□本報(bào)記者 李波

　　昨日滬深股指震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)續(xù)寫新高神話，盤中突破2400點(diǎn)。大盤藍(lán)籌股出現(xiàn)休整，但題材炒作熱度不減，市場(chǎng)“八二”格局再度出現(xiàn)。在連續(xù)上攻之后，獲利盤兌現(xiàn)、宏觀數(shù)據(jù)不佳以及新一輪新股發(fā)行臨近，令多空分歧開始加大，預(yù)計(jì)短期指數(shù)將展開震蕩整理。不過，鑒于牛市格局確立，政策暖風(fēng)頻吹，預(yù)計(jì)調(diào)整空間有限。在深化改革提速、政策紅利不斷釋放的背景下，主題投資仍將風(fēng)生水起，熱點(diǎn)切換將提速。投資者宜緊抓改革主線，精選優(yōu)質(zhì)品種，操作上以短線為主，快進(jìn)快出。

　　指數(shù)震蕩回調(diào) “八二”格局再現(xiàn)

　　昨日滬深股指弱勢(shì)震蕩，量能雙雙環(huán)比萎縮。繼九連陽(yáng)和陰十字星之后，滬綜指小幅下跌，以小陰線報(bào)收。在大盤藍(lán)籌股休整的同時(shí)，小盤題材股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)八二格局再現(xiàn)。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)3660.73點(diǎn)，下跌30.68點(diǎn)，跌幅為0.83%；深證成指報(bào)12757.10點(diǎn)，下跌44.10點(diǎn)，跌幅為0.34%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收?qǐng)?bào)2385.01點(diǎn)，上漲1.15%，盤中突破2400點(diǎn)；中小板綜指收?qǐng)?bào)11069.99點(diǎn)，上漲1.71%。

　　28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，有20個(gè)實(shí)現(xiàn)上漲，電子、農(nóng)林牧漁、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅居前，分別上漲2.40%、2.37%、1.95%和1.66%；相比之下，銀行、鋼鐵和非銀金融指數(shù)跌幅居前，分別下跌2.75%、2.22%和1.21%，其余指數(shù)跌幅都在1%以內(nèi)。

　　Wind概念指數(shù)大面積飄紅，其中智能穿戴、冷鏈物流、生物育種、食品安全指數(shù)漲幅居前，都在3%以上；相比之下，滬股通50、迪士尼、上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)跌幅居前，在1%以上。

　　個(gè)股方面，昨日正常交易的2347只股票中，有1358只股票實(shí)現(xiàn)上漲，上漲家數(shù)環(huán)比周二有所增加。其中，近150只股票漲停，385只股票漲幅超過5%；在下跌的961只股票中，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能跌幅最大，下跌6.50%，其余個(gè)股跌幅均在6%以下。此外，兩只新股愛普股份和浙江鼎力昨日上市，均毫無意外地“秒?！?，漲44%。

　　盡管昨日大盤藍(lán)籌股拖累指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，但行業(yè)板塊漲多跌少，概念炒作再度升溫，個(gè)股上漲家數(shù)環(huán)比增加，漲停家數(shù)保持高位，充分顯示個(gè)股行情依然火爆。在指數(shù)上行速率放緩之際，資金繼續(xù)在題材股中享受“泡沫”，做多激情可見一斑。

　　震蕩調(diào)整 熱點(diǎn)切換提速

　　在周二的“天量天價(jià)”之后，昨日伴隨股指的回調(diào)，兩市成交量也出現(xiàn)下降，一定程度上反映觀望情緒開始抬頭，增量資金進(jìn)場(chǎng)腳步放緩。從當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境來看，指數(shù)正在進(jìn)入震蕩時(shí)間窗口。

　　首先，連續(xù)反彈之后，獲利盤回吐壓力顯現(xiàn)，多空分歧開始加大。其次，3月匯豐PMI預(yù)覽值低于預(yù)期，一周后公布的官方PMI如果繼續(xù)欠佳，則再度對(duì)市場(chǎng)情緒帶來擾動(dòng)，特別是周期性的大盤藍(lán)籌股將承壓。再次，A股市場(chǎng)曾反復(fù)演繹“物極必反”的故事，當(dāng)市場(chǎng)的狂熱情緒達(dá)到臨界值，必然會(huì)觸動(dòng)調(diào)整閥。盡管當(dāng)前做多情緒仍占主導(dǎo)，市場(chǎng)不會(huì)立即轉(zhuǎn)向，但隨著個(gè)股炒作潮的持續(xù)升級(jí)，“擊鼓傳花”的游戲可能已經(jīng)開始。另外，根據(jù)今年以來的新股發(fā)行節(jié)奏，新一輪新股發(fā)行漸行漸近；此前每逢新股申購(gòu)期，市場(chǎng)都出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此，后市打新引發(fā)的資金分流壓力將再度出現(xiàn)。

　　由于當(dāng)前牛市格局確立，深化改革提速，政策紅利持續(xù)釋放，因此做多情緒仍占主導(dǎo)，指數(shù)即使調(diào)整，空間也不會(huì)太大，“?；仡^”更將為投資者提供調(diào)倉(cāng)換股重新布局的好機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，圍繞改革推進(jìn)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主題投資短期仍將風(fēng)生水起，個(gè)股炒作將進(jìn)入高潮；不過，隨著主板步入震蕩，多空分歧顯現(xiàn)，短線思維開始凸顯，這意味著熱點(diǎn)切換將提速，個(gè)股分化也將展開。

　　對(duì)于投資者而言，一方面應(yīng)緊盯政策主線和風(fēng)口熱點(diǎn)，繼續(xù)享受牛市收益；另一方面則應(yīng)在樂觀中保留一份清醒，適當(dāng)控制倉(cāng)位和鎖定盈利，以規(guī)避可能到來的震蕩風(fēng)險(xiǎn)，操作上不盲目追高，快進(jìn)快出。