□新華社記者 吳剛

　　俄羅斯中央銀行7日公布的匯率顯示，1美元兌換63.8399盧布，1歐元兌換69.8089盧布。與本月初相比，盧布對美元貶值8％，對歐元貶值4％。分析人士認(rèn)為，盧布再次大幅貶值受多重因素影響，或?qū)е峦ㄘ浥蛎浽俅闻噬?，阻礙俄經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　盧布貶值再現(xiàn)

　　受國際油價(jià)企穩(wěn)、俄羅斯外債負(fù)擔(dān)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力減輕影響，盧布今年2月至5月出現(xiàn)升值小高潮，成為同期升值最快的世界主要幣種，盧布匯率逐步恢復(fù)其基礎(chǔ)價(jià)值。

　　但好景不長，隨著國際油價(jià)再次下跌、俄國內(nèi)美元需求上漲、外匯市場投機(jī)行為及世界經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀等因素影響，5月中旬開始盧布貶值卷土重來。兩個(gè)多月來，盧布對美元貶值28％，對歐元貶值22％。

　　此次貶值幅度堪比去年末今年初的盧布危機(jī)。當(dāng)時(shí)盧布匯率的最低點(diǎn)出現(xiàn)在今年2月3日，1美元兌換69.66盧布，1歐元兌換68.79盧布。俄經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克西姆·羅溫預(yù)測，國際油價(jià)會繼續(xù)下降至每桶45美元左右，這將導(dǎo)致盧布進(jìn)一步貶值。

　　打壓因素難消

　　俄羅斯出口石油價(jià)格以倫敦布倫特原油價(jià)格為基礎(chǔ)。7日，布倫特原油價(jià)格為每桶48.54美元，與5月中旬相比下跌28％。長期看，國際油價(jià)增長前景并不樂觀，這使盧布在今年年底前面臨更大的貶值壓力。俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任尤利婭·采普利亞耶娃說，俄經(jīng)濟(jì)高度依賴石油等能源出口的格局一直沒有改變，油價(jià)下跌直接導(dǎo)致財(cái)政收入減少，為繼續(xù)執(zhí)行之前以高油價(jià)為基礎(chǔ)制定的政府財(cái)政預(yù)算，俄政府只能采取盧布貶值的政策。

　　導(dǎo)致盧布貶值的另一個(gè)主要因素是美元需求上升。為補(bǔ)充俄國際儲備、增加應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行的砝碼，俄央行5月中旬至7月底從外匯市場購買了100多億美元。同時(shí)，夏季是俄羅斯企業(yè)和銀行派發(fā)紅利的時(shí)間，為避免盧布匯率波動造成損失和增加手持資金的安全性，很多人將這筆資金兌換成美元或歐元。而且，不少出游的俄羅斯人將盧布兌換成美元出國消費(fèi)。受這些因素影響，加上部分投機(jī)行為，俄外匯市場上美元供不應(yīng)求，美元對盧布升值在所難免。

　　阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

　　俄央行行長納比烏林娜指出，俄國際儲備的合理水平為5000億美元左右。但截至8月6日，俄國際儲備共計(jì)3576億美元，與合理水平相比有近1500億美元缺口。俄國際儲備由俄政府和央行共同支配，主要用于應(yīng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)前盧布貶值將直接導(dǎo)致俄從外國進(jìn)口的商品價(jià)格升高，由此帶來的通貨膨脹會增加俄居民的生活成本、引發(fā)民怨，這是令俄政府頭疼的大問題。

　　此外，7月30日美國財(cái)政部宣布將11名俄羅斯公民和15個(gè)俄羅斯法人列入制裁名單，此舉預(yù)示著以美國為首的西方國家對俄制裁在短期內(nèi)不會取消，這將繼續(xù)加大俄經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力。同時(shí)，國際市場普遍預(yù)測，美聯(lián)儲會在今年內(nèi)加息，這將導(dǎo)致美元進(jìn)一步堅(jiān)挺，盧布對美元匯率進(jìn)一步走軟。

　　俄政府已認(rèn)識到盧布大幅貶值不利于俄經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和復(fù)蘇。目前，俄央行已停止從外匯市場購買美元等外幣補(bǔ)充俄國際儲備的措施，并加強(qiáng)對外匯市場投機(jī)行為的監(jiān)管。但受政府財(cái)政收入所限，俄政府應(yīng)對盧布貶值的政策選項(xiàng)不多，俄經(jīng)濟(jì)何時(shí)走出衰退還有待觀察。