□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 周文靜

　　普益財(cái)富近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，共有287家商業(yè)銀行發(fā)行21039款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約20萬億元，同比分別增長(zhǎng)1.3%、下降31.4%。該統(tǒng)計(jì)排除發(fā)行產(chǎn)品數(shù)或公開到期收益率的產(chǎn)品數(shù)小于10款的銀行，最終選取100家銀行納入本季度排名。其中，全國性商業(yè)銀行和區(qū)域性商業(yè)銀行分別為18家和82家。

　　一季度股份制商業(yè)銀行及農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及市場(chǎng)占比上升，而國有銀行和城市商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量占比出現(xiàn)下滑。其中，股份制商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍然最多，共7952款，市場(chǎng)占比37.80%；國有銀行發(fā)行數(shù)量繼續(xù)下滑，占比為14.22%，環(huán)比下降3.05個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量為6672款，占比為31.71%，環(huán)比下降1.85個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行數(shù)量占比為15.22%；外資銀行發(fā)行數(shù)量占比為1.05%。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)績(jī)靚麗

　　從投向類型來看，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)小幅下滑，一季度發(fā)行數(shù)量減少99款至2013款，市場(chǎng)占比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至9.57%，但其中大部分仍為對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品也多以“結(jié)構(gòu)性存款”命名。債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品作為市場(chǎng)主力，其地位依然無人撼動(dòng)，發(fā)行數(shù)量達(dá)10239款，市場(chǎng)占比穩(wěn)中有升；組合投資類產(chǎn)品市場(chǎng)占比出現(xiàn)了微幅增長(zhǎng)，從39.58%上升至41.60%；而融資類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量依然很少，本季度發(fā)行數(shù)量共計(jì)34款，市場(chǎng)占比環(huán)比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)至0.16%。

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，披露到期收益率的247款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，62.75%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)過半收益。實(shí)際收益率水平明顯高于同期固定收益率理財(cái)產(chǎn)品。在A股走強(qiáng)的大背景下，一些早早布局股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的銀行成績(jī)更為靚麗。從發(fā)行機(jī)構(gòu)類型來看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量突出，均超過100款；外資銀行和國有控股銀行發(fā)行數(shù)量分居二、三位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，如果未來股市的持續(xù)升溫，掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平上浮將是大概率事件。自2014年年底A股強(qiáng)勢(shì)反彈，開啟一輪牛市大行情以來，不少個(gè)人投資者紛紛跟進(jìn)投資股市。但突破4000點(diǎn)后市場(chǎng)震蕩加劇，直接投資股市的風(fēng)險(xiǎn)隨之增加的情況下，投資者可選擇與股票資產(chǎn)掛鉤的投資工具。

　　投資范圍有望拓寬

　　在發(fā)行規(guī)模方面，全國性商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為16萬億元。其中，國有銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為4.6萬億元，股份制商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為11萬億元。區(qū)域性商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為3.5萬億元，外資銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)應(yīng)在400億至500億元之間。

　　分類指標(biāo)測(cè)試中，全國性商業(yè)銀行中，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力排名前五的銀行依次是建設(shè)銀行、中國銀行、民生銀行、交通銀行和華夏銀行。區(qū)域性商業(yè)銀行中，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力排名前十的銀行依次是南京銀行、江蘇銀行、杭州銀行、上海銀行、北京銀行、包商銀行、東莞銀行、寧波銀行、廣州銀行和徽商銀行。

　　在收益能力方面，全國性商業(yè)銀行中，收益能力排名前五的銀行依次是民生銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、平安銀行和中國銀行。區(qū)域性商業(yè)銀行中，收益能力排名前十的銀行是東莞銀行、南京銀行、東莞農(nóng)商、大連銀行、江蘇銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、烏海銀行、蘇州銀行和海峽銀行。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著存款保險(xiǎn)制度于今年5月1日起正式實(shí)施，而央行負(fù)責(zé)人在不同場(chǎng)合多次表示，人民幣在資本項(xiàng)目上的自由兌換和存款利率市場(chǎng)化的條件已逐步成熟，銀行理財(cái)產(chǎn)品在存款利率管制背景下的“類存款”功能在利率市場(chǎng)化的浪潮中已逐漸消失。銀行必須大力轉(zhuǎn)型發(fā)揮理財(cái)產(chǎn)品的資管優(yōu)勢(shì)，用良好的投資回報(bào)和較低的投資風(fēng)險(xiǎn)贏得市場(chǎng)、留住市場(chǎng)。同時(shí)，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放緩，市場(chǎng)預(yù)期未來會(huì)出現(xiàn)多次降息和降準(zhǔn)，使得資金面日益寬松，勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要投資標(biāo)的——貨幣和債券市場(chǎng)產(chǎn)生影響，而近期不斷升溫的權(quán)益類資本市場(chǎng)拓寬銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍，可以預(yù)期未來會(huì)出現(xiàn)更多與資本市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品。