□本報(bào)記者 黃淑慧

　　在股市持續(xù)調(diào)整和基金銷售趨難的壓力下，公募“迷你基金”的清盤從原先的短期理財(cái)基金、貨幣市場基金等逐步蔓延到了權(quán)益類基金。8月以來，已經(jīng)有5只產(chǎn)品公告擬終止合同的議案，其中包括3只權(quán)益類基金。

　　主動(dòng)退市案例增多

　　9月9日，長盛基金發(fā)布公告稱，擬于10月12日召開上證市值百強(qiáng)ETF持有人大會，對該基金終止上市和終止基金合同議案進(jìn)行表決。如果議案獲得通過，該基金將成為首只遭遇清盤的ETF基金。

　　公開資料顯示，上證市值百強(qiáng)ETF于2013年4月24日成立。自成立以來，其規(guī)模呈現(xiàn)不斷減少之勢，去年底跌破1000萬份，今年以來份額繼續(xù)萎縮。其半年報(bào)披露，今年6月底持有人總數(shù)為280戶，基金總規(guī)模為621.36萬份。在今年2月12日至5月12日，以及5月14日至7月16日期間，兩次出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。

　　根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，基金合同生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。

　　長盛上證市值百強(qiáng)ETF已經(jīng)是今年8月以來第5只發(fā)布公告擬終止基金合同的基金產(chǎn)品。此前，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金、泰達(dá)宏利全球新格局（QDII）、華寶興業(yè)成熟市場動(dòng)量優(yōu)選（QDII）、中原英石貨幣市場基金等4只基金都陸續(xù)發(fā)布了擬終止合同議案。其中，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金已經(jīng)從2015年9月10日起進(jìn)入清算期。

　　基金清盤趨于常態(tài)化

　　在相當(dāng)長一段時(shí)間中，“清盤”對于公募從業(yè)者而言是個(gè)不愿意被觸及的負(fù)面字眼。不過，自2014年8月匯添富28天短期理財(cái)債基主動(dòng)清盤，打破了“迷你基金”僵而不死的僵局之后，行業(yè)對此的態(tài)度正在逐步發(fā)生改變。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，一年來已經(jīng)累計(jì)有約20只基金選擇清盤。

　　不少業(yè)內(nèi)人士指出，維持“迷你基金”運(yùn)作耗費(fèi)基金公司大量資源。同時(shí)，因難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢，固定的費(fèi)用支出嚴(yán)重侵蝕基金收益，對基金公司和持有人可謂是“雙輸”局面。隨著“迷你基金”種種弊病的漸次暴露，基金行業(yè)也逐步接受了對于規(guī)模過小的基金采取轉(zhuǎn)型、合并乃至清盤的方式進(jìn)行處理。

　　其中，由于體現(xiàn)不出收益優(yōu)勢而流動(dòng)性又不及貨幣基金，短期理財(cái)基金一度是清盤的重災(zāi)區(qū)。此前，包括富國7天理財(cái)寶、華安7日鑫、長盛添利30天、長盛添利60天、鵬華月月發(fā)、光大保德信添天利季度開放短期理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品均已經(jīng)終止運(yùn)作。

　　事實(shí)上，在本輪股市大調(diào)整之前，清盤的基金以短期理財(cái)債券基金為主，鮮有權(quán)益類基金。但隨著6月15日以來的暴跌行情和贖回潮，權(quán)益類基金逐步開始面臨規(guī)模過小的問題，也被迫加入到清盤隊(duì)伍當(dāng)中。與固定收益類產(chǎn)品不同的是，權(quán)益類基金的清盤一般會面臨更大的難度和爭議，因?yàn)楣潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品基本都獲得了正收益，而權(quán)益類產(chǎn)品則可能導(dǎo)致投資者虧損退出。

　　考慮到目前還有相當(dāng)一部分基金規(guī)模低于5000萬元，很可能觸及清盤條款，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來基金公司選擇主動(dòng)清盤旗下“迷你基金”的動(dòng)作還會不斷出現(xiàn)。