□招商證券 宗樂(lè) 顧正陽(yáng)

　　上周各主要市場(chǎng)指數(shù)的走勢(shì)趨同：周一、周二兩天連續(xù)大幅下挫，周三強(qiáng)力反彈，周四、周五兩天則小幅震蕩。全周來(lái)看，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、深證成分指數(shù)、中小板指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的累計(jì)下跌依次為3.20%、2.87%、5.86%、6.75%和3.75%。在底部震蕩區(qū)域，投資者對(duì)后市的信心明顯不足，對(duì)新基金發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期也維持在較低水平，高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行仍舊冷清，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)行回暖。

　　上周新成立的基金

　　9月14日至9月18日期間，共有4只基金公告成立，其中包括3只靈活配置混合型基金，即興業(yè)國(guó)企改革、華商新動(dòng)力和廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)以及1只量化對(duì)沖絕對(duì)收益型基金——富國(guó)絕對(duì)收益多策略，共募集規(guī)模16.1億份，平均募集規(guī)模為4.0億份。對(duì)比前一周的52.0億份和7.4億份，上周成立基金的數(shù)量和規(guī)模均有所下降。

　　上周結(jié)束募集的基金

　　截至上周五，上周已經(jīng)結(jié)束募集但仍未成立的基金共計(jì)5只，其中包括兩只靈活配置混合型基金、1只債券型基金、1只絕對(duì)收益型基金和1只QDII基金，預(yù)計(jì)這些基金將于近期公告成立。本次結(jié)束募集的5只基金中，除了景順長(zhǎng)城景頤增利債券型基金以外，其余4只基金發(fā)行天數(shù)均超過(guò)20天，偏股型基金的發(fā)行周期明顯拉長(zhǎng)。

　　正在募集的基金

　　截至上周五，共有16只基金仍在發(fā)行，即投資者本周仍可認(rèn)購(gòu)。從類型上看，本期在發(fā)基金中包括兩只股票型基金、6只混合型基金、5只債券型基金、1只保本基金、1只貨幣市場(chǎng)基金和1只QDII基金。新加入的是國(guó)壽安保穩(wěn)定回報(bào)偏債混合型基金、長(zhǎng)信富海純債一年定期開(kāi)放債券型基金和前海開(kāi)源現(xiàn)金增利貨幣市場(chǎng)基金，整體發(fā)行產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好依然較低。

　　其中，國(guó)壽安保穩(wěn)定回報(bào)基金的股票投資比例不高于基金資產(chǎn)的40%，基金在實(shí)際投資運(yùn)作中將以債券資產(chǎn)作為主要配置方向，在投資前期將主要通過(guò)固定收益類產(chǎn)品來(lái)積攢安全墊，并靈活運(yùn)用合約賦予的靈活倉(cāng)位的優(yōu)勢(shì)，擇機(jī)適度參與權(quán)益市場(chǎng)，以期獲取超額回報(bào)。長(zhǎng)信富海一年定期開(kāi)放基金每年開(kāi)放一次，只投純債，投資可轉(zhuǎn)債時(shí)也只投二級(jí)市場(chǎng)可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分，有效規(guī)避了股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。建議對(duì)債券后市較為樂(lè)觀、尋求穩(wěn)健收益的投資者積極認(rèn)購(gòu)以上兩只產(chǎn)品，構(gòu)建適合自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資組合。

　　需要注意的是，中融融安二號(hào)保本基金9月23日即將結(jié)束募集，該基金將運(yùn)用恒定比例組合保險(xiǎn)（CPPI）策略，動(dòng)態(tài)調(diào)整保本資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在組合中的比例，其中債券、貨幣市場(chǎng)工具等穩(wěn)健資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的比例不低于60%，固定收益資產(chǎn)組合的整體久期不超過(guò)保本周期。此外，該基金的首個(gè)保本周期為三年，投資者在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)基金份額并持有到期，可保證本金安全。因此，建議那些對(duì)本金安全有較強(qiáng)要求、對(duì)資金流動(dòng)性要求較低的投資者積極參與認(rèn)購(gòu)。

　　即將開(kāi)始募集的基金

　　根據(jù)最新公告，即將募集的基金共計(jì)3只，其中包括前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌靈活配置混合型基金、中歐興利債券型基金和國(guó)壽安保增金寶貨幣市場(chǎng)基金。其中，前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌靈活配置混合型基金主要投資A股和港股通的藍(lán)籌主題標(biāo)的，有相關(guān)配置需求的投資者可以積極關(guān)注。另外，中歐興利債券型基金和國(guó)壽安保增金寶貨幣市場(chǎng)基金的募集天數(shù)均較短，分別為3天和4天，需要認(rèn)購(gòu)的投資者需提前準(zhǔn)備好資金，把握好發(fā)行時(shí)間。