牛熊數(shù)字化

　　結(jié)束周線連陰 滬綜指上周漲1.27%

　　上證綜指上周上漲1.27%，結(jié)束了此前三連陰的周K線走勢(shì)。具體來(lái)看，上周一股指沖高回落，周二探底回升V形反轉(zhuǎn)，周三承接升勢(shì)繼續(xù)上行，突破3200點(diǎn)，周四和周五橫盤(pán)震蕩，上周五收?qǐng)?bào)3200.23點(diǎn)。

　　上周市場(chǎng)做多氛圍顯著回暖，投資者情緒有所恢復(fù)，政策面利好成為關(guān)鍵原因。其中，中金公司限制開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)、提高保證金以及手續(xù)費(fèi)，指數(shù)熔斷機(jī)制的即將推出、監(jiān)管層要求券商清理場(chǎng)外配資等都對(duì)恢復(fù)市場(chǎng)產(chǎn)生了積極的作用，財(cái)政政策加碼、穩(wěn)增長(zhǎng)力度提升有助于基本面預(yù)期的改善，而PPI超預(yù)期下行則進(jìn)一步強(qiáng)化了貨幣寬松預(yù)期。清理配資臨近尾聲，也使得主動(dòng)性拋盤(pán)減弱。另外，改革繼續(xù)加速推進(jìn)，大數(shù)據(jù)等相關(guān)扶持政策加速推出。受其帶動(dòng)，上周個(gè)股行情豐富，熱點(diǎn)持續(xù)輪動(dòng)，大數(shù)據(jù)概念、3D打印、上海本地股等都出現(xiàn)了較好的反彈，顯示主題投資熱情再度升溫。

　　隨著利空因素的明朗和消化，行情止跌企穩(wěn)，大幅殺跌的可能性有限，階段性反彈有望延續(xù)。但需要指出的是，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)的清理仍在繼續(xù)，短期而言其仍將對(duì)市場(chǎng)形成影響，除了平倉(cāng)帶來(lái)的賣(mài)盤(pán)壓力外，對(duì)市場(chǎng)資金供給的沖擊同樣不容忽視。同時(shí)，在經(jīng)過(guò)前期連續(xù)調(diào)整后，市場(chǎng)信心的恢復(fù)仍需時(shí)日，目前來(lái)看觀望和謹(jǐn)慎情緒依然較濃。另外，股指3300點(diǎn)一線面臨較大的技術(shù)面和套牢盤(pán)壓力。

　　總體來(lái)看，反復(fù)震蕩筑底、以時(shí)間換空間仍是股指運(yùn)行主基調(diào)。操作上短期仍應(yīng)控制倉(cāng)位，輕倉(cāng)靈活參與階段性反彈和主題性投資，更多著眼于中長(zhǎng)線優(yōu)質(zhì)品種的布局。（李波）

　　題材熱炒 創(chuàng)業(yè)板指一周上漲11.08%

　　在連續(xù)三周大幅下挫后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上周止跌反彈，上漲11.08%，重返2000點(diǎn)上方。在嚴(yán)重超跌之后，伴隨著題材炒作的再度升溫，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的反彈力度強(qiáng)勁，成分股更是掀起了漲停潮。

　　上周正常交易的402只創(chuàng)業(yè)板股票中，有387只股票實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)到96.27%。其中光力科技的漲幅最大，超過(guò)50%，達(dá)到61.01%。五洋科技、天璣科技、安碩信息等7只股票漲幅超過(guò)40%，167只股票漲幅超過(guò)20%，347只股票漲幅超過(guò)10%；在下跌的15只股票中，除合康變頻和漢鼎股份外，其余13只股票的跌幅均小于10%，博雅生物、三聚環(huán)保和中來(lái)股份的跌幅均不足1%。

　　自去年7月起步的這輪牛市的一個(gè)重要推動(dòng)力是資金加杠桿，但隨著今年6月份對(duì)場(chǎng)外配資的查處，股市調(diào)整迄今已近3個(gè)月，但監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外配資的零容忍態(tài)度沒(méi)有絲毫動(dòng)搖，按規(guī)定，除了兩家券商可拖至十月外，其余均將在本月完成清理，配資的風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸尾聲，市場(chǎng)悲觀情緒也不斷得到緩解，超跌反彈的動(dòng)力較足，而此時(shí)彈性較高的創(chuàng)業(yè)板股票自然成為資金短線狙擊的重點(diǎn)。

　　從目前來(lái)看，整個(gè)市場(chǎng)震蕩筑底的過(guò)程仍在繼續(xù)，不甘寂寞的存量資金將不斷掀起主題投資熱潮，受益于題材炒作的升溫，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板整體將強(qiáng)勢(shì)震蕩，短期表現(xiàn)料好于主板市場(chǎng)。（徐偉平）

