□本報記者 葉濤

　　連續(xù)3個交易日A股強(qiáng)勁上攻，令兩融杠桿熱情再度受到激發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周二兩融余額重返1.90萬億元，為歷史次高位；方向上，融資客大小票“兩手抓”，本周風(fēng)頭正勁的計算機(jī)、傳媒、醫(yī)藥生物板塊，以及對降息利好敏感的非銀金融、地產(chǎn)類板塊依舊是加倉重點(diǎn)。不過伴隨指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)，本周二兩融謹(jǐn)慎情緒升溫，融券余額環(huán)比上升逾6億元，考慮到兩融多空分歧繼續(xù)放大，預(yù)計后市市場波動將明顯加劇。

　　兩融余額重回1.9萬億

　　本周二A股延續(xù)普漲態(tài)勢，滬綜指收出上周五以來的連續(xù)第三根陽線，強(qiáng)勢收復(fù)4400點(diǎn)；以成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板則領(lǐng)漲兩市，伴隨指數(shù)站上3400點(diǎn)單日成交額也放出“天量”。

　　在此背景下，已然行進(jìn)在復(fù)蘇道路上的兩融余額大幅增長，于本周二重回1.90萬億元上方。具體來看，當(dāng)天市場融資買入額為2148.18億元，融資償還額為2019.60億元，雙雙出現(xiàn)明顯增長，由此市場融資凈買入額也從前一日的65.99億元進(jìn)一步攀升至128.58億元。

　　值得注意的是，本周二無論是融資買入額還是融資償還額，均運(yùn)行在歷史高位之上，與5月8日1500億元上下水平不可同日而語，表明與A股“強(qiáng)者恒強(qiáng)”同步，兩融交投活躍度也顯著增強(qiáng)。

　　分歧加大 市場波動加劇

　　應(yīng)該看到，在當(dāng)前兩融余額已經(jīng)占到A股流通市值4.07%的格局下，融資客布局的一舉一動都會在A股場內(nèi)引發(fā)聯(lián)動效應(yīng)。

　　結(jié)合板塊漲跌幅看，本周二漲幅較好的計算機(jī)、醫(yī)藥生物板塊均受到融資客熱情追捧，不僅融資凈買入額靠前，而且融資資金環(huán)比加倉幅度也十分突出，如計算機(jī)板塊本周二融資買入額達(dá)到152.49億元，環(huán)比增長12.22%；醫(yī)藥生物板塊融資買入額也環(huán)比大漲9.27億元，環(huán)比增幅為8.50%。此外，伴隨上周末央行新一輪降息靴子落地，近期融資客加倉金融、地產(chǎn)類品種勢頭強(qiáng)勁，本周二申萬非銀金融、建筑裝飾板塊融資買入額分別出現(xiàn)48.03億元和8.18億元環(huán)比增加；另外，有色金屬、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備等板塊也增幅較大。

　　上述大小票“兩手抓”現(xiàn)象反映的恰恰是融資客追擊成長強(qiáng)勢品種，以及把握政策利好、抄底藍(lán)籌品種的兩大主線邏輯。不過，隨著兩融溫度升高、兩融余額逼近前高，部分投資者謹(jǐn)慎情緒轉(zhuǎn)濃也不可避免。緊隨本周二融資買入額激增和兩融余額回升，當(dāng)天融資償還額也出現(xiàn)近200億元增長，一定程度上也反映出兩融市場避險和鎖定利潤需求；而且融券市場上，本周二融券余額達(dá)到82.24億元，出現(xiàn)5月7日階段觸底以來的連續(xù)第三個交易日回升，環(huán)比增幅為8.44%，如此之大的金額增長也折射出多空博弈激烈程度加深，這為后市震蕩加劇埋下了伏筆，預(yù)計大盤4400點(diǎn)上方，A股還有整固壓力持續(xù)釋放。

　　在市場波動預(yù)期走強(qiáng)時點(diǎn)上，分析人士建議，投資者宜圍繞場內(nèi)熱點(diǎn)和個股基本面擇優(yōu)配置，以經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績不俗的白馬股，以及前期相對滯漲、安全邊際更高的二線藍(lán)籌作為降低杠桿、把握相對穩(wěn)固收益的“防御工具”；同時，重點(diǎn)狙擊那些本周持續(xù)上漲、熱度延續(xù)性較好的強(qiáng)勢個股，將其作為獲取超額收益的“進(jìn)攻利器”。