在股東大會(huì)后，三元股份的股價(jià)開始發(fā)力，兩個(gè)交易日漲幅達(dá)9.1%

　　原計(jì)劃于5月20日14時(shí)，在北京市大興區(qū)瀛海瀛昌街三元股份辦公樓召開的股東大會(huì)，在推遲了約15分鐘后正常召開。兩個(gè)小時(shí)的股東大會(huì)進(jìn)展順利，而來自復(fù)星集團(tuán)的兩位新董事成為了此次股東大會(huì)的一大亮點(diǎn)。

　　事實(shí)上，來參加股東大會(huì)的投資者多數(shù)也是沖著復(fù)星人員進(jìn)入三元股份董事會(huì)而來的。

　　“如果不是有復(fù)星進(jìn)入三元股份，今年的股東大會(huì)我是不會(huì)來的，來的目的就是想知道復(fù)星進(jìn)入三元后會(huì)給三元帶來什么樣的改變?！币晃粎⒓庸蓶|大會(huì)的國(guó)女士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如此表示，三元股份今年應(yīng)該是個(gè)拐點(diǎn)。

　　另外，一位投資者對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然對(duì)三元股票上漲并未抱有任何幻想，“作為‘小散’與一股獨(dú)大的三元大股東相比，我們的投票起不到任何作用，來參會(huì)就是想了解三元股份有沒有改變?！?

　　挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

　　過去的2014年，對(duì)乳企來說挑戰(zhàn)大于機(jī)遇。中國(guó)乳業(yè)不僅面臨國(guó)際進(jìn)入者的沖擊，還要面對(duì)國(guó)內(nèi)乳制品銷售疲軟、奶源“過?！钡膲毫?。對(duì)于身處北京地區(qū)、并受歷史包袱拖累多年的三元股份，雖然去年業(yè)績(jī)不再虧損，但是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)仍為-2.6億元。面對(duì)挑戰(zhàn)，三元股份如何在未來的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中奮力前行？引入復(fù)星戰(zhàn)投后，三元是否真的進(jìn)入蛻變期？

　　抱著對(duì)三元股份未來發(fā)展的期許，《證券日?qǐng)?bào)》記者在三元股份的股東大會(huì)上試圖找到答案。

　　根據(jù)三元股份發(fā)布的2014年年報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5327.97萬元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入45.02億元，同比增長(zhǎng)18.87%。

　　對(duì)于公司去年業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，三元股份董事、總經(jīng)理常毅在股東大會(huì)上表示，2014年，對(duì)于三元股份來說，是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年。面對(duì)乳制品行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)口乳制品的不斷沖擊、原輔料價(jià)格的持續(xù)上漲，公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)品牌宣傳，嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　面對(duì)國(guó)內(nèi)嬰幼兒配方粉去年整體下滑，三元股份的奶粉業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)出高增長(zhǎng)，這也成為本次股東大會(huì)上三元高管非常自豪的事情。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，三元股份固態(tài)奶營(yíng)業(yè)收入約為11.43億元，同比增幅56.41%，其中奶粉事業(yè)部和干酪奶粉事業(yè)部收入分別約為6.22億元和4.95億元；而嬰幼兒配方奶粉去年銷售收入同比增幅高達(dá)102%。

　　值得注意的是，雖然三元股份的奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，但是其奶粉原來的市場(chǎng)基數(shù)比較低。在乳粉市場(chǎng)價(jià)格下行已成定局的市場(chǎng)環(huán)境下，三元股份依然面臨較大的挑戰(zhàn)。

　　不過，在三元股份高管看來，公司未來還將在嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)上加大研發(fā)和生產(chǎn)。

　　加大開發(fā)中高端新品

　　作為三元股份的管理層，他們?cè)诜e極轉(zhuǎn)變的同時(shí)，也認(rèn)識(shí)到公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在的缺陷，為了提高業(yè)績(jī)，三元股份開始進(jìn)軍高端產(chǎn)品。

　　常毅對(duì)記者表示，三元股份的產(chǎn)品價(jià)格普遍都比較低，公司的高端產(chǎn)品相對(duì)較少。

　　通過三元股份的年報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，三元股份的產(chǎn)品毛利率在行業(yè)內(nèi)并不高。作為公司增長(zhǎng)率最快的奶粉的毛利率也低于同行水平，其毛利率僅為25.47%。

