事實(shí)上美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)并非完全獨(dú)立的兩個(gè)維度。回顧上世紀(jì)80年代，美國經(jīng)濟(jì)占比過高，對于全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生顯著的影響，因此美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)之間基本上同漲同跌。而由于其他發(fā)達(dá)國家（主要是日本和德國）和美國經(jīng)濟(jì)周期之間的不一致，導(dǎo)致在同漲同跌時(shí)也會(huì)分出相對強(qiáng)弱，因此就會(huì)出現(xiàn)大宗商品價(jià)格和美元指數(shù)相關(guān)性的不斷轉(zhuǎn)變。

　　但是進(jìn)入上世紀(jì)90年代以后，由于美國在全球經(jīng)濟(jì)占比系統(tǒng)性下滑，美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)較為明顯的分化，出現(xiàn)了美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)、全球經(jīng)濟(jì)弱（1997-1998年）和美國經(jīng)濟(jì)弱、全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)（2004-2007年）的宏觀情景。截至2013年，美國經(jīng)濟(jì)占全球GDP的比重僅為16%，相比于上世紀(jì)90年代又進(jìn)一步下滑了5%左右。這意味著美國經(jīng)濟(jì)對于全球經(jīng)濟(jì)影響力下降到歷史低位，難以重現(xiàn)上世紀(jì)80年代全球經(jīng)濟(jì)跟隨美國經(jīng)濟(jì)同漲同跌的情景。

　　站在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇邊緣，但是新興市場經(jīng)濟(jì)體存在下滑壓力，日本和歐洲經(jīng)濟(jì)未見起色。如果考慮到美國經(jīng)濟(jì)占比系統(tǒng)性下滑到低位，短期內(nèi)很難依靠一己之力帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)重回增長渠道，也就是說在宏觀情景上我們依然處于全球弱的狀態(tài)，無論美國經(jīng)濟(jì)是否能夠由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，大宗商品價(jià)格都很難有積極表現(xiàn)。

　　從另一個(gè)角度來說，如果看到美元指數(shù)趨勢下滑，這意味著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇夭折，將陷入美國經(jīng)濟(jì)弱、全球經(jīng)濟(jì)弱，美國比全球經(jīng)濟(jì)更弱的境地。這種情景下更多應(yīng)擔(dān)心大宗商品價(jià)格下滑問題，而非上漲壓力。