經(jīng)營篇

　　問：公司出口產(chǎn)品用什么品牌？主要國際競爭對手有哪些？差距在哪里？

　　葉利明：公司目前出口產(chǎn)品無自主品牌，這是目前國內(nèi)通信電纜出口企業(yè)的普遍現(xiàn)象。公司主要競爭對手主要是國內(nèi)的電纜出口企業(yè)；與國際大型電纜企業(yè)存在較大差距，不構(gòu)成直接競爭。與國際大型企業(yè)相比，包括本公司在內(nèi)的境內(nèi)企業(yè)在技術(shù)和研發(fā)水平上存在很大差距。

　　問： 公司有哪些核心專利？

　　葉利明：公司長期以來一直非常重視工藝和技術(shù)水平，現(xiàn)擁有處于保護(hù)期的實(shí)用新型專利20項(xiàng)，發(fā)明專利1項(xiàng)。具體請參照招股說明書。

　　問： 人才對現(xiàn)代公司的重要性不言而喻，請問公司的人力資源計劃是什么？

　　葉利明：人力資源是第一生產(chǎn)力，是公司可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，進(jìn)一步完善人才引進(jìn)、培養(yǎng)以及激勵機(jī)制，確保公司的人才儲備與公司的規(guī)模及發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，保證公司長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　問：請問貴公司是用人民幣結(jié)算？還是美元結(jié)算？匯率對貴公司的影響有多大？如用美元結(jié)算，在防范匯率風(fēng)險方面有什么處理方法？

　　葉利明：公司產(chǎn)品主要銷往海外市場，外銷收入結(jié)算貨幣為美元。2012年度、2013年度、2014年度，公司出口收入分別為26，356.75萬元、27，062.06萬元和33，265.00萬元，由于人民幣升值而形成的匯兌損失分別為117.31萬元、444.04萬元和-0.83萬元。

　　公司在銷售定價時合理考慮了人民幣匯率變動影響，同時采取了“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定采”為主的經(jīng)營模式，因此匯率波動對公司的影響較小。但是如果未來人民幣出現(xiàn)持續(xù)升值，仍將可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。

　　問：請問對此報道“浙江盛洋科技股份有限公司預(yù)披露了新版招股說明書，欲公開發(fā)行2300萬股，募集資金30550萬元用于千兆/萬兆以太網(wǎng)用6A及7類數(shù)據(jù)纜生產(chǎn)線等項(xiàng)目建設(shè)。然而，《紅周刊》記者查閱其招股書時發(fā)現(xiàn)，該公司在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)時點(diǎn)上存在人為操縱的嫌疑，而財務(wù)勾稽關(guān)系也顯得異常，應(yīng)收賬款方面則更是疑點(diǎn)頻現(xiàn)?！比绾谓忉?？是否屬實(shí)？整改情況如何？

　　葉利明：我們已注意到《紅周刊》的相關(guān)報道，并向中國證監(jiān)會及時上報了關(guān)于該報道相關(guān)問題的回復(fù)。公司在建工程轉(zhuǎn)固的時點(diǎn)符合會計準(zhǔn)則的規(guī)定，不存在人為操縱的情況。公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確地反映了公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，勾稽關(guān)系正確。公司2014年末應(yīng)收賬款余額較大，且存在個別客戶賬款逾期的情況，公司已在招股書中充分揭示了該項(xiàng)風(fēng)險。

　　問：貴公司的主要客戶有哪些？

　　吳秋婷：公司主要客戶包括以下兩類：一類為百通、TFC等國際大型電纜綜合性企業(yè)，該類企業(yè)在各自銷售范圍內(nèi)擁有較強(qiáng)的品牌影響力、暢通的銷售渠道和穩(wěn)定的售后服務(wù)能力；另外一類為Cables Britain Limited、CNA等客戶，該類客戶為品牌服務(wù)商，在細(xì)分市場上對大型廣播電視運(yùn)營商提供專業(yè)化安裝、維護(hù)服務(wù)。

　　問：目前上市公司中，有無和公司生產(chǎn)同類產(chǎn)品的公司？

　　吳秋婷：有。與本公司生產(chǎn)類似產(chǎn)品的上市公司有金信諾。此外，萬馬股份的子公司萬馬集團(tuán)特種電子電纜有限公司生產(chǎn)的產(chǎn)品也與我公司產(chǎn)品類似。

