□本報記者 徐文擎

　　市場近期放量調整，引起投資者對于后市的密切關注。有知名私募認為，前期漲幅較小、估值仍然合理的消費股或成為后面市場的熱點。中金消費升級擬任基金經理郭黨鈺表示，相信消費行業(yè)、尤其是新興消費未來的成長空間，預計明年整個消費行業(yè)將達到50萬億的規(guī)模，而其中新興消費將占據半壁江山。若市場持續(xù)調整，則有利于新基金建倉，若市場持續(xù)走高，他則會采用“輕倉位、高周轉”的方式在新興消費領域尋求有補漲機會的個股，積累安全墊。

　　“傳統(tǒng)消費行業(yè)和指數(shù)漲幅的差異可能不會太大，中金消費升級將主要聚焦于新興消費領域，包括傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網化后派生出來的信息消費，醫(yī)療健康消費，教育、文化、體育的消費等，這些行業(yè)在互聯(lián)網化的進程中改變了原有的模式和形態(tài)，其中一些公司的業(yè)績增長速度會遠遠大于傳統(tǒng)消費行業(yè)年均10%的增速?！惫h鈺說。

　　他預計，整個消費行業(yè)的規(guī)模明年會達到50萬億，而新興消費在行業(yè)中的占比也將由現(xiàn)在的30%增加至50%，“二十多萬億的體量，會提供給我們更多具有投資價值和超額收益的標的?！?/p>

　　不過，即使在這些熱門行業(yè)中，郭黨鈺也傾向于自下而上的選股思路，要考察公司主營業(yè)務的增長速度、商業(yè)模式是否具有競爭力，管理層的能力、公司的資源稟賦等。他介紹稱，研究團隊目前主要偏重于信息、傳媒、文化等中小盤股，其中一類本身就是互聯(lián)網型公司，例如TMT行業(yè)的公司，另一類是借助互聯(lián)網去解決企業(yè)效率和成本問題的公司。

　　在目前的點位上，新基金發(fā)行一般會面臨市場調整的風險問題。對于這點，郭黨鈺認為，調整就跟價值一樣，在投資中從來不會缺席，但有可能會晚到，因此他也會根據實際情況采取不同的策略。具體來說，在建倉初期，對于前期漲幅已經過高的標的，即使再熱，他也不會鋪的很重，相反會青睞有業(yè)績基本面支撐的滯漲公司做安全性的配置，等待補漲的機會；等調整來臨時，會再及時跟進行業(yè)中的熱門或龍頭公司。“創(chuàng)業(yè)板到現(xiàn)在漲了130%，消費股才漲50%，這其中會有一些補漲的機會，我會從穩(wěn)健的角度配一些標的?？梢陨倭肯茸?，后面再集中火力配置相關個股，有點做絕對收益的思路?！彼f。