　　根據(jù)常毅的介紹，三元股份在注重質(zhì)量第一的原則的同時(shí)，深化落實(shí)國(guó)家乳業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，將充分打造和發(fā)揮簽約的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，聚焦嬰兒配方乳粉的發(fā)展，并樹立名族品牌。另外，以發(fā)展常低溫明星產(chǎn)品為重點(diǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)提升盈利空間。而為了保證戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，公司對(duì)各業(yè)務(wù)板塊及職能部門制定并執(zhí)行相應(yīng)的計(jì)劃及保障措施，未來將以新品研發(fā)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道建設(shè)、生產(chǎn)布局、品牌建設(shè)、資源引進(jìn)等主要內(nèi)容。

　　常毅還告訴本報(bào)記者，未來，公司會(huì)在現(xiàn)有的奶源安全送達(dá)半徑圈內(nèi)推出三元的低溫高端酸奶，以及加大中高端奶粉的研發(fā)和生產(chǎn)，而公司的新產(chǎn)品（高端低溫酸奶）已經(jīng)獲得實(shí)驗(yàn)通過，很快就要上市了。

　　一手穩(wěn)步推進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售，一手推高端低溫酸奶和高端嬰幼兒配方奶粉，有了復(fù)星的進(jìn)入后，三元股份或許會(huì)進(jìn)入質(zhì)的改變。

　　而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，三元股份投資16億元（募集資金和自籌資金），對(duì)河北三元年產(chǎn)4萬噸乳粉、25萬噸液態(tài)奶的搬遷改造，該項(xiàng)目正在順利進(jìn)行中。

　　“在國(guó)家大力治理食品安全的背景下，對(duì)三元股份來說都是好事。”三元股份財(cái)務(wù)總監(jiān)劉旭對(duì)記者表示，三元的低溫奶在北京一直做的比較好，現(xiàn)在三元股份在全國(guó)有多個(gè)分公司，未來會(huì)圍繞奶源的安全送達(dá)半徑內(nèi)推出三元低溫酸奶，而所有的產(chǎn)品都是以鮮牛奶做成的。

　　對(duì)于2015年公司的營(yíng)收計(jì)劃，常毅表示，2015年的營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)是要達(dá)到50億元，費(fèi)用控制在16.2億元以內(nèi)。

　　 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提上日程

　　今年是國(guó)資改革的關(guān)鍵之年，三元股份作為一家國(guó)有體系上市公司，自今年2月份完成定增，復(fù)星入股成為公司戰(zhàn)略投資者后，三元股份的混改有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。而在3月份，陳啟宇（擔(dān)任復(fù)興醫(yī)藥董事長(zhǎng)、及復(fù)興國(guó)際、復(fù)星高科、國(guó)藥控股、迪安診斷等公司高管）和張學(xué)慶（曾任光明乳業(yè)投資總監(jiān)、UHT 事業(yè)部總經(jīng)理，上海全球兒童用品股份董事長(zhǎng)，現(xiàn)任復(fù)星高科技安康控股董事長(zhǎng)，具備豐富的乳業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)）兩名復(fù)星成員進(jìn)入三元股份董事會(huì)后，業(yè)界對(duì)這股來自復(fù)星的新鮮血液開始更加關(guān)注。

　　對(duì)于復(fù)星是否會(huì)幫助三元股份并購(gòu)一些國(guó)內(nèi)外項(xiàng)目一事，復(fù)星集團(tuán)董事總經(jīng)理、三元股份董事張學(xué)慶雖然沒有正面的回答《證券日?qǐng)?bào)》記者的問題，但卻表示，復(fù)星進(jìn)入三元是看好了這家公司的品牌，目前，復(fù)星正在對(duì)三元股份做一些調(diào)研工作，而這些工作會(huì)涉及到公司的方方面面。

　　而對(duì)于去年就被外界炒作的三元股份推股權(quán)激勵(lì)一事，三元股份的高管們表示可能會(huì)推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但目前沒有時(shí)間點(diǎn)。

　　事實(shí)上，國(guó)有上市公司受證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委的雙重監(jiān)管，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方能的約束條件比較多，因此推行起來相對(duì)較慢。復(fù)星的進(jìn)入讓股東們看到了希望。另外，陳啟宇也對(duì)在場(chǎng)的股東表示了會(huì)推股權(quán)激勵(lì)一事，由此看來，三元股份的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該不會(huì)太遠(yuǎn)。

　　在股東大會(huì)上，多數(shù)股東表示三元股份的股價(jià)漲幅太慢，趕不上伊利股份和光明乳業(yè)。不過，在三元股份股東大會(huì)后，三元股份的股價(jià)開始發(fā)力，股價(jià)從5月20日的10.31元/股開始一路上漲，5月22日?qǐng)?bào)收于11.25元/股，兩個(gè)交易日漲幅達(dá)9.1%。