經(jīng)營(yíng)篇

　　問：請(qǐng)介紹一下公司主要產(chǎn)品。

　　許樹根：主要產(chǎn)品分為兩大類，第一類是高空作業(yè)平臺(tái)，包括直臂式、曲臂式、剪叉式、桅柱式、門架式和桅柱爬升式共六大系列產(chǎn)品；第二類是叉車，包括全電動(dòng)叉車、半電動(dòng)叉車和手動(dòng)叉車三大系列產(chǎn)品。

　　問：公司主要原材料及燃料動(dòng)力等配套設(shè)施的情況如何？

　　許樹根：（1）主要原材料及輔助材料供應(yīng)情況

　　本項(xiàng)目主要消耗原材料為各類型鋼材、鋁材、輪胎、鏈條、鑄件、電子元器件等。這些原材料均可在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)采購(gòu)，并且市場(chǎng)供應(yīng)充足、競(jìng)爭(zhēng)充分。目前公司所需的上述原材料均已與多家供應(yīng)商保持了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，可滿足項(xiàng)目投產(chǎn)后的采購(gòu)需求。

　?。?）重要零部件供應(yīng)情況

　　公司產(chǎn)品所需重要零部件包括燃油發(fā)動(dòng)機(jī)、電機(jī)、液壓油缸、電控系統(tǒng)等。這些產(chǎn)品中部分為國(guó)內(nèi)采購(gòu)，部分采用進(jìn)口產(chǎn)品。對(duì)每種進(jìn)口零部件，公司均與多個(gè)海外供應(yīng)商保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的供貨關(guān)系。這些零部件的國(guó)際市場(chǎng)規(guī)模龐大，供應(yīng)充足，可滿足項(xiàng)目投產(chǎn)后的采購(gòu)需求。

　?。?）外協(xié)生產(chǎn)情況

　　本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)過(guò)程所涉及的金屬結(jié)構(gòu)件主要委托給外協(xié)廠家生產(chǎn)。在公司現(xiàn)有的外協(xié)結(jié)構(gòu)件合作廠家中，大部分位于湖州、杭州等公司所在地的周邊地區(qū)，這些廠家長(zhǎng)期以結(jié)構(gòu)件加工為主營(yíng)業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)件加工能力充足，與本公司合作關(guān)系良好穩(wěn)定，可滿足募投項(xiàng)目投產(chǎn)后的外協(xié)需求。

　?。?）能源供應(yīng)情況

　　本項(xiàng)目所在的德清經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)臨杭工業(yè)區(qū)內(nèi)建有完善的動(dòng)力設(shè)施和供應(yīng)能力。項(xiàng)目所需配套的供電、通信以及給排水等，均可利用園區(qū)供電局和自來(lái)水公司的公共設(shè)施的接入滿足生產(chǎn)和生活需求。

　　問：高空作業(yè)平臺(tái)的產(chǎn)品有何特點(diǎn)？

　　許樹根：高空作業(yè)平臺(tái)是一種新型登高作業(yè)設(shè)備，可替代吊籃、腳手架等傳統(tǒng)登高機(jī)械，能大幅提高高空作業(yè)的安全性及作業(yè)效率，廣泛用于建筑施工、鋼結(jié)構(gòu)安裝、室內(nèi)外裝修、建筑物幕墻清洗、倉(cāng)庫(kù)、超市、大型設(shè)備制造、機(jī)場(chǎng)、車站、大型展館。

　　使用類型① 建筑施工；② 復(fù)雜環(huán)境下設(shè)備安裝；③ 消防管道安裝；④ 建筑物外墻表面的裝飾、清洗和維護(hù)；⑤ 大型設(shè)備制造和檢修；⑥ 超市及倉(cāng)庫(kù)物流；⑦高空作業(yè)平臺(tái)的應(yīng)用還遠(yuǎn)不止上述這些領(lǐng)域，除了這些典型應(yīng)用外，高空作業(yè)平臺(tái)還在國(guó)防、港口、碼頭、機(jī)場(chǎng)、工礦企業(yè)、電力、通訊、園林等部門廣泛使用，并且存在很多根據(jù)特定應(yīng)用條件而設(shè)計(jì)的定制產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)化水平的提高，這類定制產(chǎn)品有著廣闊的發(fā)展空間。

