□本報記者 張枕河

　　海外市場也曾遭遇股災(zāi)，政府用多種手段進行救市。以美國為例，2008年9月，美國次貸危機爆發(fā)，美股大幅下跌，當(dāng)年9月至12月道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計下跌31.2%，2009年3月更是一度跌破7000點。美國政府隨后出臺多種手段救市，包括提供緊急流動性、接管“兩房”、進行量化寬松（QE）等。具體而言，從危機開始出現(xiàn)苗頭時，美聯(lián)儲就為貝爾斯登提供緊急資金，美國聯(lián)邦政府則接管“兩房”、援助AIG等。2008年10月3日，美國國會通過救助計劃，財政部和聯(lián)儲根據(jù)這一法案相繼救助花旗、通用和克萊斯萊等巨頭。之前的9月29日，美國國會否決7000億美元的救助華爾街一攬子計劃，當(dāng)日美股暴跌，道瓊斯大幅下跌7%，可以說股市暴跌迫使美國國會加大援助力度。在聯(lián)邦政府的積極救助下，市場恐慌情緒開始緩解，美國股市2009年3月起觸底反彈。

　　危機過后，美國對監(jiān)管體制進行改革。2010年1月，美國總統(tǒng)奧巴馬公布“沃爾克規(guī)則”，強調(diào)將自營業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行剝離；6月25日，國會通過《多德弗蘭克法案》，該法案被認為是大蕭條以來最為嚴(yán)厲和全面的金融監(jiān)管法案，主要內(nèi)容包括成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會、設(shè)立消費者金融保護局、將場外衍生品納入監(jiān)管、限制商業(yè)銀行自營交易等。

　　日本也曾遭遇股災(zāi)。1989年，日本政府5次提高利率，日本股市開始出現(xiàn)高位大幅波動。1990年以后，日本股市雖然又強勁反彈，但無法達到原來的高度，股市從此一路狂瀉，跌至1992年8月18日的14304點。面對股市大跌，日本政府曾一度按照傳統(tǒng)的危機處理方式被動解決金融機構(gòu)出現(xiàn)的問題。日本貨幣當(dāng)局轉(zhuǎn)向擴張性貨幣政策，連續(xù)降低利率增加貨幣供應(yīng)，但收效甚微。日本政府也采取了擴張性的財政政策來穩(wěn)定股市和經(jīng)濟，但力度太小。直到1997年以后，受東南亞金融危機影響，日本金融系統(tǒng)崩盤，政府才徹底改變了態(tài)度，認真正視金融機構(gòu)的危機處理。成立專門的金融機構(gòu)，完善金融體系。1998年6月成立新的金融監(jiān)管機構(gòu)——金融監(jiān)督廳，接管大藏省的監(jiān)管職能；1998年10月通過了以金融機構(gòu)破產(chǎn)處理為核心的《金融再生法案》和以事前防范金融危機為目的的《金融健全化法案》等。