　　問：公司的技術(shù)優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？

　　吳秋婷：公司長期專注于射頻電纜制造領(lǐng)域，通過多年技術(shù)研究和生產(chǎn)實(shí)踐，積累了豐富的技術(shù)成果。如公司在PE材料配方中放入微量的高分散性絕緣性能優(yōu)良的材料，能夠?qū)⒏呙芏萈E熔融過程中產(chǎn)生的極性物質(zhì)包覆起來，從而達(dá)到進(jìn)一步改善電氣性能的目的，使普通的PE料可以用來替代電纜專用級的PE料成為可能；公司利用自身工具、模具制造優(yōu)勢，設(shè)計并使用鋁箔縱包一體模具，使得鋁箔包覆搭疊緊密、平滑，從而提高射頻電纜的屏蔽性能（公司已取得實(shí)用新型專利：同軸電纜生產(chǎn)用的帶導(dǎo)向縱包一體模）?；谏鲜鰞?yōu)勢，公司能夠進(jìn)入百通、TFC等國際一流企業(yè)的供應(yīng)商體系。公司高頻頭產(chǎn)品設(shè)計能力突出，通過新型結(jié)構(gòu)設(shè)計，實(shí)現(xiàn)了雙本振多輸出，降低了芯片使用數(shù)量；通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減少了鋁殼覆蓋面積，有效減少了鋁材消耗，也提高了信號屏蔽效果。

　　問： 公司是否為高新技術(shù)企業(yè)？有無稅收優(yōu)惠？

　　張一鵬：本公司2012年度、2013年度和2014年度按照15%的稅率計繳企業(yè)所得稅，2012年度本公司通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，有效期為2012年1月1日至2014年12月31日。

　　問：請問貴公司的產(chǎn)品毛利率是多少？貴公司的年復(fù)合增長率估計會是多少？

　　張一鵬：公司2014年度同軸電纜的毛利率為32.64%，數(shù)據(jù)電纜為25.82%，高頻頭為29.85%。2012年，2013年，2014年三年的營業(yè)收入分別為3.35億，3.46億，3.98億，公司還沒有對未來的年復(fù)合增長率做過明確的預(yù)測，公司一定會兢兢業(yè)業(yè)，勤勉盡職，努力提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，給廣大投資者以良好的回報。

　　問：貴公司是否存在所得稅稅收優(yōu)惠風(fēng)險？

　　孫報春：盛洋科技為高新技術(shù)企業(yè)，2012年度至2014年度盛洋科技企業(yè)所得稅按照15%計繳。

　　2012年度、2013年度、2014年度，公司依法享受的所得稅稅收優(yōu)惠金額占當(dāng)期利潤總額的比例分別為7.90%、8.37%、8.94%，影響較小。但如果上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司在稅收優(yōu)惠期滿后未能被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，公司整體經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。

　　問： 貴公司是否存在出口退稅政策變動風(fēng)險？

　　孫報春：公司主要產(chǎn)品為同軸電纜、數(shù)據(jù)電纜、高頻頭，受國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵，并享受增值稅免抵退的優(yōu)惠政策。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品出口退稅率為17%，未發(fā)生變化。

　　2012年度、2013年度、2014年度，公司出口收入分別占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.94%、78.25%和83.72%，出口收入占比較高，出口退稅率變動將對公司營業(yè)利潤產(chǎn)生直接影響。如果未來國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整并導(dǎo)致出口退稅率大幅變動，將對公司所處行業(yè)出口規(guī)模造成較大影響，并影響公司出口收入及盈利水平。

　　問：貴公司主要產(chǎn)品同軸電纜是否存在業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險？

　　孫報春：同軸電纜業(yè)務(wù)是發(fā)行人主要業(yè)務(wù)之一。報告期內(nèi)，發(fā)行人同軸電纜收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為77.49%、69.70%和66.07%。

　　發(fā)行人同軸電纜主要應(yīng)用于有線通訊領(lǐng)域，包括有線電視分配網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星電視網(wǎng)絡(luò)以及監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)等，主要客戶為百通、TFC等國際大型企業(yè)。如果未來有線電視分配網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星電視網(wǎng)絡(luò)新建及更新速度降低，導(dǎo)致百通、TFC等國際大型企業(yè)對發(fā)行人同軸電纜采購量減少，將給發(fā)行人帶來較大經(jīng)營風(fēng)險。

　　行業(yè)篇

　　問： 公司在行業(yè)和市場中地位如何？

　　葉利明：公司是國內(nèi)優(yōu)秀的射頻電纜制造企業(yè)，其主要產(chǎn)品為75歐姆同軸電纜和數(shù)據(jù)電纜，產(chǎn)品主要出口，預(yù)計2014年市場占有率分別為2.09%和0.24%。

