□本報(bào)記者 王朱瑩

　　夏季是旅游旺季，也是原油需求旺季。伴隨美元指數(shù)的回調(diào)，以及美國(guó)能源信息署（EIA）上調(diào)需求報(bào)告的出爐，持續(xù)回調(diào)之后的原油價(jià)格在近四個(gè)交易日迎來(lái)持續(xù)反彈。而美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）數(shù)據(jù)表明庫(kù)存銳減，更是增添了多頭的底氣。

　　夏季耗油高峰的來(lái)臨會(huì)暫時(shí)緩解全球原油市場(chǎng)的供過(guò)于求狀況。但分析人士認(rèn)為，這或許只是暫時(shí)的利好，原油市場(chǎng)供過(guò)于求，仍然是壓制油價(jià)在熊市中掙扎的“痼疾”。

　　庫(kù)存銳減 油價(jià)反彈

　　近四個(gè)交易日，國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈，布倫特原油期間累計(jì)漲幅逾7%，至記者截稿時(shí)報(bào)66.64美元/桶；NYMEX原油同期漲幅亦逾6%，至記者截稿時(shí)報(bào)61.47美元/桶。

　　“有兩方面原因驅(qū)動(dòng)原油強(qiáng)勢(shì)反彈：一是美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)持續(xù)下降，市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量下降，而昨日美國(guó)能源信息署（EIA）恰好發(fā)布一篇報(bào)告稱，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)最活躍的七個(gè)地區(qū)7月產(chǎn)量會(huì)較6月下降。二是昨日美元再度走弱，有媒體報(bào)道美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬表達(dá)了美元強(qiáng)勢(shì)的擔(dān)憂?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L(zhǎng)助理程小勇表示。

　　EIA在最近的月報(bào)中將2016年全球原油需求上調(diào)4萬(wàn)桶至134萬(wàn)桶/日；將2015年全球原油需求上調(diào)2萬(wàn)桶至125萬(wàn)桶/日。同時(shí)，將紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨2015年價(jià)格預(yù)期上調(diào)1.03美元至55.35美元/桶；將布倫特原油2015年價(jià)格預(yù)期下調(diào)0.24美元至60.53美元/桶；將紐約原油以及布倫特原油2016年價(jià)格預(yù)期均下調(diào)約3.5美元/桶。

　　另外，API數(shù)據(jù)顯示，6月6日當(dāng)周原油庫(kù)存銳減670萬(wàn)，至4.42億桶，結(jié)束此前兩周上漲態(tài)勢(shì)，令市場(chǎng)對(duì)周三公布的EIA庫(kù)存連續(xù)六周下降的預(yù)期增強(qiáng)。同時(shí)，汽油庫(kù)存減少387萬(wàn)桶，好于預(yù)期的增加2.8萬(wàn)桶，凸顯美國(guó)駕駛季需求。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)下降。

　　easy-forex易信外匯中國(guó)區(qū)副首席交易官朱文灝指出，美國(guó)API原油庫(kù)存結(jié)束兩周反彈，重新錄得大幅下降，投資者也因而估計(jì)，在美國(guó)夏季駕車出游季節(jié)到來(lái)，油品需求增加之際，原油庫(kù)存會(huì)從此前高位進(jìn)一步回落，這也吸引了油市多頭重新進(jìn)場(chǎng)。上周美國(guó)API原油庫(kù)存意外銳減640萬(wàn)桶，而在該數(shù)據(jù)發(fā)布之前，油價(jià)即已經(jīng)從低位反彈，投資者普遍押注美國(guó)頁(yè)巖油的進(jìn)一步減產(chǎn)，以及夏季耗油高峰的來(lái)臨會(huì)暫時(shí)緩解全球原油市場(chǎng)的供過(guò)于求狀況，這使得油價(jià)錄得了久違的大漲。

　　美元指數(shù)短期有反復(fù)

　　美元在此輪走勢(shì)中，與油價(jià)呈現(xiàn)出明顯的蹺蹺板效應(yīng)。在最高觸及97.69點(diǎn)之后，美元指數(shù)便拐頭向下，至記者截稿時(shí)報(bào)94.67點(diǎn)。

　　“美元指數(shù)沖擊百點(diǎn)未果，當(dāng)下正值狼狽之際；而作為大宗商品能源領(lǐng)域的‘標(biāo)桿’，原油卻從中獲益良多。除此之外，國(guó)際金價(jià)筑底1162美元/盎司，亦為油價(jià)的反彈創(chuàng)造了舒適環(huán)境。當(dāng)下，64.00美元/桶仍為美油短期阻力位，若后市被多頭成功刺穿，下一目標(biāo)位應(yīng)在80.00美元附近?！笔涝鹦蟹治鰩熢励P斌表示。

