□本報(bào)記者 劉夏村

　　18日，在第6屆中國(guó)私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨高端論壇上，凱豐投資董事長(zhǎng)吳星表示，這輪行情本質(zhì)是股市資金供給增量引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)上漲，可以理解為一種結(jié)構(gòu)性牛市，但未來(lái)能否出現(xiàn)“全?！眲t取決于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能否成功。

　　他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可分為三類，其中2003年-2008年是被動(dòng)式的寬貨幣、寬信用，2009年-2013年是緊貨幣、寬信用，2013年到現(xiàn)在是寬貨幣、緊信用。作為觀察中國(guó)市場(chǎng)是否健康的重要指標(biāo)，在能源市場(chǎng)方面，美國(guó)頁(yè)巖氣、頁(yè)巖油沖擊到美國(guó)的動(dòng)力煤，繼而影響到中國(guó)的水電、發(fā)電、裝機(jī)組，最后沖擊到國(guó)內(nèi)的動(dòng)力煤生產(chǎn)，到目前為止相關(guān)生產(chǎn)還在下跌過(guò)程中，且開(kāi)始沖擊到國(guó)內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)。由于國(guó)內(nèi)整個(gè)第一產(chǎn)業(yè)不具備競(jìng)爭(zhēng)力，一旦第二產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向第一產(chǎn)業(yè)溢出，繼而使這個(gè)行業(yè)意識(shí)到價(jià)格要下跌，其去庫(kù)存化將對(duì)第一產(chǎn)業(yè)是一個(gè)較大沖擊。

　　不過(guò)，在他看來(lái)，盡管中國(guó)新生人口下降趨勢(shì)已經(jīng)明顯，人口紅利逐步消失，但中國(guó)的消費(fèi)狀況一直很好。首先，中國(guó)農(nóng)民工工資從2008年以后，其增幅基本高于國(guó)內(nèi)GDP增速，其最低工資已由原來(lái)的400元逐步增至2008年的700元，再到現(xiàn)在的1400元、1500元，顯示具有較好的消費(fèi)基礎(chǔ)。此外，從出國(guó)旅游情況來(lái)看從2011年以后就快速飆升，中國(guó)水果產(chǎn)量從1990年到現(xiàn)在增加12倍，從2000年到到現(xiàn)在增加3倍，而同期糧食產(chǎn)量增長(zhǎng)31%，顯示中國(guó)整個(gè)膳食結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生根本性變化。上述數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)消費(fèi)情況并不差，但之所以覺(jué)得消費(fèi)一直不好，是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資相比之下更“亮眼”。