財信網(wǎng)（記者 蔡方） 4月2日，證監(jiān)會核準(zhǔn)30家企業(yè)的首發(fā)申請，廣州市浩云安防科技股份有限公司(下稱“浩云科技”)亦在此列，其擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市。然而，大眾證券報和財信網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，浩云科技所從事的行業(yè)——金融安防，由于行業(yè)的特殊性，招標(biāo)采購權(quán)目前逐漸向省級機(jī)構(gòu)或總行上移，這一趨勢使得行業(yè)競爭壓力加劇。根據(jù)行業(yè)現(xiàn)狀，產(chǎn)品毛利下滑以及如何拓展新客戶成為擺在浩云科技眼前的一道坎。

　　業(yè)績增速放緩

　　據(jù)浩云科技招股書資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為金融安防系統(tǒng)設(shè)計、集成和運維服務(wù)，以及相關(guān)軟、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要客戶為農(nóng)業(yè)銀行、中國郵政集團(tuán)、工商銀行、農(nóng)信社/農(nóng)商行、廣發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)。

　　2012年至2014年，浩云科技主營業(yè)務(wù)收入分別為 26242.74萬元、32876.47萬元及38626.94萬元，2013年和 2014年收入增長率分別為25.28%及17.49%。不過，2012年至2014年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤只有 3872.84萬元、4990.18萬元及5494.02萬元，2013年及2014年扣非凈利潤增長率分別為 28.85%及10.10%。這意味著，2014年作為浩云科技最近一期的完整年度，公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤增速雙雙出現(xiàn)下滑。

　　此外，由于公司金融安防系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入報告期平均約占公司營業(yè)收入的75%，而系統(tǒng)集成招標(biāo)通常在省級金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，因此對于商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)按省級金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)信社/農(nóng)商行按獨立法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，2012年、2013年和2014年公司按省級金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計的前五大客戶銷售收入合計占公司總營業(yè)收入比例分別為22.80%、11.74%和12.58%，從數(shù)據(jù)上看，前五名客戶收入占比有所下降，而此類客戶采購計劃的變動可能會造成公司收入和利潤的波動。

　　競爭對手已顯疲態(tài)

　　根據(jù)公司招股說明書預(yù)披露信息來看，浩云科技安防項目采購主要通過招投標(biāo)實施，一般分為金融安防設(shè)備招標(biāo)和系統(tǒng)集成招標(biāo)。從目前招投標(biāo)模式來看，金融安防系統(tǒng)集成招標(biāo)通常在省級銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行;在金融安防設(shè)備招標(biāo)中，部分銀行由省級機(jī)構(gòu)招標(biāo)采購或招標(biāo)入圍。金融安防招標(biāo)采購權(quán)逐漸向省級機(jī)構(gòu)或總行上移，一定程度上加劇了行業(yè)的集中化程度。

　　此外，隨著金融安防監(jiān)控聯(lián)網(wǎng)工程建設(shè)的規(guī)?；?，部分IT企業(yè)開始涉足安防領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量不斷增加，同時設(shè)備產(chǎn)品同質(zhì)化，行業(yè)利潤率受到擠壓，市場競爭日趨激烈。

　　實際上行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險已體現(xiàn)在浩云科技的同行身上。目前國內(nèi)金融安防行業(yè)整體解決方案提供商主要有三泰電子(已更名三泰控股)(002312)、浩云科技、訊美電子、深圳天盈隆等。

　　三泰控股去年年報顯示，公司金融安防業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，較上年同期下降48.83%;毛利率為33.07%，較上年同期下降3.49%。

　　盈利模式亟待突破

　　另一家可比公司——訊美電子則被高新興(300098)收購。

　　記者查詢資料發(fā)現(xiàn)，3月13日，廣東中聯(lián)羊城資產(chǎn)評估有限公司對高新興擬合并報表進(jìn)行減值測試涉及合并訊美電子所記載的軟件著作權(quán)、商譽(yù)對應(yīng)的資產(chǎn)組資產(chǎn)評估報告書，可以發(fā)現(xiàn)對于訊美電子的劣勢。廣東中聯(lián)羊城資產(chǎn)評估有限公司認(rèn)為 “從目前項目來看，業(yè)務(wù)類型還較單一，市場儲備不足，目前主要還是在農(nóng)行項目上，農(nóng)行項目已近尾聲，需要盡快有新的項目來補(bǔ)充，并有較長的可持續(xù)性;在項目管理方面還需要加強(qiáng)，確保新項目的配套資源充足，老項目維保開展有序;IPC產(chǎn)品線不夠豐富，應(yīng)對市場變化的能力還待加強(qiáng)”。

　　不難發(fā)現(xiàn)，與浩云科技行業(yè)類似的企業(yè)都要盡快尋找新業(yè)務(wù)方向來替代老項目，浩云科技同樣存在類似困擾。

　　針對未來行業(yè)面臨的競爭壓力以及招標(biāo)采購權(quán)逐漸向省級機(jī)構(gòu)或總行上移的情況，浩云科技將如何保證競標(biāo)成功率?如何在競爭激烈下守住市場?未來將以什么速度開發(fā)新項目來提升競爭力?截至昨日下午5點，浩云科技未予回復(fù)。