□ 李寶富

　　銀行非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益率越來越不能滿足投資者的需求，原本關(guān)注者較少的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品由于紛紛涉股近來受寵。隨著股指不斷走高，銀行對(duì)于掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行也興致高昂。不過，據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，有17款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率，基本都是掛鉤股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜，獲得最高預(yù)期收益率的條件較為苛刻，并不是簡單的股市漲，收益率就高，且部分產(chǎn)品并不保本。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常掛鉤股票、股指、外匯、黃金等高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，實(shí)際到期收益率要參照掛鉤標(biāo)的在觀察期內(nèi)的表現(xiàn)，收益風(fēng)險(xiǎn)較大，所以適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)及判斷力的投資者購買。

　　市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，二季度銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率可能跌破5%。對(duì)于市民投資來說，分析師表示，央行二季度很可能再度向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，屆時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降是大概率事件，甚至跌破5%也不是沒有可能，而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大，應(yīng)慎重購買。因此，市民可以購買中長期理財(cái)產(chǎn)品。

　　在現(xiàn)實(shí)生活中，很多市民在理財(cái)時(shí)都有這樣的習(xí)慣，只簡單地根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益率、基金的排名進(jìn)行選擇。理財(cái)師表示，市民這樣只看“數(shù)字”的習(xí)慣并不好。雖然銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品基本上到期都能按預(yù)期收益率兌付，但這僅局限于非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。而對(duì)于市面上大火的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期收益率更多的只是一個(gè)參考。一家股份制理財(cái)師表示，市民購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要從自己的財(cái)務(wù)狀態(tài)出發(fā)，提前做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，同時(shí)要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇產(chǎn)品，一般高收益率都伴隨著較高風(fēng)險(xiǎn)。此外，市民購買理財(cái)時(shí)最好關(guān)注一下理財(cái)說明書，明確投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　股市火熱，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的收益率也跟著跳起來。近一個(gè)月內(nèi)，上證綜指漲幅達(dá)到22.61%，與此同時(shí)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益達(dá)到6.72%。其中，股票型產(chǎn)品收益率遠(yuǎn)超其他類型產(chǎn)品，達(dá)到18.85%?；旌闲彤a(chǎn)品的收益率僅次于股票型產(chǎn)品，達(dá)到12.97%。債券型產(chǎn)品近一個(gè)月的收益率相比股票型和混合型遜色很多，僅為1.28%。貨幣市場(chǎng)型產(chǎn)品同期收益率為0.21%。分析師繼續(xù)看好4月A股市場(chǎng)，投資者可以篩選歷史風(fēng)險(xiǎn)收益配比優(yōu)秀、下行風(fēng)險(xiǎn)控制較好的多頭策略型產(chǎn)品，并結(jié)合其資產(chǎn)風(fēng)格分析，重點(diǎn)選擇操作風(fēng)格靈活、配置相對(duì)均衡的券商集合理財(cái)品種。

　　金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率達(dá)5.26%，較上周上升了0.05個(gè)百分點(diǎn)。多數(shù)期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率均出現(xiàn)微升，僅有15天至1個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品周均收益率出現(xiàn)微降。從發(fā)行銀行分布來看，各期限預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品分別來自平安銀行、交通銀行、廣發(fā)銀行和浦發(fā)銀行。從發(fā)行銀行來看，本周高預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品多屬平安銀行，收益類型多屬于非保本浮動(dòng)收益型。其中，交通銀行發(fā)行的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品以10%的預(yù)期收益率奪得了1個(gè)月至3個(gè)月期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以5.5%的預(yù)期收益率居15天至1個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。