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　　銀行理財(cái)

　　□ 李寶富

　　如今，銀行變得跟商場(chǎng)一般，遇上節(jié)日就搞促銷，似乎任何一個(gè)節(jié)日都可以成為銀行打促銷戰(zhàn)的理由?！般y行的日子越來越不好過，主動(dòng)讓利搞營(yíng)銷，成為銀行不得不做的事情?！币晃汇y行業(yè)內(nèi)人士稱，節(jié)假日理財(cái)雖然只是噱頭，但讓利搶客戶是實(shí)實(shí)在在的。

　　盡管央行降息不久，但銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在婦女節(jié)期間不降反升，部分城商行推出的女性專享理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率甚至超過6%。除了銀行競(jìng)相推出高收益率理財(cái)產(chǎn)品外，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，也借著“女神節(jié)”推出了全方位的理財(cái)服務(wù)。與往年市民理財(cái)偏愛短平快不同，不少投資者趁節(jié)日機(jī)會(huì)選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品鎖定收益。

　　不過，進(jìn)入2015年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率一直處于緩慢下行區(qū)間。隨著市場(chǎng)資金面趨向?qū)捤?，央行進(jìn)一步降息，春節(jié)后銀行理財(cái)市場(chǎng)悄然降溫，收益率超過6%的理財(cái)產(chǎn)品占比不到一成。在央行此次降息后，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率維持在較高水平的銀行均為中小股份制銀行、城商行。國(guó)有大行的理財(cái)產(chǎn)品則處于四平八穩(wěn)的狀態(tài)。專家表示，此次央行降息后，社會(huì)融資成本下降，投資端收益率下滑，會(huì)傳導(dǎo)至理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)二季度理財(cái)產(chǎn)品收益率有可能跌破5%。

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合了固定收益類的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和金融衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可以滿足各類風(fēng)格投資者的需求，結(jié)構(gòu)性理財(cái)在我國(guó)處于高速發(fā)展的“黃金期”。結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品順應(yīng)了我國(guó)商業(yè)銀行大資管時(shí)代客戶個(gè)性化理財(cái)需求，其規(guī)模得到快速發(fā)展，但保本甚至保證收益的產(chǎn)品占多數(shù)，其成本居高不下，甚至有銀行認(rèn)為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品本身是（收益率）惡性競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物。這表明結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品未擺脫理財(cái)產(chǎn)品的“隱形擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁钡膯栴}，理財(cái)業(yè)務(wù)并未實(shí)現(xiàn)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。專家表示，依靠商業(yè)銀行的渠道、高端客戶等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，未來權(quán)益類掛鉤的凈值型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有望迎來大發(fā)展。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率達(dá)5.25%，較上周上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。短期限與長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率均有所上升，其中15天至1個(gè)月、12個(gè)月以上期限的理財(cái)產(chǎn)品周均收益率升幅最大，較上周分別上升了0.20和0.29個(gè)百分點(diǎn)。從收益率分布來看，各期限預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品分別來自平安銀行、交通銀行、廣發(fā)銀行、泉州農(nóng)村商業(yè)銀行。中短期高預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品多屬非保本浮動(dòng)收益型，長(zhǎng)期限高收益率的產(chǎn)品正好相反。其中，交通銀行的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品以8.1%的預(yù)期收益率奪得了1至3個(gè)月期限第一的位置，廣發(fā)銀行的一款保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品以10%的預(yù)期收益率居3至6個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。