　　問：請(qǐng)問董事長(zhǎng)，公司招股說(shuō)明書里寫到，公司2014年凈利潤(rùn)比往年同期大幅增長(zhǎng)，這主要是什么原因？而且毛利率也一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)近幾年并不景氣，公司有什么秘訣嗎？

　　許樹根：高空作業(yè)平臺(tái)屬于工程機(jī)械行業(yè)里面的一個(gè)分支，在發(fā)達(dá)國(guó)家已應(yīng)用了五六十年，在國(guó)內(nèi)應(yīng)用剛剛起步，鼎力在國(guó)內(nèi)涉及這個(gè)行業(yè)比較早，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)也少。

　　問：請(qǐng)介紹一下公司技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　許樹根：目前公司正在為構(gòu)建更高水平的技術(shù)研發(fā)體系而努力。在未來(lái)年度，公司將加大對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的資金投入，按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的科研機(jī)構(gòu)條件配備軟、硬件設(shè)施，并鼓勵(lì)自主開發(fā)新技術(shù)以及研發(fā)原創(chuàng)性創(chuàng)新產(chǎn)品。技術(shù)開發(fā)部將根據(jù)公司的發(fā)展目標(biāo)，提升高空作業(yè)平臺(tái)的智能化、信息化水平；在產(chǎn)品的安全性、可靠性和環(huán)保性上下功夫；加強(qiáng)高端產(chǎn)品的研發(fā)能力；爭(zhēng)做一流產(chǎn)品，發(fā)展高端和定制產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)空間。公司將進(jìn)一步擴(kuò)大“鼎力”品牌在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的影響力，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)加快自主創(chuàng)新步伐，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開展多品種、多結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新與研發(fā)。

　　問：請(qǐng)介紹一下公司現(xiàn)有產(chǎn)能利用情況。

　　許樹根：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人面臨場(chǎng)地和設(shè)備的不足，并通過(guò)增加工人數(shù)量、增加輪班次數(shù)來(lái)緩解產(chǎn)能壓力，雖然在短期內(nèi)提升了產(chǎn)量，但現(xiàn)有廠區(qū)面積小，工藝流程無(wú)法伸展，制約了生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，生產(chǎn)能力不足的問題亟待解決。發(fā)行人已于2011年10月投資對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)線進(jìn)行技改優(yōu)化，于2012年3月完成，形成新增產(chǎn)能500臺(tái)。截至2014年12月31日，公司高空作業(yè)平臺(tái)總產(chǎn)能為5000臺(tái)/年。盡管如此，隨著公司產(chǎn)品銷量在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的高速增長(zhǎng)，產(chǎn)能瓶頸依然是公司發(fā)展的制肘，發(fā)行人管理層認(rèn)為盡快提高生產(chǎn)規(guī)模具有突出的必要性。

　　問：公司產(chǎn)品的主要消費(fèi)群體有哪些？

　　許樹根：公司產(chǎn)品的最終使用客戶主要為建筑施工企業(yè)、裝修裝潢公司、建筑物清潔公司、機(jī)場(chǎng)、電廠、造船廠、酒店等。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)述一下公司固定資產(chǎn)增長(zhǎng)情況。

　　王美華：公司固定資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)。2012年末、2013年末和2014年末，公司固定資產(chǎn)凈值占非流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為57.87%、45.15%和30.18%，占總資產(chǎn)比重分別為21.66%、16.64%和12.27%。

　　2013年末，公司運(yùn)輸工具原值較2012年末增加了508.60萬(wàn)元，主要是公司購(gòu)置汽車。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)單分析一下公司的毛利情況。

　　王美華：報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，利潤(rùn)主要來(lái)源于高空作業(yè)平臺(tái)，高空作業(yè)平臺(tái)毛利占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利比重呈上升趨勢(shì)， 2012年、2013年和2014年分別為88.66%、95.32%和96.98%。其中，剪叉式高空作業(yè)平臺(tái)、桅柱式高空作業(yè)平臺(tái)和門架式高空作業(yè)平臺(tái)的毛利占比較高。2012年、2013年和2014年，上述三項(xiàng)產(chǎn)品的毛利占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例之和分別為79.02%、90.56%和92.78%。

