上周易盛農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌，截至周五收于1006.65點。

　　白糖截至上周五微跌。國際方面，巴西國內(nèi)經(jīng)濟惡化，雷亞爾繼續(xù)維持貶值趨勢；食糖供應(yīng)小幅上浮，咨詢公司Datagro對巴西中南部2015/16年度甘蔗壓榨量的最新預(yù)估值較7月略高，為6.046億噸。國內(nèi)方面，央行降準(zhǔn)降息，人民幣匯率下跌，將會減少進(jìn)口，支撐國內(nèi)糖價；受天氣轉(zhuǎn)涼影響，市場對淀粉糖的需求減少，庫存壓力增大；北方結(jié)晶葡萄糖市場供應(yīng)過剩，不利于國內(nèi)糖價。雖然國內(nèi)食糖供求局面難以改變，但是在短期內(nèi)，受外盤和人民幣貶值影響較大，預(yù)計糖價走勢仍然以震蕩為主。

　　棉花價格上周一延續(xù)跌勢，隨后幾日反彈，截至周五收跌。國際方面，8月美農(nóng)業(yè)部供需報告將美棉轉(zhuǎn)接庫存預(yù)估調(diào)降至310萬包，產(chǎn)量下調(diào)10%至1308萬包，低于之前市場預(yù)估，但由于短期國際市場需求較少，故僅影響長期棉價。國內(nèi)方面，8月27日儲備棉輪出數(shù)量為51567.1008噸，實際成交337.5589噸，當(dāng)日成交比例0.65%，成交企業(yè)數(shù)為2家。反映國內(nèi)市場需求不高，國內(nèi)仍供大于求。但受人民幣匯率下跌影響，進(jìn)口減少，支撐國內(nèi)棉花價格。

　　菜粕、菜油震蕩微跌。國際方面，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2015/16年度全球油菜籽產(chǎn)量為6460萬噸，比上月預(yù)測值減少260萬噸。預(yù)計全球油菜籽庫存可能減半。國內(nèi)方面，江蘇、湖北等省紛紛開始明確今年油菜籽收購補貼辦法，利好菜籽類價格。8月10日-8月16日，全國納入調(diào)查的93家油廠菜籽壓榨總量118700噸，較上周增加5630噸，增幅為4.98%，增速放緩。菜籽壓榨開機率為27.01%，較前一周上升1.28%。由于部分油廠無籽壓榨或計劃性停機，導(dǎo)致增速放緩。反映市場需求增加，菜籽類價格回暖。

　　綜上所述，白糖供大于求的局面目前仍然難以改變，進(jìn)口量和人民幣匯率成為影響國內(nèi)糖價的關(guān)鍵因素；棉花需求仍然不高，預(yù)計后期仍然以弱勢為主；菜粕需求增加，價格繼續(xù)回暖?？傊?，受菜籽類市場需求增加的影響，在白糖和棉花變動不大的前提下，預(yù)計易盛農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)微漲。(南華期貨 李一邨)