8月以來(lái)，國(guó)內(nèi)塑料期貨呈現(xiàn)出探底震蕩回升走勢(shì)。昨日，塑料期貨繼續(xù)反彈，主力合約塑料1601大漲2.69%。業(yè)內(nèi)人士表示，技術(shù)修復(fù)需要、市場(chǎng)情緒回暖、下游農(nóng)膜需求有改善預(yù)期、成本端下行壓力有所緩和及石化庫(kù)存偏低等因素共振，共同支撐近日塑料期價(jià)探底回升。不過(guò)，有鑒于國(guó)內(nèi)偏弱的宏觀環(huán)境及低迷的油價(jià)，預(yù)計(jì)期價(jià)反彈空間可能有限，或以寬幅震蕩走勢(shì)為主。

　　繼上周五反彈后，昨日，塑料期貨繼續(xù)低開(kāi)高走，主力1601合約以8450元/噸開(kāi)盤(pán)，隨后震蕩走升，截至收盤(pán)，上漲225元至8590元/噸。昨日，塑料1601成交量減少11.6萬(wàn)手至78.1萬(wàn)手，持倉(cāng)量則增加24938手至42.2萬(wàn)手。

　　“由于前期塑料價(jià)格超跌，導(dǎo)致近日期價(jià)存在技術(shù)上反彈修復(fù)需求。此外，中國(guó)股市止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)宏觀環(huán)境的悲觀情緒也有所緩解，使得大宗商品出現(xiàn)系統(tǒng)性企穩(wěn)反彈。”銀河期貨研究員曲湜溪表示。

　　除了上述因素外，國(guó)信期貨分析師賀維補(bǔ)充表示，塑料期貨價(jià)格上漲，主要還存在其他三方面因素支撐：首先，下游農(nóng)膜需求存在改善預(yù)期，塑料絕對(duì)價(jià)格偏低，刺激終端低位補(bǔ)貨；其次，近日上游烯烴止跌趨穩(wěn)，成本端下行壓力有所緩和；第三，部分全密度裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)，石化庫(kù)存偏低。

　　目前來(lái)看，塑料市場(chǎng)基本面情況整體仍偏弱，但仍存在改善預(yù)期。賀維認(rèn)為，油價(jià)低迷疊加弱勢(shì)宏觀，塑料基本面整體偏弱，但存在一定改善預(yù)期。從成本面來(lái)看，原油持續(xù)低迷令塑料失去成本支撐，終端恐跌心態(tài)尚未扭轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好難以提升，對(duì)市場(chǎng)形成較大壓制。從供需面來(lái)看，甲醇制烯烴投產(chǎn)延期甚至停建，加上部分PE裝置檢修，塑料供應(yīng)端壓力不大，但下游農(nóng)膜需求存在改善預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)形成一定托底支撐。而救市政策持續(xù)發(fā)力，股市樂(lè)觀情緒有所升溫，并傳導(dǎo)至商品市場(chǎng)。

　　曲湜溪表示，目前塑料市場(chǎng)基本面情況主要表現(xiàn)為：上游原油仍存利空可能，且市場(chǎng)供應(yīng)較為充足，導(dǎo)致下游需求較為疲弱。不過(guò)，近日由于期價(jià)出現(xiàn)反彈，石化價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，市場(chǎng)交投較為穩(wěn)定，商家多隨行就市出貨。

　　“目前來(lái)看，主導(dǎo)塑料期價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素主要包括：原油價(jià)格、農(nóng)膜需求跟進(jìn)力度、裝置檢修計(jì)劃及金融市場(chǎng)情緒等?！辟R維認(rèn)為，塑料市場(chǎng)成本端利空逐步淡化，下游農(nóng)膜需求有望釋放，短期期價(jià)有望出現(xiàn)止跌回暖，但由于受制于國(guó)內(nèi)偏弱的宏觀環(huán)境及低迷的油價(jià)，其反彈空間可能有限。

　　展望塑料期貨的后市表現(xiàn)，曲湜溪認(rèn)為，近期上游原油價(jià)格仍有利空作用，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不旺，但受到股票市場(chǎng)等宏觀因素的影響，預(yù)計(jì)期價(jià)仍以寬幅震蕩走勢(shì)為主。（馬爽）