□本報(bào)記者 王小偉

　　4月3日為*ST二重實(shí)際控制人國(guó)機(jī)集團(tuán)要約收購(gòu)中小股東股權(quán)的大限之日，中國(guó)首單主動(dòng)退市案例能否成行將在今日收盤后正式揭曉。

　　中國(guó)證券報(bào)記者從上海證券交易所獲悉，4月2日，*ST二重當(dāng)天預(yù)受要約賬戶數(shù)為900戶，股份數(shù)為726.6萬(wàn)股，當(dāng)天預(yù)受要約占總股本的比例為0.31%；截至4月2日，預(yù)受要約累計(jì)賬戶總數(shù)為11690戶，累計(jì)股份總數(shù)為1.06億股。整體來(lái)看，小股東在截止日前持籌觀望心態(tài)濃厚，*ST二重距達(dá)到主動(dòng)退市要求的1.71億股尚存6500萬(wàn)股差距。

　　6500萬(wàn)股收籌懸念

　　作為證監(jiān)會(huì)2014年頒布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》后首家實(shí)施主動(dòng)退市的上市公司，*ST二重實(shí)際控制人的要約收購(gòu)一直廣受關(guān)注。此前國(guó)機(jī)集團(tuán)表示擬以2.59元/股的價(jià)格向全體股東發(fā)起要約收購(gòu)，期限為37個(gè)自然日。4月3日便是本次要約收購(gòu)的最后期限。

　　上交所提供的數(shù)據(jù)顯示，不少中小股東對(duì)本次要約收購(gòu)的興趣并不大。從2月26日開始，每天預(yù)受要約股份數(shù)量均在1000萬(wàn)股以下，僅有3月30日一天達(dá)到1100萬(wàn)股。根據(jù)要約收購(gòu)方案，此次要約收購(gòu)的一個(gè)生效條件是，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)符合退市標(biāo)準(zhǔn)，即社會(huì)公眾持股數(shù)量占公司總股本的比例低于10%（少于2.3億股）。以此計(jì)算，此次要約收購(gòu)的最低數(shù)量為1.71億股。按照此前中小股東的放籌規(guī)模，國(guó)機(jī)集團(tuán)能否在1天時(shí)間內(nèi)收集完6500萬(wàn)股股份正在面臨挑戰(zhàn)。

　　有券商人士分析認(rèn)為，這與國(guó)機(jī)集團(tuán)的收購(gòu)價(jià)溢價(jià)空間太小直接相關(guān)。*ST二重2010年以超過(guò)8元價(jià)格登陸A股，最高股價(jià)超過(guò)16元。但最近幾年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，*ST二重最終只得以2.35元的價(jià)格開啟暫停上市之旅。本次國(guó)機(jī)集團(tuán)的要約收購(gòu)價(jià)格為2.59元/股，若接受要約，很多股東的賬面均處于虧損狀態(tài)。

　　“但也不排除最后一日內(nèi)一眾股東會(huì)大幅度放籌?！庇袑I(yè)人士分析稱，之前，因?yàn)檫€不到最后期限，不少中小股東還在患得患失。但最后一天，已經(jīng)容不得猶豫。畢竟，倘若要約收購(gòu)不成功，公司進(jìn)入退市整理期，出現(xiàn)股價(jià)大跌將是大概率事件。

　　重新上市存疑

　　國(guó)機(jī)集團(tuán)董事會(huì)秘書劉冰此前曾指出，中小股東如選擇接受要約，則可以獲得較目前二重重裝股價(jià)一定幅度的溢價(jià)；中小股東如考慮到未來(lái)二重重裝進(jìn)入退市整理期的交易機(jī)會(huì)及未來(lái)重新上市的機(jī)會(huì)而選擇不接受要約，則需充分考慮二重重裝在全面要約收購(gòu)失敗的情況下，進(jìn)入強(qiáng)制退市階段的退市整理期時(shí)的股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，及未來(lái)二重重裝重新上市的不確定性。

　　即便本次要約收購(gòu)不成功，在此前的《收購(gòu)報(bào)告書》中，國(guó)機(jī)集團(tuán)方面也表示將支持二重重裝在條件具備后爭(zhēng)取重新上市。*ST二重此前的公告也稱，在國(guó)機(jī)集團(tuán)的幫助和支持下，公司正在積極實(shí)施改革振興的多項(xiàng)措施，以實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。公司將根據(jù)國(guó)機(jī)集團(tuán)和公司的發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)企改革的要求，在條件具備時(shí)積極爭(zhēng)取重新上市。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便在注冊(cè)制推進(jìn)的背景下恢復(fù)上市，目前也肯定沒有時(shí)間表。畢竟，盈利狀況持續(xù)惡化的*ST二重，想短期實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻身，并不現(xiàn)實(shí)。

　　有投行人士也指出，在現(xiàn)行規(guī)則下，即使不考慮重新上市的其他條件，按照（現(xiàn)行規(guī)則）最低的連續(xù)三年盈利的要求，那也是三年之后的事情。