對于當前的經(jīng)濟形勢，鐘光正表示，今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇乏力。二季度消費增長速度放緩，但海外旅游和消費需求持續(xù)擴大，導致服務項下的貿(mào)易逆差持續(xù)擴大，抵消了貨物貿(mào)易順差帶來的貢獻；二季度房地產(chǎn)銷售面積和住宅價格環(huán)比均有所上升，但二、三線城市庫存去化壓力不容樂觀，導致地產(chǎn)價格和銷售回暖向投資端傳導并不順暢；今年以來基建成為托底經(jīng)濟的重要砝碼，但受到融資和財政收入雙重缺口的限制，增速弱于往年；二季度CPI保持低位，PPI繼續(xù)通縮，豬肉價格上漲有加速跡象，但整體拉動作用有限。

　　雖然過去兩年長城基金旗下保本基金業(yè)績出色，但在目前宏觀經(jīng)濟低迷和權益市場大幅波動的背景下，作為長城基金固定收益部總經(jīng)理、長城保本的基金經(jīng)理，鐘光正認為，無論是債市還是股市，未來都要降低預期。

　　對于債市，鐘光正認為，經(jīng)歷了從去年到現(xiàn)在的寬松，目前，信用債的絕對收益和利差都處于相對低位，這對債券基金經(jīng)理的組合構建帶來一些挑戰(zhàn)。鐘光正表示，“目前債券市場是平的。所謂‘平’，第一，債券市場表現(xiàn)相對溫和，既不存在大的風險點，也看不到明顯的趨勢性機會；第二，各期限、各券種利差大幅縮小，不同組合配置對基金凈值的貢獻差異都不大，組合上找不到最優(yōu)或最差方案，隨意性很強。在這種背景下，債券投資操作的難度有所加大。”

　　鐘光正表示，目前的債市形勢在以前的經(jīng)濟周期很少見到。在這樣的市場環(huán)境下，找不到最優(yōu)結構，也同樣找不到最差。鐘光正認為，雖然今年已經(jīng)預計到了很多未來政策放松的情況，但以前每次債市牛市來了都知道方向，而現(xiàn)在組合推薦卻缺乏方向性。這種狀況可能在未來一段時間都將是一種“常態(tài)”，成為困擾債市投資的問題。同時收益投資處于底部，難以取得好的回報。鐘光正表示，這也符合“經(jīng)濟新常態(tài)”的狀況。未來經(jīng)濟增速將會維持在7%甚至6.5%，很多資產(chǎn)回報率都會下降。由于利差被嚴重碾平，包括套利操作等都大打折扣，收益率曲線很低，這是債市不好操作的主要原因。

　　因此，在具體投資策略上，鐘光正表示，近期會傾向于買入并持有的策略，減少交易損失，給組合構建留余地。另外，鐘光正判斷，房地產(chǎn)債很可能是繼城投債之后未來的一大投資品種。從收益率來看，房地產(chǎn)債會是比較重要的配置方向之一。