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認(rèn)購認(rèn)沽期權(quán)價格雙降

  • 發(fā)布時間：2015-07-17 00:43:36  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　昨日上證50ETF價格小幅走低，但期權(quán)市場上，認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)合約價格均多數(shù)下跌。截至收盤，8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2750”收盤報0.1368元，下跌0.0161元或10.53%；8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽8月2750”收盤報0.1794元，下跌0.024元或11.8%。波動率方面，周四期權(quán)合約隱含波動率整體繼續(xù)回落。其中，7月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購7月2750”隱含波動率為32.67%；7月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽7月2750”隱含波動率為39.67%。8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2750”隱含波動率為37.21%；8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽8月2750”隱含波動率為48.11%。

　　光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤認(rèn)為，三大股指期貨當(dāng)月合約面臨交割，對于所謂的“交割日魔咒”，只能成為飯后談資，不足為信。短期50ETF行情將以區(qū)間震蕩格局為主。

　　劉瑾瑤建議，操作策略方面可采取兩種策略。一種是，賣出跨式策略，即同時賣出同一月份行權(quán)價格相同的N單位認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，并持有該組合頭寸至到期日的前一周。在合約月份選擇上，建議使用8月合約。這主要是因為7月合約即將到期，時間價值衰減的已較為嚴(yán)重；另一種是，垂直認(rèn)沽價差組合。即賣出N單位認(rèn)沽期權(quán)的同時，買入N單位同月份行權(quán)價格較低的認(rèn)沽期權(quán)。

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