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信貸有效需求仍可能不足

  • 發(fā)布時間：2015-08-08 02:56:16  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　□本報記者 任曉

　　從本周六始，7月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布。受食品價格上漲影響，7月CPI可能同比升至1.6%，信貸有效需求仍然不足，當月新增貸款可能環(huán)比回落。

　　交通銀行金融運行中心認為，當前經(jīng)濟下行壓力依然較大，企業(yè)有效信貸需求不足境況未發(fā)生根本性改變，表外轉(zhuǎn)表內(nèi)對前期信貸增長貢獻較大，然而隨著表外業(yè)務(wù)受政策引導及規(guī)范化監(jiān)管的影響進一步萎縮，信貸增長最終需要落腳于實體經(jīng)濟的真實需求。6月信貸數(shù)據(jù)顯示，非金融公司中長期貸款已開始反彈，而居民中長期貸款得益于房地產(chǎn)市場逐漸回暖快速回升。此外，工業(yè)增加值同比增速企穩(wěn)反彈至今年峰值水平（6.80%），間接反映實體經(jīng)濟有企穩(wěn)跡象，對未來信貸需求是利好。隨著地方政府債務(wù)置換不斷推進，被置換出的信貸余額可能對新增人民幣貸款數(shù)據(jù)產(chǎn)生負面影響。預(yù)計7月新增人民幣貸款將達8500億元左右，環(huán)比有所下降。

　　物價方面，7月食品價格環(huán)比上漲，豬肉和部分蔬菜價格上升幅度較大，非食品價格穩(wěn)中有升。主要生產(chǎn)資料價格下跌的種類增多、幅度加大，預(yù)計PPI同比跌幅擴大至-5%，為2010年以來最大降幅。

　　外需方面，7月出口低增長，進口跌幅縮小，順差較高。外需仍存不確定性，當前出口形勢未明顯改善。大宗商品價格低位徘徊，近期油價再次下跌，但國內(nèi)企業(yè)補庫存意愿有所改善。

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