□華夏銀行發(fā)展研究部 曹飛燕 徐雨

　　2014年，隨著我國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L，商業(yè)銀行資產(chǎn)和利潤持續(xù)多年的高增長面臨持續(xù)挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行紛紛加大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度和公司治理改革步伐，改變單純依靠資產(chǎn)擴張的傳統(tǒng)盈利模式。

　　銀行盈利增速放緩 結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果顯著

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　　2014年，上市銀行歸屬于母公司股東凈利潤合計12473.85億元，盈利增速大幅放緩，由2013年的12.78%下降至7.68%，其中9家銀行凈利潤陷入個位數(shù)增長。股份制上市銀行平均凈利潤增速10.8%，較2013年17.43%下降6.63個百分點，其中凈利潤增速保持在兩位數(shù)的有4家，分別是平安、華夏、浦發(fā)和興業(yè)銀行，同比增速分別為30.0%、16.2%、15.0%和14.5%；而招商、光大、民生、中信凈利潤增速放緩至個位數(shù)，最低的中信僅為4.4%。利潤增速下滑主要受到利息收入增長放緩的拖累和因資產(chǎn)質(zhì)量下滑導(dǎo)致的資產(chǎn)減值損失增加的影響。

　　1、資產(chǎn)規(guī)模增速小幅回升

　　2014年，上市銀行總資產(chǎn)合計105.76萬億元，較2013年末增加10.63萬億元，增幅11.17%，其中，股份制上市銀行平均資產(chǎn)總額同比增長16.7%，較2013年13.4%上升3.3個百分點。2014年上市銀行資產(chǎn)總額增長主要受益于信貸資產(chǎn)及證券投資的增長，而同業(yè)資產(chǎn)則受到非標(biāo)資產(chǎn)再分類的影響進一步收縮。具體看，總資產(chǎn)增速位居前三的分別是民生、興業(yè)、招商銀行，同比增長分別為24.5%、19.8%和17.8%，最低的華夏增長10.7%。

　　2、存貸款增速雙雙放緩

　　存款歷來是商業(yè)銀行的立行之本，存款的增長速度反映著商業(yè)銀行的運行成果。隨著利率市場化推進所帶來的存款替代產(chǎn)品不斷豐富、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和證券市場對資金的分流，銀行存款流失壓力上升，存款增速有所下滑，活期存款占比持續(xù)下降。2014年，8家股份制上市銀行存款合計18.20萬億元，較2013年末增加2.04萬億元，增幅12.6%，較2013年增幅的14.27%，下降1.67個百分點。其中，增幅最高的是平安銀行，同比增長26%，最低的興業(yè)只有4.5%。貸款方面，2014年8家股份制上市銀行貸款總額合計13.4萬億元，較2013年末增加1.73萬億元，同比增長14.8%，增速較2013年末的14.56%，略高0.24個百分點。其中，平安、興業(yè)、民生貸款余額分別增長了20.9%、17.4%和15.1%，增速居前。光大貸款增速墊底，增長11.4%。

　　3、利差水平繼續(xù)收窄

　　為推動利率市場化進程，央行在降低存貸款基準(zhǔn)利率的同時不斷加大存款浮動區(qū)間，在進一步加劇存款競爭的同時，為了保持市場份額，各行只能在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上提高上浮程度，從而增加負債成本。另一端，雖然人民銀行早已放開了貸款利率的上浮區(qū)間，但AA中期債券的發(fā)行利率并沒有明顯的上漲，而發(fā)行這些債券的資質(zhì)較好的企業(yè)往往都是商業(yè)銀行貸款投放的主力，這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行的貸款利率很難隨存款端利率的上升而上升。隨著利率市場化進程加速，人民銀行在2014年調(diào)低貸款基準(zhǔn)利率40bp的不對稱降息，使得反映市場利率變動的貸款優(yōu)惠利率由5.75%下降到5.51%。一邊是資產(chǎn)端利息收益率很難提升，一邊是負債端成本不斷上升，導(dǎo)致2014年8家股份制上市銀行平均凈息差在2.51%，同比上年增加0.02個百分點；平均凈利差2.3%，同比上年下降0.01個百分點。

