□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF再創(chuàng)階段新高影響，昨日50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約整體上漲，認(rèn)沽期權(quán)合約則普遍下跌。由于昨日為4月期權(quán)合約最后交易日，因此主力合約也由4月轉(zhuǎn)到5月合約上。截至收盤，主力認(rèn)購(gòu)合約中，5月購(gòu)2750、5月購(gòu)2900、5月購(gòu)2950、5月購(gòu)3000、5月購(gòu)3100、5月購(gòu)3200六合約漲幅均逾20%，其中5月購(gòu)3000合約漲幅最大，為25.96%；認(rèn)沽合約中，5月沽2650、5月沽2700、5月沽2750三合約跌幅均超40%。

　　成交方面，昨日，期權(quán)各合約總體成量繼續(xù)減少，全日共計(jì)成交31414張，較上一交易日減少1269張，其中認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)成交量分別為18114張、13300張，認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比率為0.734。此外，到期的4月合約成交量?jī)H為11284張，占整體份額的36%。持倉(cāng)方面，期權(quán)共持倉(cāng)127437張，較上一交易日增62張，成交量/持倉(cāng)量比率為28%。

　　“昨日期權(quán)成交量繼續(xù)維持在3萬(wàn)余張，總體較上周出現(xiàn)較大幅度下降，主要源于A股市場(chǎng)繼續(xù)平穩(wěn)上行，且4月合約到期，導(dǎo)致虛值合約交易受阻?！焙Ｍㄆ谪浧跈?quán)部表示。昨日，4月合約隱含波動(dòng)率為0.5，較此前一交易日大幅下降，但仍處高位，反映投資者對(duì)短期行情震蕩上行的看法。此外，近20日歷史波動(dòng)率與此前一交易持平，為0.27，走勢(shì)較為穩(wěn)定。Put(認(rèn)沽)/Call(認(rèn)購(gòu)) Ratio持倉(cāng)量與成交量昨日皆出現(xiàn)小幅上漲，表明投資者對(duì)于后市仍處看多情緒。

　　光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤提醒投資者注意，融資融券信用賬戶轉(zhuǎn)到證券賬戶的合約標(biāo)的不能用于當(dāng)天期權(quán)的行權(quán)交收。本周五起，認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方通過(guò)行權(quán)得到的合約標(biāo)的可以賣出。投資者可以不用急于賣出剛獲得的標(biāo)的，而是針對(duì)市場(chǎng)行情理性選擇出場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。

　　基于對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的角度，海通期貨期權(quán)部推薦一級(jí)投資者持有現(xiàn)貨，買入5月認(rèn)沽期權(quán)，構(gòu)造保護(hù)性策略；二級(jí)投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或賣出認(rèn)沽期權(quán)；三級(jí)投資者構(gòu)建賣出寬跨式組合策略。

　　劉瑾瑤則認(rèn)為，近期政策面多空信息交織，股市上行節(jié)奏將放緩，但并不會(huì)改變總體向上趨 勢(shì)。短期來(lái)看，由于短期內(nèi)市場(chǎng)趨勢(shì)不明朗，持有現(xiàn)貨的投資者可以考慮買入適量平值認(rèn)沽期權(quán)行進(jìn)保護(hù)。