□大同證券 劉云峰

　　本周大盤繼續(xù)震蕩上行，上證指數(shù)全周上漲2.87%，成功站上4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，成交量也較上周小幅放大；深成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)指則分別上漲3.95%、3.81%和4.11%，中小盤股上漲仍強(qiáng)于大盤藍(lán)籌，但兩者差異小于上周。

　　短期震蕩上行仍是市場主題，但其間的分化會繼續(xù)加劇。

　　首先，市場整體環(huán)境仍對上行有利。目前市場已從之前的大起大落，逐步回歸常態(tài)，救市政策為市場創(chuàng)造了一個良好的外部環(huán)境———在未來近半年的時間里，沒有大股東減持、沒有券商減持，不時還會有國家隊(duì)“出手”或者股東、高管增持，4500點(diǎn)之下，機(jī)會仍大于風(fēng)險。因此在不盲目追高的情況下，每次調(diào)整都可能是一次比較好的介入機(jī)會，投資者仍可積極把握。

　　其次，機(jī)會大于風(fēng)險也并不代表就會一路高歌。因?yàn)槭袌鲂判牡慕⒉⒎嵌唐趦?nèi)能夠完成，因而機(jī)會大于風(fēng)險的認(rèn)知并不能馬上轉(zhuǎn)為買入或堅(jiān)定持股的行動。更何況當(dāng)前位置正好是解套盤和獲利盤較為集中的一個區(qū)域，“雙降”后首個交易日和券商集體救市的首個交易日的波動區(qū)間都在當(dāng)前位置附近，這都需要時間消化，因此繼續(xù)上行中必然伴隨著明顯的震蕩。

　　最后，個股間的分化仍會繼續(xù)。本輪下跌導(dǎo)致杠桿資金特別是場外配資規(guī)?？焖傥s，之前靠杠桿資金形成流動性過剩，從而推動高估值股票泛濫的市場基礎(chǔ)已經(jīng)動搖，那些靠“講故事”吹起來的股票，也很難再回到此前的高估值，個股間的分化必然加劇，投資者選股需要更加精細(xì)。

　　綜上所述，下周大盤仍將延續(xù)震蕩上行的格局，但個股間的分化會加劇，投資者應(yīng)盡量選擇質(zhì)地優(yōu)良的個股，以求在震蕩之中攻守兼?zhèn)洹＜磳⒌絹淼闹袌?bào)披露季為投資者發(fā)掘個股提供了機(jī)會，投資者可以把握。

　　下周趨勢看平

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3900-4400點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)醫(yī)藥、次新股

　　下周焦點(diǎn)中報(bào)行情