　　4、資產(chǎn)質(zhì)量不斷承壓

　　受經(jīng)濟下行、結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，很多在高增速下長期被掩蓋的風(fēng)險開始暴露蔓延，多重風(fēng)險交織重疊，各類風(fēng)險復(fù)雜多變，風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性更強。部分地區(qū)和行業(yè)信用風(fēng)險加大，出現(xiàn)償債能力下降、資金鏈斷裂等情況的企業(yè)有所增加，上市銀行不良貸款余額和不良貸款率普遍“雙升”。至2014年末，上市銀行不良貸款余額合計超過6，683億元，整體增幅接近40%。其中，股份制上市銀行不良貸款總額合計1529億元，較2013年末的1001億元，增加528億元，同比增長52.7%，增速較2013年末的44%，上升8.7個百分點。其中，興業(yè)、浦發(fā)、民生不良貸款余額分別較上年增長了69.8%、65.3%和57.7%，增速居前，最低的華夏銀行也在37.6%。從不良率指標(biāo)看，全部8家上市股份制銀行不良率指標(biāo)躍上1%，平均不良率較上年增加0.27個百分點，其中中信、光大、民生不良率位居前三，分別為1.3%、1.19%和1.17%。從已披露的不良貸款地域分布來看，長三角地區(qū)最為集中；與往年相比，2014年末西部地區(qū)不良貸款出現(xiàn)大幅增加。

　　5、核銷力度普遍加大

　　2014年，上市股份制銀行為了沖減不良貸款率上升較快勢頭，同時也為了盡早將信貸額度從不良貸款中騰挪出來，加大了不良貸款的核銷力度。2014年上市股份制銀行核銷不良貸款614.17億元，較2013年末的230.77億元，增加383.4億元，同比增長166.14%。其中招商、興業(yè)和中信銀行核銷分別達到149.17億元、117.16億元、116.1億元，最少的平安銀行也核銷7.39億元。

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　　1、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變

　　從貸款結(jié)構(gòu)平均占比情況看，2014年，上市股份制銀行貸款構(gòu)成出現(xiàn)向輕資產(chǎn)構(gòu)成方向轉(zhuǎn)變的趨勢，集中體現(xiàn)在公司貸款占比明顯下降，個人貸款不斷上升。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，2014年公司貸款占比68.27%，較2013年下降0.46個百分點；個人貸款占比29.83%，較2013年增加0.42個百分點。其中有4家股份制上市銀行的公司貸款占比仍然高于70%，最高的達到80.52%；其余4家上市股份制銀行這一數(shù)字均低于70%，招商、民生、平安、光大銀行這一數(shù)字都在60%上下，均處于歷史較低水平。表現(xiàn)最為突出的招商銀行公司貸款占比首度破“6”，達到58.38%，這與招商銀行近年“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略的實施密不可分。在上市股份制銀行中，公司貸款占比最高與最低者間差距超過22%。

　　2、收入結(jié)構(gòu)向輕資本轉(zhuǎn)變

　　利息收入和手續(xù)費及傭金收入是商業(yè)銀行營業(yè)收入的構(gòu)成主體，前者主要依靠商業(yè)銀行所持有的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)配置構(gòu)成，后者主要依靠商業(yè)銀行的綜合服務(wù)能力形成。2014年，從整個營業(yè)收入結(jié)構(gòu)看，為了抵御利率市場化的沖擊和來自互聯(lián)網(wǎng)金融等外部競爭的挑戰(zhàn)，上市股份制銀行繼續(xù)加大以手續(xù)費及傭金收入為代表的中間業(yè)務(wù)發(fā)展力度，平均凈利息收入占比呈下降趨勢，平均凈手續(xù)費及傭金收入呈上升趨勢。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，2014年上市股份制銀行平均凈利息收入占比74.8%，較2013年下降4.42個百分點；凈手續(xù)費及傭金占比22.06%，較2013年增加2.5個百分點。其中招商銀行和民生銀行的凈利息收入占比分別下降為67.53%和68.01%，而浦發(fā)銀行和華夏銀行的這一數(shù)字依然高達79.71%和84.25%，最高最低之間相差近17%。相應(yīng)地，招商銀行與民生銀行凈手續(xù)費及傭金收入占比已分別達到26.95%和28.23%，而浦發(fā)銀行與華夏銀行這一數(shù)字分別為17.33%和13.94%。很明顯，上市股份制銀行的收入結(jié)構(gòu)已呈現(xiàn)出明顯的差異化格局。

　　3、費用結(jié)構(gòu)向精細化方向轉(zhuǎn)變

　　受宏觀經(jīng)濟形勢的影響，股份制商業(yè)銀行的利潤增速普遍放緩，加之經(jīng)濟下行周期下資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)承壓，迫使商業(yè)銀行從降本增效、開源節(jié)流入手，通過管理的精細化向成本控制要效益，推進成本收入比的連年下降。2014年，8家股份制上市銀行平均成本收入比30.59%，較上年平均下降2.2個百分點，已經(jīng)連續(xù)3年下降。其中，光大、興業(yè)和浦發(fā)的成本收入比低于30%，分別為29.82%、23.78%和23.12%；華夏和平安相對較高，分別為37.57%、36.33%。相較上年數(shù)據(jù)看，除民生銀行增長0.52個百分點外，其余全部下降，降幅最大的是平安銀行，降低4.44個百分點。