　　2013年和2014年，公司剪叉式高空作業(yè)平臺(tái)毛利占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例大幅增加，主要是因?yàn)殡S著國(guó)內(nèi)租賃市場(chǎng)對(duì)剪叉式高空作業(yè)平臺(tái)需求大幅增加，公司生產(chǎn)及銷售該產(chǎn)品規(guī)模也大幅增加。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)述一下公司營(yíng)業(yè)成本情況。

　　王美華：報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占營(yíng)業(yè)成本的比例均在98%以上，公司營(yíng)業(yè)總成本逐年增長(zhǎng)。2013年和2014年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分別比上年增長(zhǎng)1，567.03萬(wàn)元和1，785.14萬(wàn)元。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)單分析一下公司存貨周轉(zhuǎn)率情況。

　　王美華：公司產(chǎn)品具有單價(jià)高、產(chǎn)品規(guī)格多等特點(diǎn)，因此存貨余額較大。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢(shì)，2012年、2013年和2014年，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.30、2.43和2.43。

　　行業(yè)篇

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)要概述一下行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

　　許樹根：1、研發(fā)能力成為公司持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力；

　　2、品牌建設(shè)成為影響公司發(fā)展的關(guān)鍵因；

　　3、產(chǎn)品性價(jià)比是重要競(jìng)爭(zhēng)因素。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)要概括行業(yè)技術(shù)水平。

　　許樹根：我國(guó)高空作業(yè)平臺(tái)行業(yè)雖然起步晚，但通過(guò)“引進(jìn)―消化―吸收―創(chuàng)新”的過(guò)程，行業(yè)的技術(shù)水平發(fā)展較快，行業(yè)龍頭企業(yè)已經(jīng)具備較高自主創(chuàng)新能力，在機(jī)械結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、安全性能、節(jié)能指標(biāo)等方面取得了可喜的成果。

　　目前，低端高空作業(yè)平臺(tái)，如移動(dòng)式鋁合金桅柱高空作業(yè)平臺(tái)等產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)較為成熟，大部分企業(yè)都能夠生產(chǎn)。中端產(chǎn)品，如自行走鋁合金桅柱式、自行走剪叉式高空作業(yè)平臺(tái)，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有少數(shù)企業(yè)可以提供。并且在操控性能和安全性能方面具備和國(guó)外產(chǎn)品抗衡的能力。高空作業(yè)平臺(tái)的高端產(chǎn)品，不僅體現(xiàn)在作業(yè)高度和載重量上，更體現(xiàn)在其信息化和智能化水平上，國(guó)內(nèi)僅有極個(gè)別的龍頭企業(yè)具備研發(fā)和生產(chǎn)能力。其中關(guān)鍵的技術(shù)包括有：動(dòng)力電子控制與管理系統(tǒng)，根據(jù)傳動(dòng)裝置及液壓系統(tǒng)的工作狀態(tài)，自動(dòng)調(diào)節(jié)發(fā)動(dòng)機(jī)輸出功率，以滿足不同作業(yè)工況的需要，提高燃料的經(jīng)濟(jì)性。發(fā)動(dòng)機(jī)自動(dòng)控制系統(tǒng)，當(dāng)行走機(jī)械處于非作業(yè)工況時(shí)，自動(dòng)降低發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速，減少燃料消耗及發(fā)動(dòng)機(jī)噪聲。關(guān)鍵信息顯示與遠(yuǎn)程管理系統(tǒng)，采用網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程控制中心實(shí)時(shí)監(jiān)控設(shè)備的作業(yè)狀態(tài)，并向操作者提供基于文字提示的精確的故障診斷信息。負(fù)載感應(yīng)變速系統(tǒng)，根據(jù)負(fù)載狀態(tài)，自動(dòng)調(diào)節(jié)車速及發(fā)動(dòng)機(jī)飛輪扭矩，實(shí)現(xiàn)高速、小扭矩或低速、大扭矩的動(dòng)力輸出。計(jì)算機(jī)故障診斷系統(tǒng)，通過(guò)控制面板上的指示燈、聽覺與視覺相結(jié)合的報(bào)警信號(hào)，提醒操作者可能潛在的故障隱患。計(jì)算機(jī)監(jiān)控與管理系統(tǒng)，可以連續(xù)監(jiān)控設(shè)備的數(shù)十項(xiàng)性能指標(biāo)參數(shù)，在遇到突發(fā)或緊急情況時(shí)，很容易通過(guò)液晶儀表顯示、聽覺與視覺相結(jié)合報(bào)警信號(hào)，提醒操作人員注意。自動(dòng)稱量系統(tǒng)，自動(dòng)稱量并顯示載荷的凈質(zhì)量，超過(guò)設(shè)定值時(shí)，將限制其它誤動(dòng)作發(fā)生。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)要概述高空作業(yè)平臺(tái)行業(yè)現(xiàn)狀。

