泰山玻纖的加入，成為中材科技實現(xiàn)“龍頭”宏愿的一塊重要“拼圖”。

　　《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出，打造10個創(chuàng)新能力強、具有核心競爭力、新材料銷售收入超過150億元的綜合龍頭企業(yè)，培育20個新材料銷售收入超過50億元的專業(yè)性骨干企業(yè)，建成若干主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)配套齊全、年產(chǎn)值超過300億元的新材料產(chǎn)業(yè)基地和產(chǎn)業(yè)集群。成為新材料領(lǐng)域的“綜合龍頭企業(yè)”，成為中材科技要沖擊的目標(biāo)。

　　不過，中材科技2010年的營業(yè)收入只有25.74億，離綜合龍頭企業(yè)的目標(biāo)還相去甚遠(yuǎn)。2011年到2014年，中材科技雖然實現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，但2014年的營業(yè)收入也只有44.24億元，離這一目標(biāo)仍有不小的差距。

　　“說實話，這幾年來，我們在沖擊這個目標(biāo)方面不是很順利。在以往，盡管我們主營的風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)發(fā)展得非常好，可它的容量在那里，除非來自海外的收入能超過一半，但這仍然需要很長的過程?，F(xiàn)在泰山玻纖注入進來之后，重新審視這個目標(biāo)，我們無疑有了一個很好的基礎(chǔ)?！敝胁目萍级麻L薛忠民表示，泰山玻纖注入后，公司多年來沖擊新材料綜合龍頭企業(yè)的宏愿終于落下了“點睛”之筆。

　　與皆大歡喜的結(jié)局相比，重組的過程并不平淡，甚至充滿了意外和驚喜。

　　中材科技證券部小王今年的“五一”假期是在公司辦公室度過的?！?月21日停牌后，按照原先的計劃，我們的方案在一個月內(nèi)就能做完。大家的反響都非常熱烈，我們也非常興奮，雖然趕上了‘五一’假期，但大家還是主動放棄了休息的時間，加班加點，想把方案盡快做出來，”小王告訴中國證券報記者，“但后來接到了集團調(diào)整方案的通知，說實話，當(dāng)時感覺非常突然，甚至半天沒緩過神來?！?/p>

　　面對企業(yè)的重大轉(zhuǎn)折，當(dāng)時，中材科技包括領(lǐng)導(dǎo)層在內(nèi)的很多人，均是心情復(fù)雜。一方面，中材科技的發(fā)展戰(zhàn)略需要作出較大調(diào)整。就在不久之前，中材科技管理層還剛剛明確了公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略，意在圍繞新能源、新材料、航空航天、環(huán)保節(jié)能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向，把公司打造成各個領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。另一方面，一向以輕資產(chǎn)、科技型上市公司示人的中材科技，以強強聯(lián)合的方式并入重資產(chǎn)、周期性特征明顯的泰山玻纖后，雖然綜合實力大漲，但在二級市場的形象將不得不面臨較大改變。

　　根據(jù)中和資產(chǎn)評估出具的標(biāo)的資產(chǎn)評估報告，標(biāo)的資產(chǎn)泰山玻纖的評估值為38.5億元，增值率為48.29%。而上市公司中材科技2014年12月31日經(jīng)審計的合并報表歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益合計25.25億元，以評估值計算，本次擬購買資產(chǎn)的評估值占上市公司2014年12月31日的凈資產(chǎn)比例約為152.48%。有投資經(jīng)理表示，“中材科技未來業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性增強，也有了外延式擴張的底氣。但這樣的一次重磅重組對中材科技在投資者心目中的形象肯定會造成影響?！?/p>

　　在中材科技停牌的過程中，二級市場的劇烈波動也使此次重大資產(chǎn)重組在整個過程中充滿了不確定性。停牌前的4月20日，上證指數(shù)報收于4217.08點，且正一路高歌猛進。在當(dāng)時的市場環(huán)境下，很多上市公司在設(shè)計定增方案時都曾考慮過溢價發(fā)行，中材科技在上報方案時也曾有人提出過溢價發(fā)行的想法，但最終還是以慣常的停牌前20個交易日均價的九折制定的發(fā)行價格?？稍谑袌龃蠓▌又螅词挂赃@樣的價格來看也有些微妙。

　　“二級市場的巨大變化確實對我們配套資金的募集產(chǎn)生了一定的影響，原先大家的認(rèn)購熱情非常高，但市場波動之后，雖然大家依舊看好我們的長期發(fā)展以及公司的團隊，但出于風(fēng)控的考慮，也有少數(shù)投資人的投資意向有所動搖。”一位管理層人士告訴中國證券報記者，很多人感覺壓力重重。

　　盡管背負(fù)了巨大的壓力，公司的管理層依然堅定——要迅速做大做強、沖擊綜合龍頭企業(yè)目標(biāo)，這是一條必經(jīng)之路。

　　從財務(wù)報表可以看出，以2014年數(shù)據(jù)計算，交易前，中材科技實現(xiàn)營業(yè)收入44.24億元，凈利潤1.73億元，交易后，中材科技的營業(yè)收入將一躍增加至72.16億元，凈利潤2.56億元。同時，根據(jù)中和資產(chǎn)評估按評估基準(zhǔn)日出具的《評估報告》，2015年至2018年度，泰山玻纖在補償期內(nèi)預(yù)測歸屬母公司凈利潤分別為26828.95萬元、22237.84萬元、31042.71萬元和46248.54萬元。

　　曾在泰山玻纖任職、現(xiàn)任中材科技總裁劉穎告訴中國證券報記者，泰山玻纖2014年度實現(xiàn)了生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)型升級及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，正呈現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展?jié)摿?，其適時的注入可謂恰逢其時?！半S著老廠區(qū)低效高成本生產(chǎn)線逐步關(guān)停和新廠區(qū)第一、二期9萬噸池窯拉絲生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，公司基本已完成老廠區(qū)部分生產(chǎn)線的升級改造及產(chǎn)能替代，產(chǎn)品成本優(yōu)勢已開始顯現(xiàn)?！濉陂g，企業(yè)將關(guān)停老廠區(qū)所有生產(chǎn)線，全面完成產(chǎn)業(yè)升級改造，提高生產(chǎn)線裝備運行水平，降低能耗，實現(xiàn)低成本運行。同時，公司大力發(fā)展的高強高模、耐堿玻璃纖維、多軸向經(jīng)編織物、增強熱塑產(chǎn)品等高性能、高附加值產(chǎn)品逐步推入市場，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化調(diào)整，大幅提高了核心競爭力，形成了新的經(jīng)濟增長點?！?/p>

　　公司稱，本次重組完成后，泰山玻纖將成為中材科技全資子公司，并納入中材科技合并報表范圍，上市公司的營業(yè)范圍將在現(xiàn)有的特種纖維復(fù)合材料制品、特種纖維復(fù)合材料技術(shù)與裝備等基礎(chǔ)上，拓展至玻璃纖維及制品的制造和銷售領(lǐng)域，形成復(fù)合材料領(lǐng)域上下游一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈。上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力以及抵御風(fēng)險的能力均得到相應(yīng)提升。