□ 學軍

　　作為貨幣市場流動性的晴雨表，上海銀行間拆放利率近期全面下行，3個月期利率更是創(chuàng)下兩年半以來新低。不過，普益財富最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月銀行理財產(chǎn)品平均收益率為5.17%，比3月略有上升。自去年初以來，銀行理財產(chǎn)品收益率便一路下滑，由5.7%至5.8%高位降至5.1%至5.2%，在流動性不斷增加的背景下，今年理財產(chǎn)品收益跌破5%的概率較大。理財分析師建議，保守型投資者不要再等待觀望，積極購買適合自己的理財產(chǎn)品，盡早鎖定收益。

　　近日，以低風險為特征的票據(jù)理財平臺紛紛推出高收益率產(chǎn)品，吸引那些被大起大落的股市折磨的股民。業(yè)內(nèi)人士分析，因為銀行承兌匯票收票利率不高，若平臺給投資者的收益率在7%上下，只能賺取零點幾個點的收益率，一些平臺短期給出的高收益率，其實是自己掏腰包墊付。值得注意的是，票據(jù)理財并非完全零風險，當出現(xiàn)假票、克隆票以及多次質(zhì)押等，普通投資者很難分辨，因此選擇一家可信賴的平臺十分重要。

　　中國人民銀行自5月11日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，這是自2月降息后，央行年內(nèi)第二次降低存款及貸款基準利率。今年股市延續(xù)去年的火爆程度，大量資金由其他投資理財產(chǎn)品涌向股市，其中銀行是一個很大的流出渠道。為防止資金外流加劇，銀行不敢輕易下調(diào)理財產(chǎn)品收益率，甚至提高收益率以留住資金。此外，今年以來新股發(fā)行力度加大，大量“打新”資金被凍結(jié)，多次出現(xiàn)資金面短期緊缺現(xiàn)象。伴隨年內(nèi)降息的二度來臨，銀行理財產(chǎn)品走勢成為關(guān)注焦點。業(yè)內(nèi)人士表示，短期銀行理財所受影響不大，長期產(chǎn)品收益率下滑趨勢難以避免。

　　雖然從今年開始，銀行理財產(chǎn)品的預期收益率出現(xiàn)下降趨勢，但是銀行在理財產(chǎn)品質(zhì)押再融資方面出新招。據(jù)了解，理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務，就是借款人以本人名下、在某家銀行銷售的本外幣理財產(chǎn)品受益權(quán)設置質(zhì)押，從該行取得貸款，也就是說，找銀行辦理理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務，質(zhì)押的理財產(chǎn)品必須是在該行購買的理財產(chǎn)品。通常貸款期限在一年以下且不超過理財產(chǎn)品的期滿日，有的銀行貸款期限可適度拉長，對于產(chǎn)品期限長于一年的，理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款期限可延長，但最長不超過3年。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產(chǎn)品周均預期年化收益率達5.13%，與上周相比減少0.04個百分點。多數(shù)期限理財產(chǎn)品周均收益率出現(xiàn)降低，短期限（8天至14天）的理財產(chǎn)品周均收益率變動幅度較大，較上周降低了0.53個百分點。從發(fā)行銀行來看，各期限預期收益率最高的產(chǎn)品分別來自農(nóng)商行、城商行及中小股份制銀行。從發(fā)行銀行類型來看，本周高預期收益率的理財產(chǎn)品多屬中小銀行，收益類型多屬于非保本浮動收益型。從各期限預期收益率最高產(chǎn)品來看，交通銀行的一款非保本浮動收益型產(chǎn)品以10%的預期收益率奪得了1個月至3個月期限第一的位置；華夏銀行的一款保本浮動收益產(chǎn)品以8.25%的預期收益率居12個月及以上期限產(chǎn)品的首位。