□本報(bào)記者 徐偉平

　　在經(jīng)過(guò)周一的大幅下跌后，周二市場(chǎng)跌幅收窄，周三市場(chǎng)則觸底回升、強(qiáng)勢(shì)反彈，可見(jiàn)市場(chǎng)大跌之后的悲觀情緒正逐漸被修復(fù)。不過(guò)兩市的成交量能出現(xiàn)了明顯的萎縮，也凸顯當(dāng)前資金情緒依然偏向謹(jǐn)慎。目前來(lái)看，短期大幅殺跌后的反彈可能以一種螺旋式演繹，失地將逐步被收復(fù)。這也意味著投資者二次布局、調(diào)倉(cāng)換股迎來(lái)良機(jī)。

　　盤(pán)中反轉(zhuǎn) 股指漲逾百點(diǎn)

　　本周一，滬綜指大幅下挫逾300點(diǎn)，創(chuàng)近八年最大單日跌幅。周二雖然跌幅收窄，但延續(xù)了調(diào)整的勢(shì)頭。昨日滬綜指早盤(pán)小幅高開(kāi)后，再度震蕩回落，盤(pán)中最低下探至3612.06點(diǎn)，3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口變得岌岌可危，不過(guò)午后股指上演日內(nèi)“大反轉(zhuǎn)”行情，滬綜指一路震蕩拉升，沖上3700點(diǎn)關(guān)口，尾盤(pán)拉升速度進(jìn)一步加快，最高上探至3792.07點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3789.17點(diǎn)，上漲3.44%。與之相比，前期調(diào)整幅度較大的深市主要指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)，深成指昨日上漲4.11%，收?qǐng)?bào)12823.07點(diǎn)；中小板指數(shù)上漲4.37%，收?qǐng)?bào)8611.22點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也上漲了4.33%。

　　行業(yè)板塊方面，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，申萬(wàn)國(guó)防軍工、建筑材料和建筑裝飾板塊漲幅居前，分別上漲9.04%、5.98%和5.98%；與之相比，申萬(wàn)銀行、非銀金融和家用電器指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲0.21%、0.57%和2.55%。值得注意的是，彈性相對(duì)較高的新興產(chǎn)業(yè)板塊漲幅普遍居前，而以金融股為代表的權(quán)重板塊漲幅相對(duì)有限。

　　概念方面，指數(shù)的普漲帶熱了場(chǎng)內(nèi)的題材概念，而場(chǎng)內(nèi)題材熱點(diǎn)的活躍有助于進(jìn)一步帶活市場(chǎng)人氣。120個(gè)Wind概念指數(shù)昨日集體上漲，航母、次新股和通用航空指數(shù)漲幅居前，均超過(guò)8%，分別上漲9.31%、8.32%和8.11%；與之相比，食品安全、基因檢測(cè)和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲2.09%、2.10%和2.73%。

　　個(gè)股方面，昨日正常交易的2263只股票中，有2173只股票實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)96.02%。其中405只股票漲停，1670只股票漲幅超過(guò)5%，2001只股票漲幅超過(guò)3%；在下跌的85只股票中，電科院、華測(cè)檢測(cè)、愛(ài)施德、芭田股份、愛(ài)迪爾和順威股份跌停，共23只股票跌幅超過(guò)3%，其余股票跌幅普遍較小。由此來(lái)看，雖然漲停股票數(shù)量不如以前，但普漲特征顯著，漲幅超過(guò)5%的股票更是占到了7成。

　　螺旋式反彈需量能配合

　　昨日市場(chǎng)的反彈幅度較強(qiáng)，但值得注意的是，滬深兩市成交額僅為1.08萬(wàn)億元，而周一和周二滬深兩市成交額均在1.3萬(wàn)億之上，具體數(shù)據(jù)分別為1.39萬(wàn)億元和1.30萬(wàn)億元。昨日滬深兩市成交縮量明顯，凸顯了資金情緒依然偏向謹(jǐn)慎。

　　中登公司最新披露的投資者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周(7月20日-7月24日)，新增自然人投資者數(shù)量繼續(xù)下跌，新增自然人投資者數(shù)量為39.06萬(wàn)人，創(chuàng)近三個(gè)月來(lái)新低，也是近期首次跌破40萬(wàn)人。由此，期末自然人投資者數(shù)量達(dá)到9209.09萬(wàn)人。其中，持倉(cāng)投資者數(shù)量為5132.79萬(wàn)人，期間參與交易的投資者數(shù)量為2919.59萬(wàn)人。由此來(lái)看，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的背景下，場(chǎng)外資金入場(chǎng)的步伐有所放緩，這對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)有成交額構(gòu)成壓制。

　　市場(chǎng)反彈時(shí)量能的萎縮往往意味著回升過(guò)程中的買(mǎi)盤(pán)力量不足，后市股指想要延續(xù)反彈需要成交額放大配合。在去杠桿后，量能的放大需要一個(gè)過(guò)程。目前在證監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)規(guī)定鼓勵(lì)上市公司控股股東、大股東、董監(jiān)高等增持上市公司股份以穩(wěn)定市場(chǎng)之后，大股東增持、回購(gòu)股票、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃作為穩(wěn)定市場(chǎng)的“標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作”噴涌而出。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，共有607家上市公司大股東實(shí)施增持，573家上市公司董監(jiān)高實(shí)施增持。在鼓勵(lì)上市公司各方增持股份穩(wěn)定市場(chǎng)的基調(diào)下，增持潮洶涌澎湃。產(chǎn)業(yè)資本的增持潮如果持續(xù)洶涌將對(duì)市場(chǎng)量能放大提供重要幫助。

　　考慮到本周一的大陰線對(duì)于市場(chǎng)的壓制作用較強(qiáng)，下破均線密集區(qū)域后，4000點(diǎn)平臺(tái)短期已成為壓力區(qū)，這也意味著即便有量能配合，大幅殺跌后的反彈可能以一種螺旋式演繹，失地將逐步被收復(fù)。