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產(chǎn)品創(chuàng)新:私人定制或成風(fēng)潮
- 發(fā)布時(shí)間:2015-04-02 08:29:31 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
在規(guī)模暴增的同時(shí),私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品也日新月異。格上理財(cái)發(fā)布的報(bào)告稱(chēng),近兩年隨著對(duì)沖品種及工具擴(kuò)充,傳統(tǒng)股票策略占比出現(xiàn)下降趨勢(shì),2014年發(fā)行的傳統(tǒng)股票策略的陽(yáng)光私募基金占比49.13%,較去年該策略的比例下降8.17%。而創(chuàng)新型策略產(chǎn)品開(kāi)始從萌芽期進(jìn)入生長(zhǎng)期,包括股票量化、相對(duì)價(jià)值、宏觀對(duì)沖等策略,在發(fā)行量上均大幅增長(zhǎng)。同樣,受益于自主發(fā)行及公募基金子公司、期貨公司等發(fā)行通道的打通,期貨基金在2014年的發(fā)行量也顯著增長(zhǎng),2014年新增期貨公開(kāi)產(chǎn)品472只,超過(guò)歷年總量的2倍。債券策略的基金占比出現(xiàn)下滑,較2013年下降2.94%。
創(chuàng)新產(chǎn)品的豐富也有望使得私募告別靠天吃飯的尷尬境地。上海從容投資董事長(zhǎng)呂俊認(rèn)為,過(guò)去做宏觀投資只能做向上周期,經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候,可以買(mǎi)股票分享收益,但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)向下的時(shí)候就沒(méi)有辦法做市場(chǎng)。隨著金融創(chuàng)新的出現(xiàn),首先是股指期貨,然后是商品期貨大量增加新的品種,比如說(shuō)鐵礦石、煤炭,后面又出現(xiàn)了利率產(chǎn)品等,此外股票性基金里面也出現(xiàn)了很多分級(jí)基金,使得宏觀配置的靈活性大大增強(qiáng)。
此外,私募產(chǎn)品中,引人注目的是,定制化產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn),并正在迅猛增加,以往依靠旗艦產(chǎn)品猛沖業(yè)績(jī),帶動(dòng)公司整體規(guī)模增加的模式將會(huì)過(guò)時(shí)。安永財(cái)富及資產(chǎn)管理合伙人湯俊表示,“從全球市場(chǎng)調(diào)查的情況看,投資人現(xiàn)在要求的是個(gè)性化的產(chǎn)品,而此前把一個(gè)旗艦型產(chǎn)品賣(mài)給所有人的模式,已經(jīng)走不通了?,F(xiàn)在投資人在你費(fèi)率結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、獨(dú)立賬戶管理方式、產(chǎn)品是不是注冊(cè)過(guò)、還有法律結(jié)構(gòu)等方面,都可能有個(gè)性化的要求。”
對(duì)于目前私募產(chǎn)品私人定制趨勢(shì),呂俊認(rèn)為,“私募機(jī)構(gòu)都會(huì)走精品店的道路,我們服務(wù)的對(duì)象,有一部分是高端的零售客戶,但是相當(dāng)一部分的是大型機(jī)構(gòu)投資者,大型機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置的時(shí)候,就希望基金公司具有專(zhuān)業(yè)的特點(diǎn),這是客戶的需求?!?
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