□本報記者 李波

　　周一的大幅下挫后，昨日滬深兩市全線反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是出現(xiàn)暴漲。大盤穩(wěn)健上行，題材花開滿園，市場重現(xiàn)“盛裝舞步”。分析人士指出，當前宏觀環(huán)境利好牛市格局延續(xù)，大跌之后強勢反彈表明市場做多氛圍濃厚，大小盤輪流領(lǐng)漲有助于行情深入推進。創(chuàng)業(yè)板調(diào)整后卷土重來，短期題材股將再成市場主角，特別是強勢品種的反抽動能更大。需要指出，當前熱點輪動提速，風格切換頻繁，市場波動加劇，擁抱泡沫的同時需防范結(jié)構(gòu)性風險。操作上不宜盲目追高，建議把握強勢品種的超跌反彈，以及洼地品種的補漲機會。

　　題材股起舞 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲

　　繼周一大幅下挫后，昨日滬深兩市大盤展開反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲，創(chuàng)2010年11月16日以來的最大單日漲幅。成長股再成市場主角，題材炒作風生水起，熱點主題花開滿園，市場活躍度顯著回升。

　　截至收盤，上證綜指報收4293.62點，上漲76.54點，漲幅為1.82%；深證成指報收14439.00點，上漲567.40點，漲幅為4.09%；中小板指數(shù)上漲3.88%，報收于8532.52點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.82%，報收于2566.09點。

　　行業(yè)方面，中信家電、計算機和食品飲料指數(shù)漲幅居前，分別上漲6.42%、6.17%和 6.13%；中信建筑和機械指數(shù)逆市下跌，分別下跌2.42%和0.24%。

　　概念方面，網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)和移動支付指數(shù)漲幅居前，分別上漲7.02%、6.10%和6.00%；福建自貿(mào)區(qū)逆市下跌0.23%，粵港澳自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”和絲綢之路指數(shù)漲幅較小，分別上漲0.03%、0.67%和0.93%。

　　今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高歌猛進，不斷演繹“震蕩-新高”的好戲，估值泡沫也不斷膨脹。隨著多空分歧的加大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)于4月13日創(chuàng)出2596.92點的歷史新高后，展開震蕩回調(diào)。而就在頭部特征初現(xiàn)之際，昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報復(fù)性反彈，一舉收復(fù)4月15日大跌失地。5.82%的漲幅也創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板上市以來第三大單日漲幅，前兩大漲幅分別是2010年10月19日的6.82%和2010年11月15日的6.13%。

　　牛市格局延續(xù) 創(chuàng)業(yè)板重回風口

　　在通縮風險隱現(xiàn)的背景下，當前貨幣和財政政策雙雙放松，產(chǎn)業(yè)利好密集發(fā)布，穩(wěn)增長政策存在加碼預(yù)期，政策面為牛市鋪就溫床。而受政策推動，二季度經(jīng)濟有望逐步企穩(wěn)回升，助于拓展市場上行空間。另外，資本市場雙向開放、存款保險制度、信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行實行注冊制、新預(yù)算法下的地方債存量置換等各項金融財政改革推進，也為A股注入新活力。在此背景下，當前市場系統(tǒng)性風險較小，中期上行動力充沛，牛市格局將延續(xù)。

　　在牛市格局下，市場風格總體趨于均衡，藍籌股和成長股將呈現(xiàn)輪漲格局。對于藍籌股而言，改革紅利和估值優(yōu)勢賦予其修復(fù)動能；但由于資金消耗較大，其反彈更多呈現(xiàn)脈沖和結(jié)構(gòu)性特征。對于成長股來說，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級給予其估值溢價；高彈性和易炒作的特質(zhì)，更令其獲得資金持續(xù)追捧。因此，在大盤藍籌股沖高回落之后，資金迅速轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，市場對創(chuàng)業(yè)板股票的高度偏好可見一斑。

　　由于本輪牛市打上了鮮明的改革印記，因此，以創(chuàng)業(yè)板為載體的新興產(chǎn)業(yè)股中長期來看都將擔當市場主角。盡管短期受高估值、熱點切換等因素影響，回調(diào)在所難免，但整體上行趨勢不變。其中，互聯(lián)網(wǎng)+、新能源汽車、生物技術(shù)等熱門主題將持續(xù)風口起舞。當然，從高位走向更高的過程中，創(chuàng)業(yè)板個股分化也將展開?；久孢^硬的優(yōu)質(zhì)品種后勁更足，有望升級為“新藍籌”，而業(yè)績不佳、成長邏輯模糊的品種將逐步退出領(lǐng)漲舞臺。

　　經(jīng)歷了昨日的大漲后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和個股的技術(shù)形態(tài)得到明顯修復(fù)，后市操作上應(yīng)精選個股，把握前期遭遇錯殺的強勢品種的反彈機會。另外，在4300點附近，熱點輪動提速，風格切換頻繁，預(yù)計市場波動將加劇，“擁抱泡沫”的同時也需防范結(jié)構(gòu)性風險，對于前期漲幅過大品種不宜盲目追高。此外，食品飲料、家電等洼地白馬品種的補漲機會值得關(guān)注。