　　從費用構(gòu)成情況看，員工費用是費用構(gòu)成的大頭，占比在50%上下，其中，浦發(fā)、興業(yè)、招商位列前三，分別占比為60.37%、58.98%和57.6%，最少的民生占比49.75%。因為統(tǒng)計口徑的問題，各行對辦公和業(yè)務(wù)營銷費的入賬科目有所差異，主要集中在折舊和攤銷、租賃費、辦公費、其他及行政費用上。

　　4、業(yè)務(wù)條線逐漸明晰化

　　目前年報按照條線利潤情況公布數(shù)據(jù)的有招商、民生、中信和光大，因數(shù)據(jù)計算口徑和便于年度間可比，公布數(shù)據(jù)的銀行對原2013年數(shù)據(jù)修正幅度較大，且存在通過其他類業(yè)務(wù)進行三大條線的數(shù)據(jù)矯正。其中，招商銀行、中信銀行、光大銀行3家銀行公司條線利潤較2013年呈下降趨勢，而同業(yè)條線利潤占比4家公布數(shù)據(jù)的行較2013年均呈明顯上升趨勢。從條線利潤變化來看，招商、中信公司條線利潤占比在2014年已降為41.94%和46.3%；招商銀行零售條線利潤占比達到39.64%；但中信銀行零售條線利潤占比僅為2.4%，而同期中信銀行同業(yè)板塊利潤占比達到57.9%，光大銀行的這一數(shù)字為12.06%。從三大條線的利潤結(jié)構(gòu)均衡性來看，招商、民生的公司、零售、同業(yè)三大條線的業(yè)務(wù)均衡性較好。

　　（三）戰(zhàn)略定位差異化顯現(xiàn)

　　近年來，股份制商業(yè)銀行普遍制定和實施了以特色化、專業(yè)化、差異化為基本特點的發(fā)展戰(zhàn)略，在戰(zhàn)略定位上普遍選擇多元化業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，將財富管理、零售銀行、中小企業(yè)金融、資金交易、社區(qū)銀行等業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型的目標(biāo)與重點，但在戰(zhàn)略的切入點上體現(xiàn)出明顯的差異化。

　　此外，上市股份制銀行的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略差異化還突出體現(xiàn)在應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)滲透到銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，正在顛覆存款業(yè)務(wù)和消費信貸業(yè)務(wù)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融化的壓力與挑戰(zhàn)，民生、中信、浦發(fā)、興業(yè)、平安、華夏等股份制銀行都在加緊研究應(yīng)對策略，以不同的方式提升金融互聯(lián)網(wǎng)化水平、不同程度在探索“銀行融合電商”的“金融—購物—支付”三位一體的“互聯(lián)網(wǎng)平臺”綜合服務(wù)模式。

　　轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新成為銀行業(yè)發(fā)展新常態(tài)

　　新常態(tài)下商業(yè)銀行面臨的環(huán)境更加錯綜復(fù)雜，銀行業(yè)的競爭和發(fā)展格局正在發(fā)生深度調(diào)整。新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、新的發(fā)展方式同時催生新的金融需求，如互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展、居民財富的不斷增長、客戶金融需求的多樣化、利率市場化、銀行主體的多元化等帶來了銀行業(yè)新的發(fā)展空間，推動2015年的銀行業(yè)治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、服務(wù)模式、管理模式的不斷創(chuàng)新，商業(yè)銀行繼續(xù)向特色化、差異化轉(zhuǎn)型格局邁進。

　　一是治理結(jié)構(gòu)的混合所有制創(chuàng)新。公司治理是公司管理層、董事會、股東以及其他利益相關(guān)者之間的相互關(guān)系，是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心。良好的公司治理是利益驅(qū)動機制、權(quán)利約束機制、責(zé)任保障機制三位一體的統(tǒng)一。隨著國家現(xiàn)代治理的完善和結(jié)構(gòu)性改革的推進，混合所有制改革將成為商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的關(guān)鍵。員工持股計劃的實施將有效統(tǒng)一高管、員工和股東的利益，促使銀行業(yè)治理效率的提升，實現(xiàn)更為理想的經(jīng)營業(yè)績。

