自2014年年底A股強(qiáng)勢(shì)反彈，開啟一輪牛市大行情以來，不少個(gè)人投資者紛紛跟進(jìn)投資股市。但股市突破4000點(diǎn)后市場(chǎng)震蕩加劇，直接投資股市的風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。普益財(cái)富專家提醒廣大投資者，股票屬于較高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，大部分個(gè)人投資者都不適合直接投資股票或者應(yīng)該嚴(yán)格控制股票在個(gè)人資產(chǎn)組合中的比例。普益財(cái)富專家建議大眾投資者應(yīng)當(dāng)選擇恰當(dāng)?shù)呐c股票資產(chǎn)掛鉤的投資工具，在本金安全的前提下把握牛市紅利。掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就是一個(gè)穩(wěn)健的選擇。

　　突出優(yōu)勢(shì)——保本保最低收益

　　掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最突出優(yōu)勢(shì)就是兼顧穩(wěn)健和進(jìn)取。目前我國(guó)市場(chǎng)上大部分都是保本型理財(cái)產(chǎn)品，部分還保證最低收益。例如廣發(fā)銀行發(fā)行的掛鉤股票結(jié)構(gòu)性保本理財(cái)產(chǎn)品“廣銀創(chuàng)富”和“歡欣股舞”保證最低收益都在3%左右，有效地控制了投資風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通過制定合理的投資結(jié)構(gòu)和組合，幫助投資者在本金安全保證最低收益的基礎(chǔ)上在股票市場(chǎng)謀求更好收益。

　　A股走強(qiáng)激發(fā)了一波掛鉤股市結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行潮。據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國(guó)各大商業(yè)銀行共發(fā)行掛鉤股票類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行249款（部分產(chǎn)品為掛鉤標(biāo)的包含交易所股票指數(shù)）。從發(fā)行機(jī)構(gòu)類型來看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量突出，均超過100款；外資銀行和國(guó)有控股銀行發(fā)行數(shù)量分居二、三位。

　　實(shí)際收益——

　　明顯高于同期固定收益類產(chǎn)品

　　隨著股市的持續(xù)升溫，掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平上浮將是大概率事件。

　　據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，披露了到期收益率的247款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，62.75%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了過半收益，實(shí)際收益率水平明顯高于同期固定收益類理財(cái)產(chǎn)品。在A股走強(qiáng)的大背景下，一些早早布局股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的銀行成績(jī)更為靚麗。廣發(fā)銀行自2014年3季度就加大了股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的推出力度。2015年廣發(fā)銀行實(shí)際到期股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，有13期實(shí)現(xiàn)了6%以上的收益（注：該系列產(chǎn)品為保本保最低3%年化收益率），其中有兩期實(shí)際收益高達(dá)8%以上。

　　如何選擇——三招鎖定好產(chǎn)品

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和固定收益類理財(cái)產(chǎn)品有著較大的差異，普通投資者該如何選擇？

　　第一招：看收益結(jié)構(gòu)

　　目前市場(chǎng)上的掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)可以大致分為區(qū)間型和非區(qū)間型兩類。非區(qū)間型收益結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，通常只設(shè)置單一障礙價(jià)格，到期收益率取決于期末價(jià)格是否高于障礙價(jià)格。區(qū)間型收益結(jié)構(gòu)通常涉及兩個(gè)及以上障礙價(jià)格，雖然同樣是對(duì)掛鉤標(biāo)的在產(chǎn)品運(yùn)行期間價(jià)格漲跌的判斷，但由于多個(gè)障礙價(jià)格的存在以及各價(jià)格區(qū)間不同的收益率計(jì)算公式，使得到期收益率可能等于預(yù)期收益率區(qū)間中的任何值。

　　第二招：看掛鉤標(biāo)的

　　前市面上掛鉤股票的機(jī)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品可分為掛鉤一攬子股票組合以及掛鉤股票指數(shù)兩大類別。投資者需要根據(jù)不同的掛鉤標(biāo)的以及目前市況進(jìn)行選擇。

　　第三招：研判走勢(shì)

　　無論是區(qū)間型還是非區(qū)間型收益結(jié)構(gòu)，其到期收益率將取決于掛鉤標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)因此投資者在選擇結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)掛鉤投資標(biāo)的未來走勢(shì)進(jìn)行判斷，以此篩選適合自己的、符合自己判斷的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　對(duì)于普通投資者而言，直接進(jìn)行股票買賣的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，而傳統(tǒng)的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品又面臨收益率普遍不高的窘境，投資者不妨將這部分資產(chǎn)配置于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，既有可能獲得高于一般預(yù)期收益型產(chǎn)品的收益，又能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的區(qū)間范圍內(nèi)。

　　產(chǎn)品分析舉例：

　　以廣發(fā)銀行2015年1月發(fā)行，4月到期的“‘廣銀創(chuàng)富’A款2015年第2期人民幣理財(cái)計(jì)劃”為例，我們簡(jiǎn)單梳理一下掛鉤股票結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的幾大要素。

　　——企業(yè)形象——