本周大盤出現(xiàn)本輪行情啟動(dòng)以來的最大一次調(diào)整。連續(xù)三個(gè)交易日的大跌，讓諸多投資者對(duì)后市行情心生疑慮，而周五的強(qiáng)勁反彈又在一定程度上緩解了市場(chǎng)的恐慌氣氛?？梢哉f，在本周，市場(chǎng)參與者均受到了一次冰與火的洗禮。那么，周五的反彈是調(diào)整結(jié)束的信號(hào)還是下跌中繼、投資者是去是留？本期嘉賓對(duì)此分別給出了參考意見。

　　劉炟鑫（深圳前海大概率資產(chǎn)總監(jiān)）：

　　57均線有支撐 選股避實(shí)就虛

　　在中級(jí)頭部確立之際，投資者應(yīng)避實(shí)就虛，如中報(bào)預(yù)增預(yù)盈的中小盤低價(jià)股，有改革預(yù)期，有重組預(yù)期的個(gè)股，電子商務(wù)板塊。

　　5月5日滬指以暴跌近200點(diǎn)的一根光頭光腳的大陰線一舉擊破10日均線，并連續(xù)大跌三個(gè)交易日，標(biāo)志中級(jí)調(diào)整行情確立，但5月8日在打新資金解凍的涌入下，大指數(shù)在操盤線下反抽收出大陽線。

　　筆者認(rèn)為股指的調(diào)整是有必要的，減少兩融桿杠和加大新股發(fā)行量是對(duì)之前過快過瘋的市場(chǎng)的一種調(diào)節(jié)手段，目的是引尋市場(chǎng)健康穩(wěn)步地向慢牛行情發(fā)展。目前牛市的最大動(dòng)因?qū)捤傻呢泿耪邲]有改變，改革仍在按步驟進(jìn)行，那么，牛市行情也就難輕言結(jié)束。從走勢(shì)上看，股指短線急跌后醞釀縮量震蕩反彈。從管理層對(duì)行情上漲過快所采取措施來看，己經(jīng)達(dá)到了教育投資者的目的，股指也將出現(xiàn)修復(fù)性的震蕩筑底反彈。從長遠(yuǎn)來說改革牛趨勢(shì)不會(huì)改變，管理層極力呵護(hù)市場(chǎng)的態(tài)度非常明朗，目前所采取的措施屬于緩慢剎車方法，其用意也是為了讓瘋牛變慢牛。

　　技術(shù)面上，滬指成功突破周牛熊操盤線211與周輔助牛熊操盤線235確立牛市后一路狂漲，終于在上周連下三城5、10、20日線，屬于典型的三死叉見頂?shù)募夹g(shù)信號(hào)，均量線與MACD線高位死叉下行，表明市場(chǎng)拋壓繼續(xù)增大，很多個(gè)股在K線形態(tài)上構(gòu)建雙頂、多重頂、頭肩頂?shù)?。從登山理論解釋，登山者連續(xù)消耗大量體力攀登山峰到一定高度時(shí)，必須要休息好補(bǔ)充體力才能向更高的海拔攀登，萬物歸源，證券市場(chǎng)何嘗不是如此。最樂觀估計(jì)，大指數(shù)后市會(huì)圍繞10日均線構(gòu)筑震蕩型，根據(jù)一線操盤遇谷調(diào)撐的技術(shù)得到參數(shù)值57均線，可作為中線操盤線，是目前大指數(shù)最大支撐。

　　證券市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，在中級(jí)頭部確立之際，投資者應(yīng)避實(shí)就虛，不可滿倉不可盲動(dòng)。當(dāng)然，在連續(xù)大跌去泡沫的同時(shí)，也使一些投資機(jī)會(huì)浮現(xiàn)出來，如中報(bào)預(yù)增預(yù)盈的中小盤低價(jià)股，有改革預(yù)期，有重組預(yù)期的個(gè)股，電子商務(wù)板塊。技術(shù)面上重點(diǎn)關(guān)注逆勢(shì)抗跌，上漲趨勢(shì)良好，回踩到重要山谷線的標(biāo)的個(gè)股。萬一買錯(cuò)，跌破5日線均線止損賣出，降低盈利預(yù)期，堅(jiān)決止損主動(dòng)止盈，在控制好倉位的前提下計(jì)算好風(fēng)險(xiǎn)與收益比。

　　逢高適量減倉 短炒信息安全

　　邱麒麟（頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)）：

　　下周還有機(jī)會(huì)上漲30-50點(diǎn)，但周初的急漲為誘多，然后再下殺一波，屆時(shí)倉重者還是逢高兌現(xiàn)為主。整體倉位控制在三成左右。短線投資者可適當(dāng)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、信息安全等題材概念股。

　　本周市場(chǎng)連續(xù)暴跌三個(gè)交易日，對(duì)于主流媒體4月評(píng)論提及4000點(diǎn)才是牛市開始，市場(chǎng)卻給予了負(fù)面回答。在暴跌三日后，再度發(fā)聲《管理層治理旨在慢牛 長牛勢(shì)頭未變》，主流媒體近期時(shí)而唱多時(shí)而唱空，究其本質(zhì)而言，還是希望牛市繼續(xù)，而大面積融資盤的介入以及市場(chǎng)的瘋狂走勢(shì)，不符合管理層的意圖，因此主流媒體多次對(duì)瘋狂的市場(chǎng)給予評(píng)論。