　　問：近年來，中國電纜行業(yè)發(fā)展迅速，電線電纜廠家如同雨后春筍大量涌現(xiàn)。據(jù)了解，目前中國的線纜生產(chǎn)企業(yè)已達(dá)到7000多家，但因過度粗放式發(fā)展，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，質(zhì)量低劣，行業(yè)發(fā)展安全受到威脅。您怎么看？

　　葉利明：產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場競爭無序。線纜企業(yè)的同質(zhì)化競爭異常激烈，這與線纜技術(shù)、生產(chǎn)方式的同質(zhì)化有著密切聯(lián)系。線纜企業(yè)盲目跟風(fēng)擴(kuò)大產(chǎn)能，造成了大量的重復(fù)投資，加劇惡性競爭，中低端產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，而高端產(chǎn)品的市場卻供不應(yīng)求。原材料成本壓縮行業(yè)利潤。據(jù)悉，中國電線電纜行業(yè)的原材料成本占總成本80%以上，其主要成本支出集中在銅和鋁兩大金屬。鑒于這個行業(yè)弱勢的定價權(quán)，通常原材料價格每上漲5%，則產(chǎn)品的毛利則減少4%。美國電線電纜行業(yè)原材料占總成本僅有69%，日本則更低，達(dá)到了70%左右。隨著市場上銅價和各種原材料價格大幅上漲，電線電纜招投標(biāo)價格又相對過低，如果企業(yè)按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國標(biāo)生產(chǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行工藝，勢必要大幅虧損。

　　歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)和人民幣走強(qiáng)壓縮出口規(guī)模。和中國傳統(tǒng)的出口加工型企業(yè)類似，電線電纜企業(yè)也面臨著同樣的問題。按照國標(biāo)生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品在過去一段時間長期依賴出口，主要供應(yīng)歐美國家及其他主要的發(fā)展中國家。但是隨著歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)不斷和人民幣兌美元不斷升值，線纜出口業(yè)面臨重創(chuàng)。

　　盛洋科技作為一家外貿(mào)型企業(yè)，其大部分產(chǎn)品出口美國、加拿大、歐洲等國家和地區(qū)。因此，盛洋科技除了需要面對國內(nèi)市場的產(chǎn)能過剩、競爭激烈外，還要承受歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的外需不足以及人民幣升值造成競爭力減弱的巨大壓力。

　　發(fā)展篇

　　問：公司上市后，有無向產(chǎn)業(yè)上下游延伸以及對國內(nèi)及國際同行業(yè)并購的設(shè)想？

　　葉利明：公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略是成為橫跨有線和無線領(lǐng)域的通信產(chǎn)品供應(yīng)商，未來的產(chǎn)品會突破現(xiàn)有的種類，其中包括了同軸電纜的上下游產(chǎn)品。因此，本公司有向產(chǎn)業(yè)上下游延伸的設(shè)想。

　　公司上市后，資本實(shí)力進(jìn)一步增大，也希望通過產(chǎn)業(yè)并購實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張、技術(shù)的提升、客戶的拓展等。

　　公司將根據(jù)公司自身和經(jīng)營對手的具體情況，在未來實(shí)施上述設(shè)想，但目前尚無具體計劃。

　　問：公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略是什么？

　　葉利明：公司將依托在射頻電纜產(chǎn)品研發(fā)、制造工藝、規(guī)模生產(chǎn)等方面的優(yōu)勢，抓住全球電子與信息產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的有利時機(jī)，以質(zhì)量為立足之本，以創(chuàng)新為發(fā)展之源，不斷開發(fā)出科技含量高、產(chǎn)品附加值高的射頻電纜及相關(guān)產(chǎn)品，努力成為橫跨有線與無線業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國內(nèi)一流、國際知名高端射頻電纜及配套產(chǎn)品供應(yīng)商。

　　問：貴公司如何突圍，有什么具體安排？

　　葉利明：公司主要產(chǎn)品為射頻同軸電纜，產(chǎn)品主要出口，客戶包括全球領(lǐng)先的通信電纜企業(yè)。公司較早成為這些國際大型通信電纜企業(yè)的供應(yīng)商，并與之長期合作，積累了領(lǐng)先于國內(nèi)大多數(shù)通信電纜的管理、研發(fā)、生產(chǎn)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)與這些大型國際大型通信電纜企業(yè)的合作，并積極開拓市場，提升公司盈利能力，為股東創(chuàng)造價值。

　　問：公司的發(fā)展規(guī)劃與公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在何種關(guān)系？

