.1萬人，前兩個(gè)月新增就業(yè)者合計(jì)下修5.9萬人；9月私人部門就業(yè)增長11.8萬人，8月增長10萬人，前兩個(gè)月平均增長10.9萬人，遠(yuǎn)低于截至今年7月一年來的平均增速：20.5萬人。且工資增長出現(xiàn)停滯，勞動(dòng)參與率創(chuàng)下新低。雖然9月失業(yè)率與8月持平，仍保持在5.1%。但稍晚公布的美國9月就業(yè)狀況指數(shù)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于預(yù)期和前值。

　　中盛中天分析師認(rèn)為，9月美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和9月就業(yè)狀況指數(shù)遠(yuǎn)遜預(yù)期，這使得市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期大大削弱。市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性從47.5%下降至28.2%。美元短期承壓下行。黃金則開啟了一輪新的上漲行情。

　　10月9日，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)公布了9月政策會(huì)議的會(huì)議記錄。9月會(huì)議紀(jì)要透露的信息與耶倫在9月FOMC會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表態(tài)一致。盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為美國仍走在年內(nèi)加息的道路上，但稱威脅經(jīng)濟(jì)和通脹的風(fēng)險(xiǎn)因素在增加，因此決定9月暫不加息，謹(jǐn)慎等待更多信息。由于油價(jià)等大宗商品價(jià)格的持續(xù)低迷，引起了美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于通脹可能走低的擔(dān)憂。而9月差于預(yù)期的非農(nóng)以及低于預(yù)期的通貨膨脹數(shù)據(jù)，也支撐了美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息這一決策，美國就業(yè)市場表現(xiàn)欠佳，通脹水平也未達(dá)到預(yù)期水平，市場開始懷疑美國經(jīng)濟(jì)是否正在放緩，加上全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，使美聯(lián)儲(chǔ)在加息態(tài)度上更加審慎，而投資者對(duì)于年內(nèi)加息的預(yù)期也進(jìn)一步降低。

　　中盛中天認(rèn)為，黃金將在10月份延續(xù)反彈趨勢(shì)。