周末特稿

　　□本報記者 高改芳

　　一邊是眾多投資者熱切找尋哪家機構(gòu)在發(fā)行新三板產(chǎn)品，另一邊則是私募機構(gòu)頻頻對外宣布，新三板產(chǎn)品募集一天規(guī)模便輕松突破數(shù)千萬元。今年以來，新三板市場只能用一個字形容：“火”。券商、基金，甚至期貨公司和保險公司都加入了這場資本盛宴。隨著新三板制度改革預(yù)期日漸強烈，具有證券投資資格的公司身價亦隨之暴漲。

　　拼資源搶股份

　　上海一家私募機構(gòu)的新三板投資經(jīng)理告訴中國證券報記者，他主要投資的是江浙一帶在新三板掛牌的企業(yè)，他與這些企業(yè)的老板們非常熟悉，對這些公司的主營業(yè)務(wù)、行業(yè)情況甚至老板家事都比較了解。

　　“一般是企業(yè)剛開始掛牌還沒做市成交時就談好定增價格?！痹撏顿Y經(jīng)理透露，所以機構(gòu)會比散戶拿到價格更低的“折讓股”。定增價格在機構(gòu)之間基本上是透明的，但個人投資者就難以了解真實的定增價格究竟是多少。

　　有時，對于看好的企業(yè)，他會在定向增發(fā)時適當(dāng)買入，但這時的價格肯定比定增前高，而且越往后的定增價格越高?！拔覀?014年拿的最好的票源靜態(tài)PE只有10倍左右，現(xiàn)在一般增發(fā)的價格要達到動態(tài)PE15倍左右?！?/p>

　　隨著參與者增加，新三板掛牌企業(yè)不僅估值暴漲，對機構(gòu)也挑剔起來。假如企業(yè)要轉(zhuǎn)讓100萬份股份，企業(yè)更愿意轉(zhuǎn)讓給能帶來更多資源、附加服務(wù)更多的機構(gòu)?！氨热缈蛻粽锰幱谄髽I(yè)的上下游，能給這家企業(yè)帶來幫助?，F(xiàn)在已經(jīng)到了機構(gòu)拼資源才能拿到好公司股份的時候。”該投資經(jīng)理說。

　　安信證券的研報稱，新三板融資環(huán)境向好，定向發(fā)行、優(yōu)先股、股權(quán)質(zhì)押、股票的質(zhì)押式回購、中小企業(yè)私募債等融資工具逐步落地并被采用。根據(jù)股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)，2014年掛牌公司股票發(fā)行次數(shù)從2010年的7次增加到389次；發(fā)行融資金額從不足2億元增長到132.09億元。定向發(fā)行簡便靈活，是目前新三板應(yīng)用較為廣泛的融資方式。

　　目前新三板溢價發(fā)行率較高的有沃捷傳媒、普濾得、遠(yuǎn)大股份、捷世智通、金剛游戲、凱立德、同濟醫(yī)藥和首都在線等，發(fā)行均價為13.76元，發(fā)行前收盤均價為2.13元，發(fā)行溢價率為6倍多。

　　隨著參與者增加，新三板掛牌企業(yè)不僅估值暴漲，對機構(gòu)也挑剔起來。假如企業(yè)要轉(zhuǎn)讓100萬份股份，企業(yè)更愿意轉(zhuǎn)讓給能帶來更多資源、附加服務(wù)更多的機構(gòu)?，F(xiàn)在已經(jīng)到了機構(gòu)拼資源才能拿到好公司股份的時候。

　　漫畫 張驪潯

　　金牛點牛

　?。?00422）博世科：本周漲幅61.09%。已持續(xù)14個一字漲停板，是此批新股中最強勢品種。公司主營業(yè)務(wù)是污水處理。

　?。?00081）恒信移動：本周漲幅50.23%。停牌期間籌劃收購易視騰91.30%股權(quán)。易視騰是國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)電視運營服務(wù)商。

　?。?02312）三泰控股：本周漲幅49.2%。公司近年來向互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域挺進。近期將以現(xiàn)金方式收購煙臺偉岸100%股權(quán)。

　?。?00170）漢得信息：本周漲幅47.62%。收購揚州達美100%股權(quán)和上海達美55%股權(quán)。上海達美涵蓋SAP咨詢服務(wù)、運維服務(wù)和平臺服務(wù)。

　?。?02270）法因數(shù)控：本周漲幅46.56%。上海華明將借殼上市。上海華明主導(dǎo)產(chǎn)品為變壓器有載分接開關(guān)和無勵磁分接開關(guān)。

　?。?00835）長城動漫：本周漲幅41.89%。公司將收購杭州長城，持有滁州創(chuàng)意園54.26%股權(quán)和美人魚動漫100%股權(quán)。

　?。?00119）長江投資：本周漲幅41.18%。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)炒作熱度明顯升溫，產(chǎn)業(yè)龍頭之一的長江投資近期再次獲得熱錢追捧。

　?。?00383）光環(huán)新網(wǎng)：本周漲幅36.46%。主營業(yè)務(wù)為寬帶接入服務(wù)和IDC及其增值服務(wù)，采用光纖接入的方式為企業(yè)提供專線接入服務(wù)。

　?。ㄏ罗D(zhuǎn)06版）