□西南證券 張剛

　　本周大盤震蕩攀升，6月12日盤中最高上至5178點(diǎn)，創(chuàng)出2008年1月22日以來的新高，收至5100點(diǎn)之上。周內(nèi)前四個(gè)交易日的兩市日成交金額逐日縮減，周四為周內(nèi)最低，為1.79萬億元，周五放大至1.96億元。

　　新股發(fā)行方面，6月17日共3家。6月18日共11家。6月19日共9家，6月23日共2家。6月17日為資金壓力最大的交易日，最大申購資金解凍日為6月24日，橫跨端午假期。下周前半周市場(chǎng)將面臨較大的套現(xiàn)壓力。另外下周也是股指期貨1506合約的最后交易周，市場(chǎng)震蕩幅度也會(huì)加大。

　　央行本周四在公開市場(chǎng)繼續(xù)暫停操作。這是4月20日降準(zhǔn)以來，央行連續(xù)第十六次暫停公開市場(chǎng)例行操作。本周將實(shí)現(xiàn)零投放、零回籠。這也是4月27日當(dāng)周以來的連續(xù)第七周零凈投放/凈回籠。貨幣市場(chǎng)資金面有望保持寬松狀態(tài)，央行繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作符合預(yù)期。下周因IPO發(fā)行，貨幣市場(chǎng)利率將會(huì)短時(shí)間上揚(yáng)。本周從財(cái)政部獲得額外1萬億債務(wù)置換額度的地方政府，下周繼續(xù)密集招標(biāo)地方債，至少將有1612億元地方債發(fā)行，包括江西、寧夏、新疆、四川等省區(qū)。結(jié)合5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、半年末時(shí)點(diǎn)、地方債發(fā)行等因素看，貨幣政策仍有寬松空間，對(duì)股市形成利好預(yù)期。

　　技術(shù)面上，大盤周K線收出長(zhǎng)陽線，大漲2.85%，而前一周大漲8.92%（創(chuàng)出2014年12月中旬以來單周最大漲幅），日均成交金額與前一周相近，處于歷史高水平。周K線均線系統(tǒng)基本維持多頭排列，周K線遠(yuǎn)離5周均線，出現(xiàn)超買。從日K線看，周五大盤收出帶下影線的小陽線，站穩(wěn)5日均線支撐。均線系統(tǒng)維持多頭排列，5日均線上翹，走勢(shì)看好。擺動(dòng)指標(biāo)顯示，大盤在多方強(qiáng)勢(shì)區(qū)上翹，仍有上行空間。布林線上，股指處于多頭市道，線口上翹，呈現(xiàn)盤升形態(tài)。

　　下周為6月份的第三個(gè)交易周，既是開始新股密集發(fā)行的一周，也是股指期貨1506合約的最后交易周，還是端午節(jié)假期前的一周。由于5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示景氣度維持低位，刺激政策仍會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐，但一級(jí)市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)吸引資金流出，大盤將出現(xiàn)劇烈震蕩，預(yù)計(jì)將先抑后揚(yáng)，失守后會(huì)再度站穩(wěn)5100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間5000-5180點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)金融、地產(chǎn)

　　下周焦點(diǎn)政策、成交額