下周趨勢看平

　　中線趨勢看空

　　下周區(qū)間2950-3150點

　　下周熱點高含權(quán)股

　　下周焦點成交量及3000點支撐力

　　□申萬宏源 錢啟敏

　　本周滬深股市沖高回落，周五跌速有所加快，如若沒有尾盤銀行石油保險等拉升護盤，上證指數(shù)將考驗3000點支撐。目前由于投資者預(yù)期偏弱，反彈缺乏量能支持，加之面臨節(jié)日長假，A股將以弱勢運行為主。操作上建議持幣過節(jié)。

　　首先，雖然A股在3000點一線整理數(shù)周，有企穩(wěn)反彈的機會。但從實際走勢看，屢次嘗試成交始終未能有效放大，表明市場觀望氣氛較濃，預(yù)期謹慎。這種該漲不漲的表現(xiàn)，久而久之就有可能轉(zhuǎn)變?yōu)榫帽P必跌、不進則退的風(fēng)險。周五大盤跌勢加速，看是似是而非的消息干擾，本質(zhì)上還是市場內(nèi)在疲弱，缺乏自信和信心的反應(yīng)。而機構(gòu)尾市的護盤則更加顯現(xiàn)市場的蒼白，預(yù)示未來持續(xù)反彈的難度不小。

　　其次，從預(yù)期看，在去杠桿、清配資之后，市場資金仍在不斷流失。據(jù)投資者保護基金網(wǎng)站統(tǒng)計，上周銀證轉(zhuǎn)賬資金凈流出735億元，近三周連續(xù)凈流出共計2633億元。這就好比池子的水在不斷流出，又怎么指望船越漂越高？同時從基本面看，9月份財新PMI初值僅為47.0%，創(chuàng)2009年3月即近6年半以來的新低，表明宏觀經(jīng)濟仍面臨持續(xù)下行的壓力，基本面尚未有明顯改善的信號。在此情況下，行情如果回歸基本面，那么亦步亦趨也在情理之中。

　　最后，隨著中秋、國慶長假的接踵而至，A股市場面臨節(jié)日效應(yīng)。由于近期海外市場受德國大眾事件及難民潮等影響表現(xiàn)動蕩，A股休市期間也可能出現(xiàn)超預(yù)期的情況，將直接影響到節(jié)后A股市場的表現(xiàn)。這種不確定性疊加到當前相對疲弱的A股市場，持幣過節(jié)、謹慎觀望應(yīng)是近期市場的操作首選。

　　當然，畢竟目前指數(shù)已較5000點高位跌去不少，加上本輪調(diào)整在月K線上已經(jīng)四連陰，平了最近10年的月線連陰的最高紀錄，因此10月份有機會出現(xiàn)超跌反彈的走勢。對于重倉深套的投資者，不妨既來之則安之，持股等待為主，此時離場意義不大。