　　投資者不難發(fā)現(xiàn)，周五創(chuàng)業(yè)板指暴漲6%，已逼近3000點(diǎn)大關(guān)口，那么創(chuàng)指超滬指會(huì)是夢(mèng)嗎？對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指的大幅飆升其緣由依舊是受到部分消息面影響，5月7日晚間國務(wù)院正式出臺(tái)《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見》，這意味著國家高度重視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)境內(nèi)上市，這是在國家層面上提升資本市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的支持力度，極其看好眾多優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市。受此消息影響，A股市場(chǎng)中互聯(lián)網(wǎng)板塊大幅飆升，安碩信息更是一舉奪下全通教育兩市第一大高價(jià)股的桂冠，周五收盤股價(jià)高達(dá)400.62元。

　　在周四滬指盤中逼近30日均線時(shí)，券商板塊大幅飆升意圖救市，雖最終救市失敗告終，滬指跌破30日均線，但我們一再告誡投資者需遵循平行上漲（平行下跌）慣性理論，并冠以乖離空間應(yīng)對(duì)，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)股差價(jià)的操作，而周四實(shí)為短差最佳買入點(diǎn)。從周五盤面來看，早盤滬指高開后出現(xiàn)震蕩，更甚者在午后出現(xiàn)快速跳水，從走勢(shì)來看洗盤意圖明顯，尾盤滬指大幅拉升，再度表明下周一市場(chǎng)將仍保持較好的走勢(shì)。但周五午后滬指跳水的金融板塊，卻值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，整體金融板塊走弱，影響指數(shù)翻綠，而強(qiáng)者恒強(qiáng)的軟件、互聯(lián)網(wǎng)、電器儀表、醫(yī)療保健等，還是有穩(wěn)盤的效果。但就大盤走勢(shì)而言，平行下跌慣性尚未改變，IT指數(shù)已經(jīng)再創(chuàng)新高，接下來就是商務(wù)指數(shù)及信息指數(shù)，下一波與信息相關(guān)的個(gè)股表現(xiàn)，應(yīng)是多頭指標(biāo)之一。

　　操作而言，下周一5日均線預(yù)計(jì)會(huì)下降到4220點(diǎn)附近，和周五收盤4205點(diǎn)之間僅剩15點(diǎn)的負(fù)乖離空間，但下周還是有機(jī)會(huì)上漲30-50點(diǎn)，預(yù)計(jì)下周初的急漲為誘多，然后再下殺一波，屆時(shí)倉重者還是逢高兌現(xiàn)為主。從融資盤角度來看，短線仍處在多殺多的危機(jī)中，但整體中線、中長線的籌碼還是比較穩(wěn)定的。中長線投資者建議關(guān)注大金融板塊中的銀行、證券、保險(xiǎn)板塊，長線籌碼依舊較為集中。短線投資者可適當(dāng)追周五大幅上揚(yáng)的互聯(lián)網(wǎng)、信息安全等題材概念股。整體而言，下周初倉重者逢高減倉，整體倉位控制在三成左右。

　　吳國平（廣東煜融投資董事長）：

　　不必糾結(jié)指數(shù)精挑新興產(chǎn)業(yè)

　　后市大盤整體格局依然是牛市中途的震蕩，不必糾結(jié)股指波動(dòng)，更應(yīng)該注重牛股的挖掘。最好的方向就是新興產(chǎn)業(yè)中，黃金變鉆石的個(gè)股機(jī)會(huì)和傳統(tǒng)行業(yè)中烏雞變鳳凰的個(gè)股機(jī)會(huì)。

　　周五上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，走得比股指期貨更強(qiáng)。正如之前我們所言，牛市中途的震蕩總體幅度是有限的，而且縮量調(diào)整到30日均線，這個(gè)時(shí)候不應(yīng)該恐慌，而是要挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)。股指如期大漲，還是很給面子的。接下來股指或還有反復(fù)，但整體格局依然是牛市中途的震蕩，為下一輪主升浪蓄勢(shì)。

　　周五表現(xiàn)最出色的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，大漲接近6%，令人嘆為觀止。本來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高高在上，在股指劇烈動(dòng)蕩的時(shí)候最該跌的就是它，但它近期遠(yuǎn)強(qiáng)于上證指數(shù)，周五更是強(qiáng)勁爆發(fā)。相關(guān)的原因就不用贅述了，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)板估值的大幅提高有利于“以虛帶實(shí)”，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)實(shí)體的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　可以說，新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股是本輪牛市最大的主線。其它國企改革、“一帶一路”等主題也有不少牛股，但這些板塊還有其它周期股里，出現(xiàn)翻幾倍牛股的概率相對(duì)要低很多。比如傳統(tǒng)行業(yè)翻10倍牛股的概率是100個(gè)出5個(gè)，而新興產(chǎn)業(yè)里翻10倍牛股的概率可能是100個(gè)出30、40個(gè)，因此新興產(chǎn)業(yè)更值得挖掘。

　　總而言之，牛市不必糾結(jié)股指波動(dòng)，更應(yīng)該注重牛股的挖掘。最好的方向就是新興產(chǎn)業(yè)黃金變鉆石的個(gè)股機(jī)會(huì)和傳統(tǒng)行業(yè)中烏雞變鳳凰的個(gè)股機(jī)會(huì)。