□本報記者 王威

　　本周以來，隨著指數(shù)的連續(xù)反彈，上周失地也隨之逐步收回，不過盤中的波動也顯著加大。本周，萬眾矚目的5000點沖關(guān)之戰(zhàn)如期而至，兩市做多熱情升溫。不過在強(qiáng)勢特征再度凸顯的同時，板塊輪動過快顯示當(dāng)前領(lǐng)漲主線模糊，以及盤中量價配合度欠佳都釋放出震蕩蓄勢未完結(jié)的信號，盤中的大幅震蕩短期仍將延續(xù)，不過圍繞5000點的反復(fù)震蕩也更有利于后市指數(shù)的穩(wěn)步拉升。

　　失地收復(fù) 滬指站上5000點

　　本周一以來，滬深兩市連續(xù)反彈。周五，伴隨著大型資金解凍帶來的資金面壓力預(yù)期的緩解，A股市場的做多熱情也再度升溫，上證綜指站上5000點關(guān)口上方，并與深證成指同步刷新88個月以來的新高，創(chuàng)業(yè)板和中小板綜指也雙雙再創(chuàng)新高。近期的盤中劇烈震蕩走勢也得以延續(xù)。

　　本周五，上證綜指跳空高開，在銀行、公用事業(yè)和非銀金融板塊的共同發(fā)力下，摸高5051.63點，刷新了2008年1月22日以來的新高，行業(yè)板塊也全面飄紅；不過開盤后不久指數(shù)就因一波跳水而失守5000點，在金融股和公用事業(yè)股失力的同時，有色金屬、鋼鐵和采掘板塊快速接棒護(hù)盤，帶動上證綜指重返5000點關(guān)口上方并展開高位震蕩；午盤在權(quán)重板塊回撤的背景下，股指再度跳水并翻綠，一度失守4900點，下探至4898.07點；午后，領(lǐng)漲板塊再度發(fā)生轉(zhuǎn)換，股指在房地產(chǎn)和建筑裝飾板塊走強(qiáng)的帶動下緩慢回升，再度返回5000點上方。最終，上證綜指收報5023.10點，漲幅為1.54%。由此，上證綜指本周漲幅達(dá)8.92%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　與滬綜指走勢類似，深證成指昨日盤中也出現(xiàn)大幅波動，盤中摸高17901.86點，同步刷新2008年1月22日以來的新高，最終收報17649.09點，上漲0.85%。

　　在大盤震蕩沖高的過程中，“中小創(chuàng)”也不甘落后，兩大指數(shù)雙雙在刷新歷史新高后出現(xiàn)跳水。創(chuàng)業(yè)板昨日早盤以4037.96點再創(chuàng)歷史新高，收報3885.83點，下跌1.46%，；中小盤綜指表現(xiàn)稍強(qiáng)，早盤刷新17923.17點的新高后，雖一度跳水翻綠，但最終翻紅，上漲1.01%報收17712.69點。

　　市場的賺錢效應(yīng)也維持在高位區(qū)間。行業(yè)方面，昨日28個申萬一級行業(yè)指數(shù)僅傳媒、計算機(jī)、銀行和非銀金融指數(shù)報收綠盤，其他24個行業(yè)指數(shù)均實現(xiàn)不同程度的上漲，建筑裝飾、鋼鐵、有色金屬、房地產(chǎn)和建筑材料漲幅超過了3%。概念方面，昨日117個概念指數(shù)僅11個下跌，除生物識別和智能交通指數(shù)外，其余板塊的跌幅均在1%以內(nèi)，而當(dāng)日漲幅超過3%的概念板塊有14只。

　　震蕩未完 沖高仍需蓄勢

　　雖然從本周四資金入場抄底熱情高漲促使指數(shù)上演“反轉(zhuǎn)”走勢，以及昨日5000點的失而復(fù)得都顯示出市場的強(qiáng)勢特征依舊顯著，而本周五的5000點試探過程凸顯指數(shù)上攻意愿的同時，也進(jìn)一步打開了后市的上漲空間。但昨日滬指在沖擊5000點的過程中也釋放出震蕩蓄勢未完結(jié)的信號，短期大盤仍將以圍繞5000點盤中激烈震蕩走勢為主。

　　一方面，行業(yè)板塊的輪動速度過快、持續(xù)動力欠佳，而且領(lǐng)漲的主線也并不明晰。本周雖然權(quán)重板塊相繼發(fā)力對于指數(shù)的收復(fù)失地貢獻(xiàn)頗大，但資金跟進(jìn)力度較弱，板塊的“一日游”顯示出板塊領(lǐng)漲的持續(xù)性較差。而且昨日5000點沖鋒過程中的頻繁“換帥”也做多資金未形成合力。不僅如此，近期資金拉漲的很多權(quán)重板塊漲升的主要動力來源于補(bǔ)漲效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的背景下，后續(xù)增長潛力受到基本面因素制約較大。在后續(xù)指數(shù)的繼續(xù)強(qiáng)勢上攻過程中，需要明確的主線及具有持續(xù)性的領(lǐng)漲板塊支撐，如本輪牛市初期金融股的領(lǐng)漲及后續(xù)板塊的快速跟進(jìn)。

　　另一方面，昨日量能和行情的配合度并不十分理想。昨日雖然滬深兩市的成交量繼續(xù)維持在2萬億元以上，但昨日開盤1小時左右成交額便已經(jīng)達(dá)到了6000億元，而午盤跳水后并未出現(xiàn)像本周四大舉場外資金入場抄底的情況出現(xiàn)，這也顯示多空雙方的分歧依然較大。

　　不過從另一個角度來看，期望當(dāng)前位置繼續(xù)如同4000點沖關(guān)時一蹴而就走勢本就不太現(xiàn)實，而圍繞5000點的反復(fù)震蕩走勢也更有利于后市指數(shù)的穩(wěn)步拉升。在震蕩蓄勢過程中，投資機(jī)會或更多來自于前期滯漲、價格并不高的二線藍(lán)籌及成長股，主題投資則需重點關(guān)注“一帶一路”、國企改革和新能源汽車等。