　　許樹根：歐美地區(qū)是全球高空作業(yè)平臺(tái)消費(fèi)的最大市場(chǎng)。2008年金融危機(jī)之后，歐美國(guó)家在高空作業(yè)平臺(tái)的銷量增速上有所放緩，但在絕對(duì)量上依然是全球最大。

　　歐美市場(chǎng)的規(guī)模在全球保持領(lǐng)先，主要有以下三個(gè)原因。首先，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量巨大，大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)造了大量的高空作業(yè)平臺(tái)應(yīng)用需求，再加上歐美國(guó)家人均資本占有率高，為高空作業(yè)平臺(tái)等先進(jìn)作業(yè)工具的普及提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；其次，這些國(guó)家在生產(chǎn)安全方面建立了完善的標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)以及監(jiān)管制度，基本杜絕了不安全的高空作業(yè)行為，使得高空作業(yè)平臺(tái)成為相關(guān)施工和作業(yè)過(guò)程中首選的裝備；最后，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的施工作業(yè)中人工成本高昂，通過(guò)高空作業(yè)平臺(tái)的使用來(lái)達(dá)到提高工效已成為較為普遍的做法。這些因素共同促進(jìn)了其高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)的發(fā)展。

　　在歐美市場(chǎng)中，終端用戶往往并不是直接購(gòu)買而是通過(guò)向租賃公司租賃來(lái)使用高空作業(yè)平臺(tái)產(chǎn)品。這些國(guó)家的工程機(jī)械租賃業(yè)已經(jīng)非常成熟并具有較大的規(guī)模，2006年北美地區(qū)共有租賃門市部3412個(gè)，租賃設(shè)備的價(jià)值達(dá)90.61億美元（數(shù)據(jù)來(lái)源：《工程機(jī)械與維修》，2008.01）。美國(guó)幾乎每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有1-2家租賃公司從事高空作業(yè)平臺(tái)的出租業(yè)務(wù)（數(shù)據(jù)來(lái)源：《建筑機(jī)械化》，2009.12）。這大大降低終端用戶的首次使用成本和維護(hù)成本，有力推動(dòng)了高空作業(yè)平臺(tái)應(yīng)用的普及和行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，也使租賃公司的設(shè)備采購(gòu)成為高空作業(yè)平臺(tái)制造企業(yè)在歐美市場(chǎng)上的重要需求來(lái)源。

　　發(fā)行篇

　　問：請(qǐng)介紹一下公司項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度。

　　許樹根：截至2014年12月31日，項(xiàng)目已經(jīng)開始實(shí)施，目前正處于上表中的“設(shè)備的采購(gòu)、安裝和調(diào)試、試生產(chǎn)”階段。

　　正在建設(shè)中的募投項(xiàng)目對(duì)應(yīng)在建工程賬面價(jià)值及土地使用權(quán)賬面原值共計(jì)12，404萬(wàn)元，占項(xiàng)目總計(jì)投資的44.25%。

　　根據(jù)項(xiàng)目計(jì)劃，項(xiàng)目自竣工后投產(chǎn)，投產(chǎn)第一年達(dá)產(chǎn)60%，第二年達(dá)產(chǎn)100%。截至2014年12月31日，項(xiàng)目尚未竣工，無(wú)產(chǎn)能投放。