　　彈性再現(xiàn) 計(jì)算機(jī)指數(shù)一周上漲8.86%

　　盡管子行業(yè)分化顯著，但作為國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略重要載體，近期隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)概念熱潮再起，計(jì)算機(jī)板塊的中長(zhǎng)線布局機(jī)會(huì)正在到來(lái)。一周來(lái)，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)指數(shù)逆勢(shì)走強(qiáng)，累計(jì)漲幅達(dá)到8.86%，不僅顯著跑贏大盤(pán)1.06%區(qū)間漲幅，同時(shí)也領(lǐng)先行業(yè)漲幅第二的商業(yè)貿(mào)易指數(shù)2.46個(gè)百分點(diǎn)。

　　一周來(lái)，正常交易的133只申萬(wàn)計(jì)算機(jī)成分股中，出現(xiàn)上漲的有126只，其中漲幅超過(guò)20%的有37只，七喜控股、安碩信息、東方國(guó)信漲幅最高，分別達(dá)到77.19%、45.49%和32.54%。

　　一方面，8月中旬以來(lái)新一輪市場(chǎng)探底，令場(chǎng)內(nèi)中小市值品種“擠泡沫”加速，作為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重之一，計(jì)算機(jī)品種整體市盈率也進(jìn)一步回落，開(kāi)始向相對(duì)合理范圍靠攏。另一方面，9月6日國(guó)務(wù)院發(fā)布《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動(dòng)綱要》，對(duì)行業(yè)內(nèi)相關(guān)個(gè)股形成提振。

　　目前來(lái)看，信息技術(shù)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的交匯融合勢(shì)必引發(fā)數(shù)據(jù)規(guī)模、需求迅猛增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為國(guó)家基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源，計(jì)算機(jī)行業(yè)不僅正在躋身“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”、大力打造戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊。而前期市場(chǎng)下跌造成的板塊分化恰恰為計(jì)算機(jī)品種“重整旗鼓”創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，從板塊內(nèi)部看，部分計(jì)算機(jī)成分股已經(jīng)接近歷史估值底部，存有較強(qiáng)估值修復(fù)動(dòng)力，預(yù)計(jì)近期有望持續(xù)吸引中長(zhǎng)期資金關(guān)注布局。（葉濤）

　　上周，A股市場(chǎng)震蕩反彈，縮量筑底模式凸顯。不過(guò)盤(pán)中熱點(diǎn)十分活躍，迪士尼指數(shù)表現(xiàn)最優(yōu)，一周上漲21.74%，是124個(gè)Wind概念板塊中唯一一個(gè)周漲幅超過(guò)20%的板塊。同時(shí)，上海本地上市公司大多獲得資金青睞，上海自貿(mào)區(qū)、上海本地重組指數(shù)上周也分別上漲18.37%和16.31%，分別位居概念漲幅榜第二和第三位。由于近期的強(qiáng)勁反彈，迪士尼指數(shù)和上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)也均占據(jù)了20日概念漲幅榜的冠亞軍寶座。

　　個(gè)股來(lái)看，上周所有正常交易的24只迪士尼概念股均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，其中海博股份、強(qiáng)生控股和龍頭股份的周漲幅最高，分別上漲了51.75%、41.86%和37.49%；同時(shí)，大眾交通、界龍實(shí)業(yè)、申通地鐵等6只個(gè)股的漲幅也均超過(guò)了30%；此外還有7只個(gè)股漲幅超過(guò)了20%。相對(duì)而言，喜臨門(mén)和新世界的漲幅最小，上周分別上漲了2.95%和11.76%。

　　據(jù)國(guó)泰君安證券研報(bào)，上海迪士尼有望在2016年春季正式開(kāi)園，預(yù)計(jì)首年接待游客2000萬(wàn)以上，按照門(mén)票單價(jià)400元測(cè)算，10倍經(jīng)濟(jì)撬動(dòng)杠桿，有望帶來(lái)千億級(jí)別消費(fèi)增量。經(jīng)濟(jì)撬動(dòng)效應(yīng)顯著，增量客流引爆區(qū)域消費(fèi)，本地商業(yè)股收入業(yè)績(jī)將雙增。而且從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是香港迪士尼還是奧運(yùn)、世博題材，相關(guān)個(gè)股均提前開(kāi)始反應(yīng)且持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

　　除了商業(yè)股外，旅游股和交運(yùn)股也大為受益。中信證券認(rèn)為在迪士尼由建設(shè)階段逐步向運(yùn)營(yíng)服務(wù)階段過(guò)渡期間，認(rèn)為交運(yùn)等服務(wù)類(lèi)企業(yè)應(yīng)獲得足夠關(guān)注，其中航空公司、機(jī)場(chǎng)公司、客運(yùn)和物流公司等均將受益。按照慣例，迪士尼將提前半年進(jìn)行游園、試營(yíng)業(yè)等措施。由于迪士尼具有長(zhǎng)期影響，認(rèn)為迪士尼將是2015年最確定的主題機(jī)會(huì)。（張怡）