　　吳秋婷：公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)發(fā)展計劃的重要基礎(chǔ)和保障。公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展過程中逐漸積累起來的人力資源、供應(yīng)商資源、經(jīng)營管理能力、品牌知名度優(yōu)勢，及在國內(nèi)市場的多年?duì)I銷經(jīng)驗(yàn)，為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展計劃打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。本公司發(fā)展計劃是在公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上按照公司發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)制定，發(fā)展計劃的順利實(shí)施，將極大地提高公司現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)模，全面提升公司核心競爭力。

　　發(fā)行篇

　　問： 請介紹下此次發(fā)行的募投項(xiàng)目。

　　葉利明：本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)品為6A和7類數(shù)據(jù)電纜，是在原有的5e和6類產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)一步升級。此外，公司將補(bǔ)充一定量的流動資金，以滿足公司經(jīng)營需要。具體情況請參照招股說明書。

　　問： 本次公開募集資金后會對公司造成哪些方面的影響？

　　吳秋婷：1、本次募集資金到位后，將使公司貨幣資金和股東權(quán)益增加，公司凈資產(chǎn)和每股凈資產(chǎn)都將比發(fā)行前有較大幅度的提高。

　　2、本次募集資金到位后，公司投資項(xiàng)目所需資金基本得到解決，貨幣資金將大規(guī)模增加，公司股東權(quán)益和資產(chǎn)總額同時大幅增加。在未進(jìn)行大規(guī)模舉債的情況下，公司資產(chǎn)負(fù)債率將顯著下降，公司的償債能力將得到提高，財務(wù)抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　3、本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，由于募集資金投資項(xiàng)目從投資建設(shè)到產(chǎn)生收益需要一定時間，因此，短期內(nèi)公司的凈資產(chǎn)收益率將面臨下降的風(fēng)險。但從中長期看，公司本次募集資金投資項(xiàng)目將擴(kuò)大產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低生產(chǎn)成本。項(xiàng)目陸續(xù)建成達(dá)產(chǎn)后，公司銷售收入和利潤水平將大幅提高，盈利能力將不斷增強(qiáng)，凈資產(chǎn)收益率也將隨之提高。

　　問： 貴公司通過此次發(fā)股募集的資金能否達(dá)到項(xiàng)目建設(shè)的資金需要？

　　張一鵬：若本次實(shí)際募集資金少于上述項(xiàng)目的資金需求時，不足部分由公司自籌解決。公司募集資金存將放在董事會決定的專戶集中管理，做到?？顚Ｓ?。

　　問：是否存在實(shí)際控制人控制風(fēng)險？

　　孫報春：公司實(shí)際控制人葉利明、徐鳳娟夫婦共實(shí)際持有公司70.122%的股權(quán)；本次發(fā)行完成后，實(shí)際控制人葉利明、徐鳳娟夫婦的實(shí)際持股比例為52.569%。如果實(shí)際控制人通過行使表決權(quán)或其他方式對公司經(jīng)營、財務(wù)決策、重大人事任免和利潤分配等方面實(shí)施不利影響，可能會給本公司及中小股東帶來一定的風(fēng)險。

　　問：是否存在募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險？

　　孫報春：公司募集資金投資項(xiàng)目主要為“千兆/萬兆以太網(wǎng)用6A及7類數(shù)據(jù)纜生產(chǎn)線項(xiàng)目”，盡管公司已在募投項(xiàng)目前一代產(chǎn)品5e和6類數(shù)據(jù)電纜的生產(chǎn)和管理方面擁有3年以上的經(jīng)驗(yàn)，并且兩類產(chǎn)品在生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)工藝存在較大共通性，但是在項(xiàng)目建設(shè)過程中仍存在設(shè)備供應(yīng)拖延、施工管理不善而導(dǎo)致項(xiàng)目不能如期投產(chǎn)的風(fēng)險；在項(xiàng)目建成后運(yùn)營階段可能存在產(chǎn)品研發(fā)能力不足、管理能力較弱而導(dǎo)致無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的風(fēng)險。

　　問： 是否存在募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化的市場風(fēng)險？

　　孫報春：本次募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)計新增22.8萬箱6A、7類數(shù)據(jù)電纜的生產(chǎn)能力，產(chǎn)能擴(kuò)張速度較快。該項(xiàng)目的實(shí)施將提升生產(chǎn)工藝技術(shù)水平，提高產(chǎn)品檔次，增強(qiáng)公司可持續(xù)盈利能力。但公司項(xiàng)目實(shí)施完成后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益、產(chǎn)品的市場開拓與接受程度、銷售價格等都有可能與公司的預(yù)測發(fā)生差異，并可能導(dǎo)致部分生產(chǎn)設(shè)備閑置、生產(chǎn)能力無法充分利用，存在不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。

　　文字整理：田雨

　　路演嘉賓合影