一方面是A股市場(chǎng)出現(xiàn)諸多新特征，另一方面監(jiān)管思路走向也趨明朗。機(jī)構(gòu)也隨之對(duì)此前的投資策略進(jìn)行了較大幅度調(diào)整。不少機(jī)構(gòu)表示，目前股市處于震蕩市，投資需要因時(shí)而動(dòng)，應(yīng)注重配置消費(fèi)等主題的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　東北證在研究報(bào)告強(qiáng)調(diào)了“去杠桿”和“管理層維穩(wěn)”兩點(diǎn)新變化。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上市公司盈利改善不明顯，去杠桿以及高波動(dòng)率的風(fēng)險(xiǎn)水平下，股市吸引力弱化、再度過渡到存量資金博弈的狀態(tài)，大量股票的安全邊際較小。向上看，市場(chǎng)上行空間較小。但與此同時(shí)，管理層維穩(wěn)股市的意愿強(qiáng)烈，穩(wěn)增長(zhǎng)、促實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策有利于局部熱點(diǎn)的活躍，市場(chǎng)成交萎縮，短期二次探底、技術(shù)上反抽上的動(dòng)力相對(duì)較強(qiáng)。因此，短期看8月份股市大概率上處于震蕩格局中。中期來(lái)看，市場(chǎng)震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)并未改變，在市場(chǎng)向成熟演進(jìn)的過程中估值中樞仍有下行壓力。操作策略上建議投資者以逸待勞、低倉(cāng)位運(yùn)行，在行業(yè)選擇層面建議轉(zhuǎn)向醫(yī)藥、食品、農(nóng)業(yè)等偏消費(fèi)、防御型等板塊的配置風(fēng)格。

　　而一些券商開始根據(jù)資本運(yùn)作的變化尋找主題性的投資機(jī)會(huì)。以安信證券為例，其相關(guān)分析師指出，隨著市場(chǎng)的回調(diào)，大股東股權(quán)質(zhì)押主題值得關(guān)注?！捌渲械倪壿嬙谟?，進(jìn)行過股權(quán)質(zhì)押的大股東為避免自己公司的股票被強(qiáng)行平倉(cāng)、拋售變現(xiàn)，絕不會(huì)輕易放任股票價(jià)格逼近預(yù)警線甚至是平倉(cāng)線，否則想保住股權(quán)，必須掏出大量現(xiàn)金來(lái)追補(bǔ)保證金。在目前的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，相信短時(shí)間內(nèi)湊夠大量現(xiàn)金是較困難的，因此可關(guān)注大股東股權(quán)質(zhì)押后在預(yù)警線附近有動(dòng)力維護(hù)股價(jià)的個(gè)股?！?/p>

　　部分券商分析師對(duì)后市持樂觀態(tài)度。安信證券首席策略分析師徐彪表示，股市經(jīng)歷高杠桿去化之后，市場(chǎng)波動(dòng)正在降低，有四方力量馳援股市：一是地方版養(yǎng)老金，理論上可入市資金接近一萬(wàn)億元；二是證金公司給到基金和券商的救市資金，這會(huì)帶來(lái)相當(dāng)?shù)墓善毙枨螅蝗巧鲜泄緩膬魷p持方忽然轉(zhuǎn)為增持，被動(dòng)增持加上主動(dòng)增持至少應(yīng)當(dāng)是千億級(jí)別的資金；四是整個(gè)私募行業(yè)倉(cāng)位較低。“當(dāng)前市場(chǎng)仍處于極端悲觀狀態(tài)，必然要向正常狀態(tài)回歸。在情緒回歸過程中，有望帶來(lái)近萬(wàn)億的增量資金?！?/p>