□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF走低影響，昨日50ETF認(rèn)購期權(quán)合約多數(shù)下行，認(rèn)沽合約則以上漲居多。截至收盤，4月認(rèn)購合約跌幅相對集中，4月購2450、4月購2600、4月購2650、4月購2700、4月購2750、4月購2800、4月購2850七份合約跌幅超10%；認(rèn)沽合約中，4月沽2200、4月沽2250、4月沽2400三份合約漲幅超50%，其中4月沽2250漲幅最大，為100%。

　　現(xiàn)貨方面，3月31日，上證50ETF價(jià)格高開低走，收盤報(bào)2.707點(diǎn)，較上一交易日跌0.033點(diǎn)或1.2%，日內(nèi)振幅達(dá)4.20%。此外，3月，上證50ETF累計(jì)上漲0.269元，漲幅達(dá)11.03%。

　　值得一提的是，上海證券所（以下簡稱“上交所”）昨日還新掛牌10份合約，其中包括4月、5月、6月、9月認(rèn)購2850和對應(yīng)的4月、5月、6月、9月認(rèn)沽2850合約，以及5月購2800及5月沽2800合約。而截至目前，共有100份期權(quán)合約掛牌交易。

　　成交方面，昨日期權(quán)成交量繼續(xù)回升，共計(jì)成交23920張，較上一交易日漲9481張。其中認(rèn)購期權(quán)成交12468張，認(rèn)沽期權(quán)成交11452張，認(rèn)沽認(rèn)購比率為0.919。從各行權(quán)價(jià)格期權(quán)合約成交分布來看，4月購2800、4月沽2700分別為成交最大認(rèn)購、認(rèn)沽合約，分別成交2081張、990張。持倉方面，期權(quán)共持倉56408張，較上一交易日增4572張，成交量/持倉量比率升至45%。

　　海通期貨期權(quán)部表示，3月31日Put(認(rèn)沽)/Call（認(rèn)購）Ratio成交量略有提升至0.97，表明后市看空情緒明顯。從近日歷史數(shù)據(jù)來看，Put/Call Ratio成交量一般在0.65左右。但Put/Call Ratio持倉量也略有提升，表明后市看多情緒不減。結(jié)合昨日市場盤中出現(xiàn)的跳水行情，建議投資者調(diào)整心態(tài)，后市將進(jìn)入震蕩行情。此外，近期期權(quán)平均隱含波動(dòng)率已完全回歸歷史波動(dòng)率，兩者都在28%上下波動(dòng)。從盤面上來看，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率較為穩(wěn)定，均在31%左右。但實(shí)值認(rèn)購期權(quán)由于價(jià)格較高，隱含波動(dòng)率波動(dòng)不大。

　　另外，在50ETF期權(quán)平穩(wěn)運(yùn)行一個(gè)多月，并順利完成首次行權(quán)交收后，上交所決定自4月1日起調(diào)整期權(quán)持倉限額。對此，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，放寬期權(quán)開戶條件并調(diào)整持倉限額措施是必然也是必要之舉，這有利于進(jìn)一步刺激投資者的交易熱情，預(yù)計(jì)4月市場成交量將會出現(xiàn)一定提升。

　　展望后市，劉瑾瑤表示，央行30日宣布放寬房貸政策，但昨日大盤卻呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，這一定程度上顯示出市場對有效需求復(fù)蘇信心仍顯不足，后續(xù)寬松政策料仍將加碼。預(yù)計(jì)50ETF價(jià)格仍將維持震蕩偏強(qiáng)格局，但經(jīng)歷前期大幅上漲后，上漲動(dòng)能將有所減弱。建議投資者仍可以繼續(xù)持有垂直價(jià)差組合頭寸。