厄爾尼諾的降臨，萎靡不振的大宗商品價(jià)格可能突然變成狂飆的黑馬，價(jià)格的上漲直接傳導(dǎo)為上市公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，又能帶來(lái)股期映射下的A股主題投資機(jī)遇。

　　在自然災(zāi)害中首當(dāng)其沖受損的莫過(guò)于農(nóng)產(chǎn)品，但除此之外，有色金屬因采礦過(guò)程中通常需要消耗大量水資源，而主產(chǎn)國(guó)智利、秘魯?shù)瓤赡苊媾R嚴(yán)重的洪水或干旱威脅。事實(shí)上，智利、阿根廷北部已經(jīng)出現(xiàn)洪水，有色金屬價(jià)格漲勢(shì)也已出現(xiàn)苗頭。

　　鋰：3月25日以來(lái)，智利北部和阿根廷北部遭遇特大洪水，鋰礦主產(chǎn)區(qū)也在受災(zāi)范圍之內(nèi)。

　　USGS 數(shù)據(jù)顯示，2014 年智利產(chǎn)鋰1.3 萬(wàn)噸（折合金屬鋰），占全球的36%左右。其中，全球目前最大的鹽湖鋰供應(yīng)商SQM 主要在智利的薩塔卡瑪區(qū)域的SalardeAtacama 從事鋰鹽開采，第三大供應(yīng)商Rockwood 在智利SalardeMaricunga 鹽湖開采鋰鹽，兩者鋰鹽產(chǎn)量占全球的比率達(dá)46%，以上生產(chǎn)區(qū)域均在特大洪水襲擊范圍內(nèi)。

　　國(guó)泰君安證券分析師預(yù)計(jì)，洪水全年造成碳酸鋰供給缺口約5000-8000噸，占全年鹽湖提鋰產(chǎn)量的5.8%-9.2%，全年鋰金屬供應(yīng)的3.3%-5.3%。

　　鋰供應(yīng)的縮減帶來(lái)價(jià)格的變化已經(jīng)顯現(xiàn)：2015年年初以來(lái)，四川高端礦石鋰價(jià)格從41600元/噸已經(jīng)上漲至44600元/噸，其中2月至4月漲幅為3.7%。

　　國(guó)泰君安證券認(rèn)為，在上游資源壟斷、新增供給有限的情況下，年內(nèi)鋰資源價(jià)格有望繼續(xù)上漲10%以上，碳酸鋰價(jià)格有望繼續(xù)上漲5-10%。根據(jù)其估值模型測(cè)算，上游鋰精礦和中游鋰鹽的價(jià)格上漲10%，將帶來(lái)天齊鋰業(yè)歸母凈利潤(rùn)增幅34.5%，眾和股份凈利潤(rùn)增幅16.2%。

　　“重點(diǎn)關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)及江特電機(jī)，強(qiáng)者有望恒強(qiáng)。國(guó)內(nèi)礦石提鋰企業(yè)中，天齊鋰業(yè)收購(gòu)全球最大礦石提鋰廠商Talison，具備與世界級(jí)巨頭爭(zhēng)雄的基礎(chǔ)。江特電機(jī)則從傳統(tǒng)電機(jī)行業(yè)向鋰產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型，鋰礦產(chǎn)能將于2015-2016年大規(guī)模釋放，業(yè)績(jī)彈性大。國(guó)內(nèi)高端鋰產(chǎn)品企業(yè)中，贛鋒鋰業(yè)是少有同時(shí)掌握鹵水及礦石提鋰技術(shù)的企業(yè)，公司積極向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，打開資源發(fā)展瓶頸。”東方證券研究報(bào)告指出。

　　銅：3月下旬以來(lái)的智利北部暴雨，不僅使鋰礦備受煎熬，同時(shí)也已迫使當(dāng)?shù)貛准抑饕~礦公司暫停運(yùn)作，約160萬(wàn)噸銅產(chǎn)能暫停運(yùn)作。

　　日本礦業(yè)金屬公司（JX Nippon Mining & Metals Corp）表示，受到惡劣天氣影響，公司關(guān)閉了旗下位于智利北部的Caserones 銅礦。

　　該公司此前表示，Caserones2014年生產(chǎn)銅精礦19000噸，遠(yuǎn)低于公司此前設(shè)定的70000噸的目標(biāo)，因一自動(dòng)操作程序的安裝及尾礦壩建設(shè)遭延遲。

　　智利銅產(chǎn)量約占全球銅產(chǎn)量的三分之一，市場(chǎng)預(yù)計(jì)暴雨可能令智利銅礦產(chǎn)業(yè)遭受2014年4月地震以來(lái)最大的沖擊。

