□本報記者 李波

　　受養(yǎng)老金入市、證金公司籌集資金、地方債置換擴大、油改總體方案形成等利好刺激，周五市場延續(xù)周四反彈，高開高走，滬綜指重返3200點，成功彌補周二的跳空缺口。分析人士指出，隨著市場情緒的回暖，短線超跌反彈強勢啟動，做多氛圍顯著升溫；不過，鑒于3400點附近存在年線和跳空缺口等較強阻力，且市場整體信心仍未恢復(fù)，量能放大有限，因此大盤進(jìn)一步向上突破該壓力位的難度較大，抄底盤和解套盤回吐壓力將伴隨指數(shù)上行而再度積蓄。操作上仍建議多看少動，博反彈需控制倉位，精選品種，快進(jìn)快出。

　　高開高走 滬綜指收復(fù)3200點

　　昨日滬深兩市延續(xù)周三尾盤升勢，高開高走，尾盤漲幅進(jìn)一步擴大，滬綜指收復(fù)3200點整數(shù)關(guān)口，并成功彌補周二跳空缺口，創(chuàng)業(yè)板指也重返2000點上方。熱點炒作氛圍顯著回升，國防軍工股全線漲停。

　　截至收盤，上證綜指收報3232.35點，上漲148.76點，漲幅為4.82%；深證成指收報10800.00點，上漲545.65點，漲幅為5.32%；中小板綜指收報10788.10點，上漲5.40%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報2082.12點，上漲6.26%。滬深兩市昨日分別成交4746.31億元和4249.98億元，環(huán)比小幅回升。

　　行業(yè)方面看，29個中信一級行業(yè)指數(shù)全面收紅。其中，國防軍工、機械、建筑、計算機指數(shù)漲幅居前，分別為10.00%、8.65%、8.63%、8.6%；相比之下，銀行、食品飲料、非銀行金融、家電指數(shù)漲幅較小，分別為0.49%、3.04%、4.07%、5.49%。

　　Wind概念板塊也全線上揚，漲幅均超過了2%。其中，航母、通用航空、體育、充電樁指數(shù)漲幅居前，全日分別上漲9.05%、9.00%、8.66%、8.61%，油氣改革、智能IC卡、上海本地重組、智慧農(nóng)業(yè)、西藏振興、移動支付、去IOE、衛(wèi)星導(dǎo)航、智能穿戴等指數(shù)漲幅超過8%；相比之下，ST概念、網(wǎng)絡(luò)游戲、美麗中國指數(shù)漲幅相對較小，分別上漲2.38%、3.88%、3.98%。

　　消息面上，養(yǎng)老金投資規(guī)模達(dá)萬億元、油改總體方案已形成并正在征求意見、地方債置換繼續(xù)擴大，以及證金公司向銀行再次申請同業(yè)拆借等利好進(jìn)一步激活做多動能，隔夜美股和原油大漲營造良好外部環(huán)境，市場展開報復(fù)性反彈。指數(shù)成功補缺并站上3200點釋放多頭反攻的積極信號，個股普漲也顯示市場氛圍自前期冰點顯著轉(zhuǎn)暖。不過，相對指數(shù)的漲幅，兩市量能放大幅度并不明顯，表明投資者情緒并未完全反轉(zhuǎn)，場外資金進(jìn)場規(guī)模有限。

　　3400點一線面臨強阻力

　　在經(jīng)歷兩輪大跌的重創(chuàng)后，市場心態(tài)修復(fù)需要一定時日，加上股指前期破位下挫造就多重技術(shù)面壓力和巨量套牢盤，因此，當(dāng)前基于短線抄底和波段自救的謹(jǐn)慎做多心態(tài)仍占上風(fēng)。與此同時，盡管維穩(wěn)利好不斷出臺，但不論宏觀經(jīng)濟還是改革力度尚未出現(xiàn)顯著超預(yù)期因素，這也意味著市場難以快速反轉(zhuǎn)，短期上漲更多是基于嚴(yán)重超賣后的技術(shù)性反彈。

　　從技術(shù)角度來看，指數(shù)進(jìn)一步上行將很快面臨3400點一線強阻力。該點位集合了10日線、年線以及8月24日跳空缺口，壓力巨大，指數(shù)突圍難度較大，成功與否取決于增量資金能否持續(xù)大舉進(jìn)場推升。而在當(dāng)前風(fēng)險偏好較低的背景下，面臨3400點阻力，短線抄底獲利盤和解套盤減倉壓力很可能將重新開始積聚，市場將再度臨近震蕩窗口。

　　在連續(xù)大漲后，超跌反彈動能快速釋放，后市個股也將再度面臨分化。目前，藍(lán)籌股估值已經(jīng)降至歷史低位，安全邊際較高，投資價值顯現(xiàn)，調(diào)整空間預(yù)計不大；與之相比，中小板創(chuàng)業(yè)板的整體估值偏高，上行壓力更大，技術(shù)反彈動能釋放后將面臨顯著分化。業(yè)內(nèi)人士建議，連續(xù)大幅反彈后，投資者不宜再盲目追漲，操作上需多看少動，等待市場憑借自身力量探明底部。激進(jìn)的投資者搏反彈需控制倉位，快進(jìn)快出，同時結(jié)合基本面和改革紅利精選品種。