　　二是跨界合作的商業(yè)模式創(chuàng)新。借鑒并融合互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)互通、跨界整合的發(fā)展思維，建立商務(wù)+金融+社交的生態(tài)圈平臺，通過財務(wù)、汽車、住房、醫(yī)療保健，以海量客戶、高頻接觸為目標(biāo)，以互聯(lián)網(wǎng)的生活化場景應(yīng)用實現(xiàn)非傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)突破，以傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化實現(xiàn)業(yè)務(wù)條線的相互滲透，著力打造一個覆蓋衣、食、住、用、行的店商圈，線上通過為合作商戶搭建平臺，向客戶推送本區(qū)域特惠商戶和優(yōu)惠信息，線下通過網(wǎng)點對合作商戶提供全方位金融服務(wù)，最終形成立足于社交金融，將金融融入醫(yī)、食、住、行、玩等不同生活領(lǐng)域，實現(xiàn)財富資產(chǎn)管理、健康管理、生活管理等互聯(lián)互通的業(yè)務(wù)布局，構(gòu)建由客戶、商戶和銀行互動開放的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。

　　三是戰(zhàn)略布局的國際化進程加快。上半年，銀行業(yè)金融機構(gòu)緊跟國家戰(zhàn)略布局，以金融創(chuàng)新積極對接“一帶一路”等國家戰(zhàn)略，并借力四大自貿(mào)區(qū)的建設(shè)，不斷提升跨境金融服務(wù)水平，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，在助力中國企業(yè)“走出去”的同時，加快了自身的國際化發(fā)展進程。隨著下半年“一帶一路”戰(zhàn)略進入具體落地階段，可以預(yù)見銀行業(yè)與“走出去”企業(yè)一同國際化的進程將進一步加快，伴隨發(fā)生的國際結(jié)算以及全球現(xiàn)金管理等跨境金融服務(wù)需求將更加凸顯。

　　四是以理財業(yè)務(wù)分拆為著力點的綜合化服務(wù)創(chuàng)新。在利率市場化過程中，低資本消耗、高收益回報、風(fēng)險總體可控是產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的方向，而相應(yīng)的社區(qū)金融、小微金融、移動金融和資產(chǎn)管理成為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點領(lǐng)域。實際上，利率市場化即將全面放開的市場環(huán)境與銀行業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在需求，已經(jīng)成為推動銀行業(yè)加快混業(yè)經(jīng)營的雙重動力。而無論是券商牌照的獲批還是理財業(yè)務(wù)的分拆都將促進銀行業(yè)綜合化服務(wù)能力的大幅提升，助推傳統(tǒng)銀行通過精細化管理、高質(zhì)量服務(wù)和業(yè)務(wù)組合創(chuàng)新，實現(xiàn)銀信、銀基、銀證、銀保等各類業(yè)務(wù)合作，為客戶提供需求滿足+應(yīng)用場景（平臺）+解決方案（金融、技術(shù)）的綜合化金融服務(wù)解決方案。

　　五是條線改革推動的管理效率創(chuàng)新。在當(dāng)前利率市場化沖擊的形勢下，通過條線化改革縮短組織層級，深入滲透產(chǎn)業(yè)鏈，將客戶結(jié)構(gòu)重心下沉；通過管理創(chuàng)新，重塑業(yè)務(wù)流程，縮短前中后臺的距離，加寬層級管理幅度，降低運營成本，以提升市場的響應(yīng)速度；通過優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，確保資產(chǎn)和負債之間在總量、價格和期限上合理匹配，可以有效提升單位資產(chǎn)效益。

　　六是社區(qū)化、智能化、小型化成為渠道布局的創(chuàng)新方向。第四次工業(yè)革命企業(yè)組織的主要特點是在實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的“小型化、智能化，專業(yè)化”。未來“社區(qū)化、智能化、小型化”將是銀行業(yè)物理網(wǎng)點布局和轉(zhuǎn)型的方向，通過一家智能型綜合支行+一些小型或小微支行支行+數(shù)量更多的社區(qū)支行+規(guī)模廣泛的自助銀行+隨時隨地使用的手機銀行，商業(yè)銀行將構(gòu)筑線下小型化與線上智能化互動發(fā)展的渠道服務(wù)新格局。

　　七是技術(shù)支持與數(shù)據(jù)應(yīng)用創(chuàng)新。據(jù)估算，未來通過互聯(lián)網(wǎng)和移動渠道完成的零售銀行銷售與咨詢份額將從2012年的15%增至2020年的40%以上。銀行業(yè)要充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段，推動業(yè)務(wù)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推行以數(shù)據(jù)為中心的經(jīng)營策略，打造集金融、購物、支付為同一平臺的“銀行融合電商”綜合化經(jīng)營模式，通過客戶數(shù)據(jù)行為分析，精準(zhǔn)定位銷售，改善客戶體驗，不斷完善直銷銀行、移動金融等業(yè)務(wù)虛擬渠道服務(wù)功能。