　　“目前全球前五大銅礦山中至少將有三個(gè)將直接受到異常天氣的影響，直接影響銅精礦產(chǎn)能260萬(wàn)噸，占世界目前總供給的15%左右?！鄙赉y萬(wàn)國(guó)相關(guān)研究員曾表示。

　　LME銅價(jià)自今年1月29日以來(lái)持續(xù)反彈，自5441美元/噸漲至目前6086美元/噸，累計(jì)漲幅高達(dá)11.47%。滬銅價(jià)格自1月30日的39160元/噸漲至目前43700元/噸，漲幅為11.14%。

　　高盛集團(tuán)在最新公布的報(bào)告中將12個(gè)月銅價(jià)預(yù)估從每噸6200美元調(diào)高至6600美元，除預(yù)期中國(guó)以外的需求將逐步好轉(zhuǎn)外，厄爾尼諾現(xiàn)象成為支撐銅價(jià)的最重要的因素。南非標(biāo)準(zhǔn)銀行也指出，厄爾尼諾來(lái)襲，使銅和鎳成為最有漲價(jià)潛力的大宗商品。

　　鎳鋅：除了銅鋰外，其他小金屬如鎳鋅錫等價(jià)格也將共同受益于厄爾尼諾現(xiàn)象。

　　金銀島市場(chǎng)分析師弭澎琦認(rèn)為，有色金屬多屬于伴生礦，除銅礦之外，還會(huì)包括鎳、鋅、金等多種資源，厄爾尼諾現(xiàn)象可能削減這些礦產(chǎn)的供給。

　　海通證券指出，鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳6個(gè)品種是核心的受影響品種。3月18日以來(lái)，LME鋅價(jià)觸底反彈，累計(jì)上漲了10.02%。法國(guó)興業(yè)銀行發(fā)布的“厄爾尼諾大宗商品指數(shù)”表示，從過(guò)往記錄看，鎳最有漲價(jià)潛力，1991年以來(lái)，厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生之年，鎳價(jià)平均上漲13%。

　　“這是因?yàn)槎驙柲嶂Z通常會(huì)使全球最大鎳產(chǎn)國(guó)印度尼西亞出現(xiàn)干旱，而印尼的采礦設(shè)備依賴水電。”法興銀行大宗商品研究全球負(fù)責(zé)人MichaelHaigh如此解釋。

　　其他主線： 洪澇、干旱等自然災(zāi)害到來(lái)，除了影響農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品的生產(chǎn)之外，還會(huì)帶來(lái)一些需求，例如抗洪、抗旱器械，醫(yī)療、生活、衛(wèi)生用品等需求的短期爆發(fā)。

　　國(guó)泰君安研究員孫金鉅早在去年就指出，抗旱過(guò)程中的需求增加主要圍繞農(nóng)作物的搶救展開，包括抗旱器材、抗旱化肥、人工降雨等；抗旱器材包括抽水水泵、輸送管道、灌溉器械和農(nóng)機(jī)；水泵公司包括南方泵業(yè)、新界泵業(yè)等；管道輸送類公司包括國(guó)統(tǒng)股份、滄州明珠等；灌溉公司包括大禹節(jié)水等；農(nóng)機(jī)公司則有云內(nèi)動(dòng)力、吉峰農(nóng)機(jī)等。

　　他進(jìn)一步指出，在干旱災(zāi)情持續(xù)的情況下，部分有條件地區(qū)會(huì)開展旱區(qū)人工增雨作業(yè)，其中干冰是人工降雨的主要材料，相關(guān)上市公司包括巨化股份、柳化股份等；抗洪過(guò)程中的需求增加主要圍繞人員的搶救展開，包括抗生素類企業(yè)華北制藥、東北制藥等。

　　災(zāi)后，水利工程和生態(tài)建設(shè)投資加大。如果再遇到少見(jiàn)的厄爾尼諾災(zāi)情，勢(shì)必會(huì)激起政府對(duì)水利建設(shè)的重視。以1998年長(zhǎng)江中下游特大洪水為例，水利部數(shù)據(jù)顯示，1998年水利投資當(dāng)年達(dá)到58%，形成投資的歷史小高峰。

　　“可知，當(dāng)年若發(fā)生較大旱澇災(zāi)害，則當(dāng)年至下年水利投資增速有加大動(dòng)因和趨勢(shì)。中國(guó)電建、葛洲壩、粵水電、安徽水利、興源過(guò)濾等公司都將受益于水利建設(shè)全面加速?！?孫金鉅表示。

　　此外，他認(rèn)為旱澇災(zāi)害的第三個(gè)原因就是生態(tài)環(huán)境遭受破壞，中長(zhǎng)期看，生態(tài)環(huán)境建設(shè)企業(yè)將受益。公司包括干旱、半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)企業(yè)蒙草抗旱等。