□本報記者 馬爽

　　受標的上證50ETF價格低開弱勢震蕩影響，昨日50ETF認沽期權(quán)合約價格普漲，認購合約期權(quán)價格普跌。截至收盤，主力6月合約中，平值認沽期權(quán)“50ETF沽6月3300”收盤報0.1199元，上漲0.0152元或14.52%；平值認購期權(quán)“50ETF購6月3300”收盤報0.1346元，下跌0.0151元或10.09%。

　　波動率方面，周四市場呈現(xiàn)認購合約隱含波動率小幅上漲，認沽期權(quán)隱含波動率繼續(xù)回落格局。其中，6月平值認購期權(quán)“50ETF購6月3300”隱含波動率為51.19%；6月平值認沽期權(quán)“50ETF沽6月3300”隱含波動率為47.62%。

　　作為新的衍生金融工具，期權(quán)作用之一就是能進行現(xiàn)貨、期貨風(fēng)險的對沖?！半S著本周股市的盤整，期權(quán)市場總成交量日益增加，流動性日益增強，相信其中緣由是利用期權(quán)對沖現(xiàn)貨的投資者大幅增加?！焙Ｍㄆ谪浧跈?quán)部表示。

　　對于后市，光大期貨期權(quán)部任靜雯表示，本周公布的CPI數(shù)據(jù)仍然低迷，寬松貨幣政策環(huán)境這一流動性必要條件沒有改變。但需要注意的是，前期對市場上行有較大推動作用的杠桿工具的運用出現(xiàn)一些變化，目前較多券商相繼調(diào)低融資比率，甚至調(diào)出部分創(chuàng)業(yè)板個股的融券標的，本周股指期貨總持倉量有所下降，均顯示投資者運用杠桿工具的情緒有所下降，目前市場較易受信息面影響，顯示投資者在缺乏新的催化下，買入動力有所減小，或并有獲利了結(jié)心理存在。但入場的資金仍然包括前期募集的巨量公募基金，以及通過信托募集到的資金。技術(shù)面看，上證50指數(shù)走勢明顯弱于中證500與中小板，但指數(shù)大幅破位下跌的概率較小。在溫和看漲背景下，可以建立賣出認沽頭寸策略來賺取穩(wěn)定權(quán)益金收益，建議賣出“50ETF沽6月3300”合約，若價格上漲，可提前通過買入平倉合約方式結(jié)束頭寸。

　　基于對后市行情走勢的判斷，海通期貨期權(quán)部推薦一級投資者：構(gòu)造保護性看跌策略，建議購買下月偏實值認沽期權(quán)；二級投資者：同一級投資者；三級投資者：擇機賣出當月深度虛值期權(quán)合約，建議短線持有。