深圳商報(bào)記者 陳燕青

　　中共中央、國務(wù)院于近日印發(fā)了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，這意味著市場(chǎng)一直期待的國企改革頂層設(shè)計(jì)終于出爐。不過，昨日市場(chǎng)的表現(xiàn)卻不盡如人意，絕大多數(shù)國企改革概念股高開低走，放量大跌。業(yè)內(nèi)人士表示，國企改革短期雖然出現(xiàn)見光死，但對(duì)市場(chǎng)中長期影響偏多，資產(chǎn)注入、兼并重組等蘊(yùn)含一定的投資機(jī)會(huì)。

　　部分概念股跌停

　　自2013年十八屆三中全會(huì)以來，國企改革一直是A股市場(chǎng)上反復(fù)活躍的主題。由于頂層設(shè)計(jì)未出臺(tái)，國企改革進(jìn)度并不快，國企改革主題投資一直是“博弈預(yù)期”型，每當(dāng)政策出臺(tái)預(yù)期升溫，首批央企改革試點(diǎn)公司和上海本地國企股表現(xiàn)較為活躍。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于國企改革涉及的A股上市公司的數(shù)量和市值之大，對(duì)市場(chǎng)影響不言而喻。

　　不過，昨日國企改革相關(guān)個(gè)股卻呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢(shì)，中糧地產(chǎn)、國投新集等個(gè)股均高開低走，截至收盤，中糧地產(chǎn)、現(xiàn)代制藥、中國巨石等均跌停，僅極少數(shù)個(gè)股上漲，其中瑞泰科技漲停，中成股份大漲6.9%。

　　對(duì)于昨日國企改革概念股的大跌，國金證券分析師楊建波認(rèn)為，“國企改革的方案基本符合市場(chǎng)預(yù)期，由于國企數(shù)量占整個(gè)上市公司比例較大，如果能實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)，將提升整個(gè)市場(chǎng)的盈利水平，中長期對(duì)市場(chǎng)無疑是利好，但短期效果不見得很明顯。部分個(gè)股此前已經(jīng)過充分的炒作，因此一些資金借利好出貨的意味較為明顯，這也反映了目前市場(chǎng)情緒依然較為悲觀。”

　　“國企改革意義重大，目前市場(chǎng)走勢(shì)疲弱，因此表現(xiàn)較差，”南方基金首席策略分析師楊德龍表示，“一旦市場(chǎng)重歸反彈走勢(shì)，國企改革相關(guān)公司將是重要的投資熱點(diǎn)?！?

　　興業(yè)證券首席策略分析師張憶東指出，頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)后，國企改革有望提速，主題投資方法“博弈預(yù)期”向“潛伏-落地”轉(zhuǎn)變，投資者可以精選改革預(yù)期強(qiáng)、空間大的個(gè)股，提前買入、潛伏，等待最終改革落地。本輪的國企并購重組將圍繞著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，調(diào)整國有資產(chǎn)布局到戰(zhàn)略性行業(yè)中，包括新型工業(yè)化、科技、消費(fèi)以及金融等。

　　投資機(jī)會(huì)如何？

　　國金證券分析師楊建波對(duì)記者表示，“國企改革最大的機(jī)會(huì)應(yīng)該是來自大集團(tuán)小公司的資產(chǎn)注入機(jī)會(huì)，因?yàn)橄啾?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400121932" target="_blank" title="股權(quán)激勵(lì) 400121932">股權(quán)激勵(lì)、合并等，資產(chǎn)注入能夠快速改善上市公司的業(yè)績(jī)。央企和地方國資都蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)，其中地方國資主要是廣東、上海、安徽、山東這幾個(gè)改革速度較快的區(qū)域?！?

　　頗為巧合的是，就在《指導(dǎo)意見》公布當(dāng)晚，中國中鐵和中鐵二局宣布因籌劃重大資產(chǎn)整合事項(xiàng)停牌，成為央企上市公司最新資本運(yùn)作案例。

　　對(duì)于央企改革，安信證券首席策略分析師徐彪表示，未來央企兼并重組很可能圍繞兩個(gè)維度進(jìn)行：一是針對(duì)外向型央企，力求通過兼并重組提升國際影響力，同時(shí)避免央企之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，個(gè)股有中國交建、中國建筑、中國遠(yuǎn)洋等。二是針對(duì)內(nèi)向型央企，兼并重組有利于這些企業(yè)從過度競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)能過剩的環(huán)境中走出來，提升集中度、率先做大，包括武鋼、寶鋼、中煤、神華等。

　　平安證券策略分析師魏偉認(rèn)為央企改革有兩大邏輯：第一央企集團(tuán)資產(chǎn)注入提高證券化率，重點(diǎn)關(guān)注五礦發(fā)展、大唐電信、中國醫(yī)藥、中國汽研、中國衛(wèi)星、航天信息、中色股份、中國海誠；第二是央企的兼并重組，主要包括三個(gè)類型：行業(yè)內(nèi)合并重組，如中鐵和中鐵建集團(tuán)，中船重工和中船工業(yè)集團(tuán)；行業(yè)內(nèi)兼并收購，如建材行業(yè)的中材和中建材集團(tuán)；上下游行業(yè)鏈一體化整合，有色和軍工行業(yè)可能性最大，重點(diǎn)關(guān)注：八一鋼鐵、韶鋼松山、中國鐵建、洛陽玻璃、中材國際、天山股份、云南銅業(yè)。