□本報(bào)記者 曹乘瑜

　　近期，市場(chǎng)大幅震蕩。華商基金經(jīng)理李雙全認(rèn)為，成長(zhǎng)股行情在資金充足和標(biāo)的稀缺的背景下，雖然會(huì)有震蕩，但總體趨勢(shì)依然向好，看好環(huán)保、大健康產(chǎn)業(yè)以及有基本面支撐、有資源協(xié)同優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期瘋漲后，仍然有許多價(jià)值洼地，例如跨行業(yè)公司就容易被行業(yè)研究員忽略。即將由其執(zhí)掌的華商雙驅(qū)優(yōu)選靈活配置混合型基金，也將為投資者盡力尋找估值洼地和有基本面保障的成長(zhǎng)股。

　　雖然是一名年輕的基金經(jīng)理，但是李雙全卻管理著一只“?；薄?a href="http://www.zhonghuixigou.com/money/fund/quote/of630001/" target="_blank" title="華商領(lǐng)先企業(yè)混合 630001">華商領(lǐng)先企業(yè)混合基金。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年6月12日，該基金今年以來(lái)的收益達(dá)到102.53%。從華商基金的行業(yè)研究員晉升到基金經(jīng)理，他也繼承了華商基金的“成長(zhǎng)股”點(diǎn)金術(shù)。此次擬管理的華商基金雙驅(qū)優(yōu)選基金，其中一大驅(qū)動(dòng)力便是對(duì)成長(zhǎng)股的投資。他認(rèn)為，新型產(chǎn)業(yè)在從小到大的過(guò)程中，往往能夠帶來(lái)較大的投資機(jī)會(huì)，華商基金的風(fēng)格便是擅于先于市場(chǎng)找到這類個(gè)股。

　　華商雙驅(qū)優(yōu)選基金的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)力，則是尋找有估值回歸希望的估值洼地，例如去年四季度，金融地產(chǎn)藍(lán)籌板塊出現(xiàn)大規(guī)模的脈沖式行情，就是典型的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)甚至有可能在市場(chǎng)風(fēng)格中，階段性地占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　盡管市場(chǎng)漲幅已高，但李雙全認(rèn)為，目前仍然有許多價(jià)值洼地。例如一些跨行業(yè)公司，行業(yè)研究員對(duì)其關(guān)注度就不如單一行業(yè)的公司，導(dǎo)致這類公司被低估的可能性更大，也更容易有比較明顯的超額收益。

　　挑選成長(zhǎng)股公司時(shí)，李雙全更注重有基本面支撐的互聯(lián)網(wǎng)+領(lǐng)域。他傾向于挑選原有的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)能支撐現(xiàn)有市值的標(biāo)的，在此基礎(chǔ)上如果再加上轉(zhuǎn)型，則更有吸引力?！斑@樣的企業(yè)，在原有產(chǎn)業(yè)當(dāng)中有非常深厚的資源，轉(zhuǎn)型時(shí)可用的資源更多，而且本身對(duì)行業(yè)足夠了解，往往能夠抓住痛點(diǎn)，采取好的轉(zhuǎn)型舉措。”李雙全說(shuō)，“現(xiàn)在紡織、房地產(chǎn)等行業(yè)中都有這樣的標(biāo)的?！?/p>

　　對(duì)于后市，李雙全認(rèn)為，雖然目前市場(chǎng)對(duì)中小板和創(chuàng)業(yè)板的估值爭(zhēng)議較大，但他對(duì)于成長(zhǎng)股行情總體趨勢(shì)依然看好。主要是因?yàn)樵诋?dāng)前IPO制度下，標(biāo)的供給階段性不足，但同時(shí)資金的流入速度非?？?，導(dǎo)致大量資金會(huì)階段性地追逐相對(duì)有限的標(biāo)的。在居民財(cái)富轉(zhuǎn)移趨勢(shì)下，資金供給仍然非常充裕。從股票供應(yīng)來(lái)看，短期之內(nèi)也很難出現(xiàn)海量供應(yīng)。

　　李雙全認(rèn)為，畢竟成長(zhǎng)股代表未來(lái)發(fā)展方向，當(dāng)中會(huì)產(chǎn)生很多很優(yōu)秀的公司，因此仍然會(huì)產(chǎn)生比較大量的投資機(jī)會(huì)。目前他比較看好的行業(yè)有二：一是環(huán)保。環(huán)保符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向。當(dāng)工業(yè)化發(fā)展到一定程度，政府就會(huì)在環(huán)保方面加大投入，這是全球社會(huì)的發(fā)展規(guī)律。從改善民生角度來(lái)看，對(duì)環(huán)保的關(guān)注度肯定會(huì)有實(shí)質(zhì)性的提高。更值得關(guān)注的是，環(huán)保行業(yè)本身也在發(fā)生積極變化，之前行業(yè)盈利更多體現(xiàn)在政府補(bǔ)貼上，但目前行業(yè)的盈利模式也在逐漸清晰并快速改善，龍頭和中型公司盈利改善更為明顯，投資機(jī)會(huì)仍然存在；二是大健康產(chǎn)業(yè)。其背后邏輯同樣堅(jiān)挺。一方面社會(huì)投入不足，另一方面在民生改善后，對(duì)健康的關(guān)注度也會(huì)提升，私人醫(yī)護(hù)、中高端保健等都值得關(guān)注。