　　對(duì)于美元指數(shù)未來(lái)走勢(shì)，程小勇認(rèn)為短期可能面臨反復(fù)，但中期漲勢(shì)還將持續(xù)，后市重新回歸上漲是大概率事件。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的就業(yè)市場(chǎng)一系列指標(biāo)包括ADP私人部門就業(yè)人數(shù)，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和美國(guó)4月JOLTS職位空缺指標(biāo)都指向就業(yè)市場(chǎng)向好；另一方面，美國(guó)核心CPI回升超預(yù)期，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)6月或9月份加息依舊有很大可能性。而美國(guó)國(guó)債收益率在前一日大幅上升，就是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣正?；奶崆胺从?。而美元重啟漲勢(shì)，這將給原油形成新的壓力。

　　供應(yīng)過(guò)剩是痼疾

　　供需層面，近期利好油價(jià)的消息“不絕于耳”。先是以沙特為首的OPEC成員國(guó)聯(lián)手抬高銷往亞洲與美洲市場(chǎng)的出口油價(jià)1.0美元/桶；隨后，美國(guó)頁(yè)巖油宣布6月減產(chǎn)1.3%至558萬(wàn)桶/天，為今年1月以來(lái)最低。

　　“供需天秤的傾斜成為了原油價(jià)格持續(xù)上漲的先決條件。從基本面來(lái)看，伴隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的回暖，各國(guó)對(duì)原油的需求量正在逐步增加，一定意義上講，長(zhǎng)期利好原油走勢(shì)；與此同時(shí)，國(guó)際爭(zhēng)端的‘一波未平、一波又起’，充扮了油價(jià)的大小‘噱頭’?！痹励P斌表示。

　　EIA報(bào)告繼續(xù)看空美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)能，假設(shè)這幾個(gè)產(chǎn)區(qū)以目前的速率降低產(chǎn)能，那么美國(guó)原油產(chǎn)能將會(huì)在今年12月份低于去年年底的產(chǎn)能。但有分析人士認(rèn)為，美國(guó)產(chǎn)能雖然在下降，其下降速率卻相較于沙特、伊拉克以及將來(lái)可能加入的伊朗產(chǎn)量來(lái)說(shuō)小得多，全球產(chǎn)能仍在增加。目前伊拉克產(chǎn)能約為380萬(wàn)桶/日，而伊拉克石油部長(zhǎng)表示在2019年時(shí)原油產(chǎn)量會(huì)達(dá)到550萬(wàn)-600萬(wàn)桶。

　　“可見，原油市場(chǎng)將長(zhǎng)期維持產(chǎn)能過(guò)剩。此外，沙特石油部長(zhǎng)表示過(guò)去三個(gè)月其增產(chǎn)是為了彌補(bǔ)需求的上升而非打壓價(jià)格。而在夏季用油高峰來(lái)臨的情況下，沙特不太可能會(huì)改變其處在高位的產(chǎn)量?！便y河期貨分析師彭騏指出。

　　從原油基本面來(lái)看，6月份OPEC會(huì)議維持3000萬(wàn)桶/天的生產(chǎn)配額不變，程小勇認(rèn)為這意味著OPEC原油產(chǎn)量會(huì)保持高位，石油市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)持續(xù)。而目前存在的變數(shù)是美國(guó)頁(yè)巖油是否會(huì)減產(chǎn)，目前包括EIA等機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)會(huì)減產(chǎn)，但如果一旦預(yù)期沒有兌現(xiàn)，那么原油供應(yīng)壓力會(huì)再次加大。而需求方面，5月份中國(guó)原油進(jìn)口的下降凸顯全球需求的疲軟，因此，目前原油供應(yīng)保持充裕狀態(tài)。

　　“未來(lái)原油走勢(shì)取決于美國(guó)頁(yè)巖油實(shí)際產(chǎn)出的情況，不過(guò)由于中國(guó)進(jìn)口的下降，這意味著單純依靠美國(guó)夏季開車出游帶動(dòng)的消費(fèi)難以消化不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)出，原油反彈高度有限，未來(lái)一段時(shí)間很大可能圍繞60美元震蕩，不排除再度下行的可能。”程小勇說(shuō)。

　　新華社圖片 合成/劉海洋