■ 投資潮流

　　□ 本報(bào)記者 陳瑩瑩

　　千呼萬喚的存款保險(xiǎn)制度“始出來”，國務(wù)院最新公布的《存款保險(xiǎn)條例》（以下簡稱《條例》），自2015年5月1日起施行。根據(jù)《條例》，中國人民銀行負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施，銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最高償付限額為人民幣50萬元。

　　近幾年來，中國部分老百姓的個(gè)人財(cái)富不斷增長，50萬元的個(gè)人資產(chǎn)已不是什么新鮮事兒。那么問題來了，存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)之后，投資者應(yīng)該怎么理財(cái)？

　　到港股“淘金”

　　“真正有50萬元以上資產(chǎn)的人，還會(huì)把錢放在銀行存活期？”

　　“那放哪兒去？”

　　“當(dāng)然是到港股‘淘金’去！”

　　類似的對話，投資者老張最近已不止一次聽到。再加上存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，讓身處北京的他第一次動(dòng)了開通滬港通賬戶的念頭……

　　或許是一個(gè)巧合，我國存款保險(xiǎn)制度的最高償付限額為人民幣50萬元，與滬港通的開戶門檻正好一致。《條例》的出臺(tái)，可能會(huì)讓原本還在舉棋不定的投資者，勇敢地開啟南下“淘金”之旅。

　　尤其是本周恒生指數(shù)連續(xù)暴漲，刷新歷史新高。港股通4月8日余額105億元悉數(shù)用盡，這是滬港通開通以來，交易系統(tǒng)第一次出現(xiàn)“額度用完，限買可賣”。而除了開通滬港通賬戶，有部分投資者選擇直接開設(shè)港股賬戶。某港資券商北京地區(qū)銷售負(fù)責(zé)人對中國證券報(bào)記者表示，最近開戶者數(shù)量明顯增多，好多以前對港股有了解的客戶都在加緊開戶?！霸谖覀冞@兒開戶可以融資融券，起點(diǎn)也不需要50萬元那么高?！?/p>

　　市場人士指出，由于內(nèi)地流動(dòng)性充裕，加上港股估值偏低，資金南下熱情料將持續(xù)。尤其是通過對AH股兩個(gè)市場的比較，現(xiàn)階段低估值的港股市場處于極佳的“掘金期”。

　　對于如何“淘金”，國泰君安分析人士建議，把握本次H股跟隨A股的牛市趨勢投資機(jī)會(huì)，應(yīng)該掌握兩條主線：第一，尋找H/A股折價(jià)率較高、流動(dòng)性較好、存在價(jià)值低估、市值較大的股票，享受估值修復(fù)帶來的超額收益；第二，尋找可能復(fù)制A股題材、外資與機(jī)構(gòu)持股占比較低、市值較小的股票，期待估值定價(jià)話語權(quán)重置帶來超額收益。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融“吸金”

　　當(dāng)然，并非所有人都有老張的資金實(shí)力和勇氣，不少投資者選擇為自己的銀行存款“另謀出路”。90后白領(lǐng)宋佳對中國證券報(bào)記者表示，“既然銀行存款不再百分之百保險(xiǎn)，還不如拿出一部分去做一些風(fēng)險(xiǎn)投資?！?/p>

　　在宋佳看來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，“因?yàn)閯傞_始工作時(shí)夠不到銀行理財(cái)?shù)拈T檻，我算是第一批嘗試互聯(lián)網(wǎng)寶寶的投資者。直到現(xiàn)在我還是會(huì)放一些零用錢在里面，平時(shí)交個(gè)水電費(fèi)、還個(gè)信用卡很方便。另外就是投資一部分錢到P2P，當(dāng)然我選的是那些風(fēng)險(xiǎn)較小、預(yù)期收益較為合理的平臺(tái)。”不少像宋佳一樣的年輕投資者對記者表達(dá)了同樣想法，如此看來，存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的“吸金大法”料將威力更足。

　　金信網(wǎng)首席運(yùn)營官安丹方認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，會(huì)在一定程度上起到分散投資的作用，P2P理財(cái)平臺(tái)將迎來發(fā)展契機(jī)?！按婵畋ｋU(xiǎn)制度規(guī)定了銀行最高償付限額為50萬元，這會(huì)使得部分民眾對于銀行的信任出現(xiàn)動(dòng)搖。如果一位投資者手里閑散資金超過50萬元，為保險(xiǎn)起見，投資者會(huì)嘗試分散投資或者‘混搭’理財(cái)，年收益率在12%左右的P2P網(wǎng)貸會(huì)吸引更多投資者?！?/p>

　　安丹方坦言，對于P2P理財(cái)平臺(tái)而言，隨著利率市場化加速，大型P2P網(wǎng)貸平臺(tái)理財(cái)端產(chǎn)品的收益率會(huì)在一定程度上回歸正常值，目前網(wǎng)貸市場上有些平臺(tái)動(dòng)輒20%的收益率將無法持續(xù)。從中長期來說，8%至10%左右的年化投資收益率是一個(gè)合理的范圍。雖然P2P收益率會(huì)下降，相對銀行理財(cái)收益率來說，P2P理財(cái)?shù)奈θ匀缓艽蟆?/p>

　　紫馬財(cái)行創(chuàng)始合伙人唐學(xué)慶表示，“在存款不能給人帶來安全感的時(shí)候，大家會(huì)選擇一種相對高回報(bào)又安全的方式理財(cái)，這時(shí)資金可能涌入互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)。如果存款保險(xiǎn)制度能讓中高凈值人群、大企業(yè)和社會(huì)團(tuán)體等存款大戶將錢拿出來，投入到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，對于緩解中小微企業(yè)融資難也有一定作用?！?/p>

　　仍有存款不“搬家”

　　中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，仍有不少中老年投資者選擇存款不“搬家”。投資者王大媽告訴記者，“我在銀行存款一輩子，一些新鮮玩意兒也不懂，我就不相信銀行能把我的錢搞沒了?！蓖醮髬屨f，未來自己的投資理財(cái)方式還是會(huì)以定期存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品為主。

　　專家和銀行業(yè)內(nèi)人士指出，雖然《條例》明確最高償付限額為50萬元，但這并不意味著超過50萬元的部分就沒有安全保障。據(jù)了解，超出50萬元的部分會(huì)按程序參與破產(chǎn)清算，依法從投保機(jī)構(gòu)的清算財(cái)產(chǎn)中受償。存款保險(xiǎn)制度的最高償付限額也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民收入及財(cái)富水平的提高而相應(yīng)變化。因此，存款保險(xiǎn)制度的最高償付限額是動(dòng)態(tài)的。數(shù)據(jù)顯示，50萬元這一水平大概是我國人均GDP的12倍，高于國際水平。

　　因此，包括央行副行長潘功勝在內(nèi)的人士都認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度不會(huì)造成中小銀行存款“搬家”。潘功勝表示，首先，目前我國銀行業(yè)整體經(jīng)營狀況良好，總體運(yùn)行平穩(wěn)，不良水平在國際上處于低水平。其次，存款保險(xiǎn)制度的建立是以立法的形式保護(hù)存款人權(quán)益，有利于增強(qiáng)中小銀行的信用和競爭力。

　　而針對一些大額存款，有業(yè)內(nèi)人士建議，可采取“雞蛋不放在一個(gè)籃子里”的辦法避險(xiǎn)。比如200萬元存款，如果分在4家銀行，每家存50萬元，那么按照條例規(guī)定，就都能夠享受全額保護(hù)。