□ 陳洋

　　展望下半年的銀行理財市場，一家股份制銀行理財經(jīng)理表示，上半年的3次降準降息迫使理財產(chǎn)品收益持續(xù)下滑，而下半年繼續(xù)降息的可能性不大，但寬松的貨幣政策使得理財產(chǎn)品收益率很難出現(xiàn)上揚。從大類資產(chǎn)配置的角度看，一家國有大行客戶經(jīng)理認為，居民的財產(chǎn)配置將由此前的超配房地產(chǎn)市場向股票市場轉移。盡管當前股市遭遇深度調(diào)整，但從長遠看，股票資產(chǎn)的配置比重有望提升。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融對于銀行理財產(chǎn)品銷售的分流仍在持續(xù)，部分中老年人也開始轉向P2P投資。

　　上周南京地區(qū)發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率出現(xiàn)大幅下滑，除一年期以上期限的理財產(chǎn)品外，其余期限產(chǎn)品平均預期收益率均“破5%”，一個月以內(nèi)的超短期理財產(chǎn)品的平均預期收益率已經(jīng)進入“3”時代。理財分析師認為，隨著股票市場配資業(yè)務監(jiān)管加強，以及銀行加強控制該業(yè)務的風險，銀行理財產(chǎn)品資金投資股票配資的量有所減少，伴隨著固定收益類投資品種收益率進一步下滑，銀行理財產(chǎn)品投資端很難找到收益較高的投資標的，導致銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率明顯下滑。

　　今年上半年發(fā)行火爆的3個月至半年期結構性銀行理財產(chǎn)品，最近紛紛進入兌付期。對于收益率掛鉤指數(shù)類的理財產(chǎn)品而言，由于前段時間A股市場股指劇烈波動，跌幅超出產(chǎn)品條款的觀察區(qū)間，不少產(chǎn)品不僅沒有實現(xiàn)預期最高收益，實際收益率甚至跌至合同約定收益率區(qū)間下限。此外，一些結構性理財產(chǎn)品提前終止。某股份制銀行公告稱，一款投資于某資管計劃優(yōu)先級份額的理財產(chǎn)品，原到期日為2016年5月21日，“按照相關合同約定，由于投資市場變化，為保護投資者利益，按照相關合同約定該資產(chǎn)管理計劃已滿足提前終止條件。經(jīng)委托人同意，資產(chǎn)管理計劃提前終止，故理財產(chǎn)品也將提前終止?！?/p>

　　國際金價持續(xù)回落，與黃金掛鉤的銀行結構性理財產(chǎn)品收益遭遇不同程度影響。某專業(yè)機構的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，此次到期的35款掛鉤黃金的理財產(chǎn)品均為結構性產(chǎn)品，僅一款達到最高預期收益。投資類似結構性理財產(chǎn)品，需對黃金走勢有明確判斷，否則不如選保本類理財產(chǎn)品。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”的發(fā)布，投資人對于P2P行業(yè)信任感增加。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產(chǎn)品周均預期年化收益率達4.84%。期限小于及等于7天的理財產(chǎn)品共有10款，周均收益率達到2.77%，環(huán)比降低0.57個百分點；8天至14天期限的理財產(chǎn)品共有5款，周均收益率達3.18%，環(huán)比降低0.63個百分點；15天至1個月期限的理財產(chǎn)品共發(fā)行1款，預期收益率達4.4%；1個月至3個月期限的理財產(chǎn)品共有362款，發(fā)行量最高，周均收益率達4.85%，環(huán)比降低0.06個百分點；3個月至6個月期限的理財產(chǎn)品共發(fā)行263款，周均收益率達4.86%，環(huán)比降低0.21個百分點；其中6個月及以上期限理財產(chǎn)品共發(fā)行294款，其中12個月及以上期限的理財產(chǎn)品周均收益率僅達4.91%。

　　從發(fā)行銀行類型來看，各期限預期收益率最高的產(chǎn)品分別來自股份制銀行、城市商業(yè)銀行及農(nóng)村商業(yè)銀行。高預期收益類型多屬于非保本浮動收益型與保本浮動型。端州農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益型產(chǎn)品以8%的預期收益率奪得了1個月至3個月期限第一的位置，平安銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益產(chǎn)品以7%的預期收益率居6個月至12個月期限產(chǎn)品的首位。