　　問：請(qǐng)介紹一下年產(chǎn)6000臺(tái)大中型高空作業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目選址及用地情況。

　　許樹根：本項(xiàng)目將在德清經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)臨杭工業(yè)區(qū)內(nèi)建設(shè)，公司已通過(guò)出讓的方式購(gòu)買編號(hào)為2011-031宗地的國(guó)有土地使用權(quán)，土地面積為71，385平方米，并支付該宗土地使用權(quán)的全部出讓金且取得土地使用權(quán)證。

　　問：公司募集資金運(yùn)用對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有哪些影響？

　　許樹根：1、對(duì)凈資產(chǎn)和每股凈資產(chǎn)的影響

　　本次募集資金到位后，假設(shè)其他條件不發(fā)生變化，公司的凈資產(chǎn)及每股凈資產(chǎn)將大幅增長(zhǎng)。公司股票的內(nèi)在價(jià)值顯著提高、經(jīng)營(yíng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大加強(qiáng)。

　　2、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)的影響

　　本次募集資金到位后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步降低，公司償債能力和流動(dòng)性將得到增強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。

　　3、對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

　　由于募投項(xiàng)目無(wú)法在短期內(nèi)產(chǎn)生收益，因此在本次募集資金到位初期，公司凈資產(chǎn)收益率和每股收益在短期內(nèi)將較大幅度的下降。以2014年數(shù)據(jù)測(cè)算，不考慮轉(zhuǎn)讓老股以及公開發(fā)行股票時(shí)間對(duì)普通股加權(quán)平均數(shù)的影響，所發(fā)行新股自發(fā)行當(dāng)期期初即全額計(jì)入。

　　問：公司募集資金運(yùn)用對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況有哪些影響？

　　王美華：1、新增固定資產(chǎn)折舊對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響

　　公司募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，固定資產(chǎn)將比現(xiàn)有水平增加22，230萬(wàn)元，年均折舊增加1，407萬(wàn)元，較現(xiàn)有水平有較大增長(zhǎng)。但是募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增的年銷售收入將達(dá)到39，965萬(wàn)元，新增利潤(rùn)總額7，022萬(wàn)元（該利潤(rùn)已考慮增加折舊費(fèi)用的影響），因此完全能夠消化折舊費(fèi)用的上升，不會(huì)對(duì)公司未來(lái)盈利水平造成較大不利影響。

　　2、對(duì)公司盈利能力的影響

　　本次募集資金投資項(xiàng)目建成以后，公司將新增高空作業(yè)平臺(tái)產(chǎn)能6000臺(tái)/年，有效解決目前制約公司增長(zhǎng)的產(chǎn)能瓶頸。公司的生產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，主營(yíng)業(yè)務(wù)將更加突出，持續(xù)盈利能力將逐步增強(qiáng)。同時(shí)，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，新生產(chǎn)線配備先進(jìn)設(shè)備，更加有利于高端高空作業(yè)平臺(tái)產(chǎn)品的生產(chǎn)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化，高附加值產(chǎn)品比例提升，產(chǎn)品質(zhì)量、品質(zhì)、性能進(jìn)一步提高。一方面為公司保持已有的市場(chǎng)地位提供有利條件；另一方面，隨著高端產(chǎn)品的增長(zhǎng)，公司將進(jìn)一步開拓國(guó)際市場(chǎng)，擴(kuò)大品牌知名度和影響力，有利于保障未來(lái)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展、提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　問：公司的發(fā)行價(jià)格為什么這么高？

　　王科冬：發(fā)行價(jià)格是保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人根據(jù)詢價(jià)配售對(duì)象提交的報(bào)價(jià)結(jié)果協(xié)商確定的，主要考慮了配售對(duì)象的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，網(wǎng)下配售機(jī)構(gòu)的覆蓋范圍、近期新股發(fā)行的情況以及同行業(yè)的可比公司的市盈率等眾多因素。發(fā)行人所屬行業(yè)為“C35專用設(shè)備制造業(yè)”，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率為44.26倍(截至2015年3月10日)。本次發(fā)行價(jià)格29.56元/股對(duì)應(yīng)的2014年攤薄后市盈率為21.34倍，明顯低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率。

　　文字整理 倪丹

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