■朱寶琛

　　資本市場(chǎng)的非理性下跌，為產(chǎn)業(yè)資本提供了進(jìn)場(chǎng)契機(jī)。基于對(duì)公司前景和資本市場(chǎng)的看好，A股上市公司增持?jǐn)?shù)量猛增，增持隊(duì)伍不斷擴(kuò)容。據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸介紹，截至7月9日，兩市已有655家公司公告了股份增持、回購(gòu)計(jì)劃，積極維護(hù)公司股價(jià)穩(wěn)定。

　　上市公司的這些行為，很值得點(diǎn)贊，因?yàn)檫@顯示了上市公司大股東、董監(jiān)高對(duì)自身公司發(fā)展的信心，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的信心。正如一家上市十多年的上市公司高管所言：增持計(jì)劃可以讓公司的大股東、董監(jiān)高更加團(tuán)結(jié)，把公司業(yè)務(wù)做得更好。公司上市十幾年來(lái)，公司大股東在歷次股市下跌過(guò)程中，只有增持沒(méi)有減持，顯示了大股東對(duì)公司發(fā)展的信心。

　　“增持潮”的出現(xiàn)，是市場(chǎng)各方在A股持續(xù)非理性下跌過(guò)程中打響的一場(chǎng)“股市價(jià)值保衛(wèi)戰(zhàn)”。我們看到，包括國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等多部委集體發(fā)聲，為上市公司高管增持保駕護(hù)航。如國(guó)資委支持中央企業(yè)增持股價(jià)偏離其價(jià)值的所控股上市公司股票，努力維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定；財(cái)政部要求中央管理的國(guó)有金融企業(yè)不減持所持有的控股上市公司股票，支持國(guó)有金融企業(yè)在股價(jià)低于合理價(jià)值時(shí)予以增持。

　　證監(jiān)會(huì)更是為上市公司大股東、董監(jiān)高增持股票“開(kāi)綠燈”：允許近期減持過(guò)股票的產(chǎn)業(yè)資本可以通過(guò)證券公司定向資管等方式立即在二級(jí)市場(chǎng)增持本公司股票；近期股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌的（連續(xù)十個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)跌幅超過(guò)30%的），董監(jiān)高增持本公司股票可以不受窗口期限制；上市公司大股東持股達(dá)到或超過(guò)30%的，可以不等待12個(gè)月立即增持2%股份。

　　我們看到，也正是在各部委的保駕護(hù)航下，上市公司都已經(jīng)積極行動(dòng)起來(lái)，以實(shí)際行動(dòng)打響這場(chǎng)“股市價(jià)值保衛(wèi)戰(zhàn)”，如111家央企承諾加大對(duì)股價(jià)嚴(yán)重偏離其價(jià)值的央企控股上市公司股票的增持力度；在各地上市公司協(xié)會(huì)的倡議下，上市公司承諾根據(jù)實(shí)際情況，積極推動(dòng)采取增持、股票回購(gòu)、暫不減持、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃等措施。

　　應(yīng)該說(shuō)，通過(guò)這一場(chǎng)“股市價(jià)值保衛(wèi)戰(zhàn)”，讓我們看到了市場(chǎng)各方對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的信心。特別是上市公司大股東和董監(jiān)高在此時(shí)增持，更可稱得上是一石三鳥之舉：近期不管是增持還是回購(gòu)股份，一方面能夠以相對(duì)低的價(jià)格獲得更多的股份，另一方面可以積極為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定注入資金。畢竟，與普通投資者不同，大股東、董監(jiān)高大多對(duì)自家上市公司知根知底，并處于經(jīng)營(yíng)和管理的第一線，最清楚上市公司的內(nèi)在價(jià)值，此時(shí)敢于掏出真金白銀增持自家股票，將一定程度提振中小投資者信心，穩(wěn)定股價(jià)預(yù)期。

　　此外，此舉還能夠及時(shí)樹(shù)立信心，使上市公司一心謀發(fā)展，更好地維護(hù)投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　信心比黃金更重要，筆者認(rèn)為，在最近市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌過(guò)程中，上市公司大股東和董監(jiān)高積極增持，就是對(duì)這一說(shuō)法做好的詮釋。